BAC Berlin Atlantic Capital GmbH

bac berlin atlantic capital ag bac berlin atlantic capital ag UNABHÄNGIGES, INTERNATIONALES INVESTMENTHAUS Berlin Atlantic Capital AG BAC Berlin Atlantic Capital AG als Teil BAC entwickelt innovative Finanzlösun- der Berlin Atlantic Gruppe ist ein unab- gen für die wachsende Nachfrage nach hängiges, international agierendes alternativen Anlagekonzepten. Dabei Investmenthaus, das die Leistungswelten erfüllt das Investmenthaus die Bedürfnis- einer Investmentbank mit denen eines se sowohl des anspruchsvollen Privatan- Emissionshauses vereint. Neben dem legers als auch der institutionellen Welt. Hauptsitz in Berlin ist BAC mit einer ope- rativen Managementgesellschaft in Die Basis der Anlageprodukte sind wert- Geschäftsbereiche Atlanta, USA vertreten. Die Kompetenz haltige Assets, die auch bei ungünstiger der BAC liegt in der Entwicklung und Entwicklung der Kapitalmärkte stabile Vermarktung von wachstumsorientierten Renditechancen und eine hohe Sicher- Anlageprodukten, die keine oder nur heit erwarten lassen. Die Produkte der geringe Abhängigkeit von den klassi- BAC sind eine ideale Grundlage für eine schen Kapitalmärkten haben. ausgewogene Diversifikation jedes Inves- titionsportfolios. Management BAC – das Investmenthaus Unternehmensgruppe Emissionshaus Investmentbank BAC Investmenthaus 3 bac berlin atlantic capital ag GESCHÄFTSBEREICHE Berlin Atlantic Capital AG portfoliooptimierung Wird innerhalb eines Marktes eine us-policen Die Fonds der BAC investieren direkt und durch diversifikation Opportunität mit einem attraktiven Chan- Sicher und renditestark anlegen – mit indirekt in US-Lebensversicherungspoli- cenpotenzial identifiziert, wird diese mit den US-Policenfonds der nächsten cen und in mit dem Zweitmarkt für US- Das Grundprinzip eines optimierten erfahrenen Partnern entwickelt. Generation Lebensversicherungen verbundene Absi- Portfolios überträgt BAC auf die Zusam- cherungsgeschäfte – vorwiegend aber in mensetzung ihrer Geschäftsbereiche: Ziel ist die Beherrschung des jeweiligen Im Bereich US-Policen hat BAC Berlin Risikolebensversicherungen von über 60- US-Policen, Medien, Immobilien, Infra- Marktsegmentes mit eigenen operativen Atlantic Capital AG in den vergangenen jährigen Versicherungsnehmern. struktur und Private Equity. Strukturen. Erst diese operative Präsenz Jahren bereits neun Fonds und Private Geschäftsbereiche in wachstumsorientierten Geschäftsbe- Placements erfolgreich angeboten und Neben dem Halten von Lebensversiche- BAC beobachtet und analysiert perma- reichen ermöglicht maßgeschneiderte platziert. BAC ist deutsche Marktführerin rungen betreibt BAC auch den aktiven nent die Entwicklungen voneinander Finanzlösungen. in diesem Segment und konnte 2006 ihr Handel mit US-Policen und ist mittler- unabhängiger Märkte. Platzierungsvolumen verdoppeln. 2007 weile Teil der amerikanischen Versiche- BAC – Alternative Investments. ist eine weitere Verdopplung geplant. rungswirtschaft. Dadurch werden Rendi- ten unabhängig von Lebenserwartungen und Fälligkeiten erzielt. Management BAC Geschäftsbereiche Portfoliooptimierung mit Alternative Investments Rendite Aktien Renten Liquidität Alternative Investments Unternehmensgruppe Hohe Niedriges Rendite Risiko Risiko 4 BAC BERLIN ATLANTIC CAPITAL AG 5 bac berlin atlantic capital ag Berlin Atlantic Capital AG Um den entscheidenden Marktzugang zu Bei den einmaligen BBC-Produktionen BAC Berlin Atlantic Capital AG arbeitet in Die Anlageklasse verfügt über eine Reihe sichern, verfügt BAC über eine US-Prä- „Deep Blue“ und „Earth“ war die Berlin diesem Segment mit etablierten Partnern vorteilhafter Eigenschaften. Zum einen senz. Die Berlin Atlantic Capital US, LLC Atlantic Tochter an der Finanzierung, Pro- zusammen. Gemeinsam wird besonderes sind hohe Renditen möglich, die aufgrund – eine Tochtergesellschaft der Berlin duktion und Distribution beteiligt. Augenmerk auf Parameter wie günstige der häufig gegebenen Monopolstellung Atlantic Gruppe – steuert und kontrol- Einstandspreise der Immobilien, Risiko- der Einrichtungen sehr gleichmäßig auf- liert das amerikanische Geschäft. BAC bietet Anlegern auch künftig die streuung durch mehrere Objekte und treten. Zum anderen korrelieren Infra- Möglichkeit, in individuell auf ihre Anla- Standorte, ausgewogener Branchenmix strukturinvestments kaum mit anderen medien gewünsche zugeschnittene Finanzpro- bei den Mietern, langfristige Laufzeiten Anlageklassen.

us-policen life trust 11 life trust 11 us-policen VORWORT Als Anleger erwarten Sie eine hohe abgelaufen sind, haben Renditen von • Investition in ein bereits iden- Sicherheit und gleichzeitig eine attraktive jeweils 12% p.a. und 13% p.a. für ihre tifiziertes Portfolio von US-Lebens- Rendite. Wofür entscheiden Sie sich: Anleger erzielt. Das effiziente Fonds- versicherungspolicen Für Aktienanlagen, die zwar langfristig management und die Präsenz der Initia- Erfolg versprechen, kurz- und mittel- torin in den USA erlauben Ihnen als • Diversifikation durch ein Portfolio fristig jedoch sehr volatil sind? Oder für Anleger im Vergleich zu anderen Ange- mit 59 Policen Rentenpapiere, die Ihnen Sicherheit auf boten eine Beteiligung an einem deutlich Kosten attraktiver Renditen bieten? breiteren Spektrum dieser Anlageklasse. • Cashflow-Optimierung und deutliche Oder vertrauen Sie auf ein komplexes Dabei bieten wir Ihnen gleichzeitig Erhöhung der Investitionsquote Finanzprodukt, das zwar Sicherheiten eine konsequente Begrenzung der und Renditechancen ausbalanciert, je- Investitionsrisiken an. • Sicherung des entscheidenden doch mit versteckten Risiken behaftet ist? Marktzugangs durch die BAC profitieren sie von den vorteilen Structured Life Group, LLC sicher und renditestark anlegen dieser anlageklasse: dem in den USA ansässigen Teil – mit dem us-policenfonds der der Berlin Atlantic Unternehmens- nächsten generation • Unabhängigkeit vom Verlauf der gruppe Aktien- und Rentenmärkte Wir bieten Ihnen eine leicht verständliche • Optimierung der Einkaufs- sowie und konjunkturunabhängige Alternative • Ideale Portfoliooptimierung durch der laufenden Handelsprozesse mit überzeugenden Renditechancen: Die Verbesserung des Rendite-/Risiko- durch die BAC Life Settlements, Beteiligung an der Life Trust Elf GmbH & profils LLC, dem eigenen Settlement- Co. KG. Es handelt sich hierbei um eine Provider der Berlin Atlantic Investition in US-Lebensversicherungs- • Hohe Verfügbarkeit durch regel- Unternehmensgruppe policen, die am Zweitmarkt vom bisheri- mäßige Rückflüsse ab dem Jahr gen Inhaber erworben werden und 2009 • Besteuerung der Erträge in den darauf basierenden Finanzprodukten. Die USA, dadurch Nutzung der hohen BAC Berlin Atlantic Capital AG hat in • Prognostizierte Rückflüsse von Freibeträge und der niedrigen dieser Anlageklasse in den vergangenen durchschnittlich 19,3% p.a. der Staffelsteuersätze Jahren bereits sechs Anlageprodukte Einlage nach Steuern öffentlich und durch Private Placements • Portfoliooptimierung durch aktives erfolgreich platziert, drei weitere befin- Im Vergleich zu ähnlichen Produkten wird Portfoliomanagement den sich derzeit in der Platzierungsphase. Sie die Anlage mit weiteren entscheiden- Zwei Private Placements, die bereits den Vorteilen überzeugen: • Stimmberechtigte Mitgliedschaft der 2 LIFE TRUST 11 I Emissionsprospekt Initiatorin in der Life Insurance Eine Beteiligung an der Life Trust Elf Settlement Association (LISA), dem GmbH & Co. KG bietet damit eine ideale US-amerikanischen Branchenver- Alternative zur Optimierung Ihres band der im Zweitmarkt für Lebens- Portfolios. versicherungen tätigen Unter- nehmen. Damit ist eine direkte Ein- sicht in die aktuellen Marktent- wicklungen und der Zugang zu den Berlin, 20. Juni 2007 Gesetzgebungsverfahren in den USA gesichert. • BAC Berlin Atlantic Capital AG setzt sich aktiv als Sprecherin des Fachbereichs USA im Bun- desverband Vermögensanlagen im Zweitmarkt Lebensversicherungen e.V. (BVZL) für höhere Standards in der US-Lebensversicherungs- industrie ein. • In bestimmten Härtefällen haben Anleger die Möglichkeit, Anteile zurückzugeben. Selbstverständlich ist keine Anlage zu 100% frei von Risiken – dennoch er- möglicht die folgende Konzeption, Un- wägbarkeiten entscheidend zu redu- zieren. Das Fondsmanagement verfolgt dabei eine konsequente Sicherheits- Franz-Philippe Przybyl Selim Kuzu strategie, um ein einzigartiges Rendite- Vorstandsvorsitzender Vorstand Finanzvertrieb /Risikoprofil zu erreichen. BAC Berlin Atlantic Capital AG BAC Berlin Atlantic Capital AG 3 FOTOGRAF Jörg Klaus I für BAC INHALT 1 Beteiligungsangebot 7 2 Risiken der Beteiligung 11 3 Prospektverantwortung 16 4 Angaben über die Vermögensanlagen 20 5 Abwicklungshinweise 21 6 Die Emittentin 24 7 Erfolgreiche Investmentalternative: Zweitmarkt für Lebensversicherungen 29 8 US-Lebensversicherungsmarkt 35 9 Anlageziele und Anlagepolitik 38 9.1 Anlageobjekt 38 9.2 Portfoliomanagement 43 9.3 Asset-Pool-Struktur 47 9.4 Investitionskriterien 49 10 US-Präsenz 51 10.1 Eigene Präsenz in den USA 51 10.2 Partner in den USA 52 11 Sicherheitskonzept 54 12 Chancen 56 13 Eröffnungsbilanz und Vorschau 59 13.1 Eröffnungsbilanz und Zwischenübersicht 59 13.2 Prognose der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 59 14 Prognoserechnung 62 14.1 Allgemeine Erläuterungen 62 14.2 Mittelverwendung 62 14.3 Planzahlen der Fondsgesellschaft 66 14.4 Planzahlen des Anlegers 68 15 Sensitivitätsanalysen 71 16 Vertragspartner 74 17 Steuerliche Grundlagen 77 17.1 Besteuerungsrecht nach dem Doppelbesteuerungsabkommen USA/Deutschland 77 17.2 Besteuerung in den USA 80 17.3 Besteuerung in Deutschland 83 17.4 Sonstige steuerliche Aspekte 84 18 Rechtliche Grundlagen 88 18.1 Gesellschaftsvertrag 88 18.2 Treuhand- und Verwaltungsvertrag 93 18.3 Mittelverwendungskontrollvertrag 93 18.

us-policen DIE ENTWICKLUNG DES US-ZWEITMARKTES life trust 11 FÜR LEBENSVERSICHERUNGEN Gemessen am Prämienaufkommen ist die laufleistungen wird inzwischen auf einen Durch den Verband „Life Insurance USA mit einem Marktanteil von 25% welt- Betrag von über 15 Milliarden US-Dollar Settlement Association“ (LISA) wird der weit der größte Lebensversicherungs- geschätzt. Immer mehr Amerikaner wis- US-Zweitmarkt bei den Gesetzgebungs- markt. Im Jahr 2006 betrug die Versiche- sen um die Möglichkeit, ihre Lebensversi- verfahren repräsentiert. Die BAC Berlin rungssumme aller Policen in den USA cherung auf dem Zweitmarkt zu ver- Atlantic Capital AG ist stimmberechtigtes 18.400 Milliarden US-Dollar – in Deutsch- äußern. Was jedoch interessanter ist: Mitglied der LISA und stellt zugleich den land dagegen nur 2.343 Milliarden Euro. Auch das Wissen um die Attraktivität der Sprecher des US-Fachbereiches des deut- Ein Drittel der Versicherungspolicen wer- Versicherungsverträge als Investitionsob- schen Zweitmarkverbandes BVZL. den vor Ablauf gekündigt, an die Versiche- jekt verbreitet sich in Finanzkreisen welt- rungsgesellschaft verkauft oder verfallen. weit mit zunehmender Geschwindigkeit. Hinzu kommt, dass staatliche Regularien In dem Segment der über 65-Jährigen und die Versicherungsaufsicht die Pro- haben etwa 47% aller Personen in den zesse standardisieren und begleiten. USA eine Lebensversicherungspolice. Die Anzahl der Personen in dieser Alters- Inzwischen treten immer mehr institutio- gruppe wird bis 2030 voraussichtlich auf nelle Investoren als Käufer in diesem 72 Millionen ansteigen (Bernstein, Bern- Markt in Erscheinung. So hat sich das stein Research Call, 05/2006). Handelsvolumen in den letzten Jahren erheblich ausgeweitet. Bei entsprechender Der US-Zweitmarkt für Lebensversiche- Herangehensweise gleicht das Investment rungen hat sich in den vergangenen Jah- einem festverzinslichen Wertpapier, das auf ren stetig entwickelt. Das Gesamtvolumen lange Sicht zwar überschaubare, dafür aber der über den Zweitmarkt gehandelten Ab- umso stetigere Rückflüsse abwirft. Fondsgesellschaft Life Trust Elf GmbH & Co. KG Gormannstraße 22 10119 Berlin Deutschland US-Zweitmarkt für Lebensversicherungen Service Tel 0800 - 101 63 58 (kostenfrei) US-Dollar Milliarden Fax 030 - 726 200 399 info@berlinatlantic.de 15 150 Mitglieder v. LISA www.berlinatlantic.de (Verband des US- Zweitmarktes) Initiator BAC Berlin Atlantic Capital AG 10 100 5 50 0 0 Quelle: Bernstein Research, 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 LISA, A. M. Best; 2005: geschätzt us-policen ALTERNATIVEN NUTZEN STRATEGIE, TRANSPARENZ, BAC – DIE US-KOMPETENZ UNABHÄNGIGKEIT VON DER SICHER UND STEUERVORTEILE PERFORMANCE ENTWICKLUNG DER KAPITALMÄRKTE RENDITESTARK ANLEGEN EINFACH GEMACHT Als Anleger legen Sie Wert auf ein solides BAC Berlin Atlantic Capital AG ist ein un- Mehrere Faktoren sind Voraussetzung für Life Trust 11 bietet seinen Anlegern eine asset allocation Eckdaten des Portfolios: Altersstruktur Wir bieten Ihnen eine leicht verständliche Damit die Anleger sich möglichst wenig Rating der Versicherungsgesellschaften Angebot mit einer attraktiven Rendite, abhängiges, international agierendes In- die richtige Umsetzung eines Fondskon- vom Verlauf der Kapitalmärkte unabhän- und konjunkturunabhängige alternative um formale Belange bei der US-Steuerer- einer überschaubaren Mittelbindung und vestmenthaus mit Sitz in Berlin, in der zeptes. Von großer Bedeutung ist die Prä- gige Anlageform, die die Anforderungen Die Aufteilung eines Vermögens auf meh- Anlagemöglichkeit mit überzeugender klärung kümmern müssen, hat das Invest- Alter der Versicherten Weiblich Anzahl der Policen einer hohen Sicherheit. Der klassische Schweiz und in den USA. BAC vereint senz vor Ort. Als einziger Anbieter von eines sicherheitsorientierten Anlegers rere Anlageklassen ist eine der fundamen- Männlich Renditechance: Bei der Beteiligung am menthaus BAC ein vereinfachtes Verfah- Kapitalmarkt bietet mittlerweile eine Viel- durch ihre langjährigen Erfahrungen im US-Policenfonds ist das Investmenthaus erfüllt. Die Basis hierfür sind die zum talsten Investorenweisheiten. Ziel dieser 88 Life Trust 11 handelt es sich um ein ren mit dem US-Steuerberater und den 35 zahl von Anlagemöglichkeiten, die jedoch Bereich Corporate Finance die Leistungs- BAC mit einem Geschäftssitz und einem Zeitpunkt der Investition garantierten Vermögensstrukturierung (Asset Alloca- im Vorfeld identifiziertes, aktiv gemanag- US-Finanzämtern vereinbart. 86 von den Entwicklungen der Aktienmärkte, welten einer Investmentbank mit denen US-Management in den USA vertreten. Ablaufleistungen durch bonitätsstarke tion) ist es, für das Gesamtvermögen ein tes US-Policenportfolio.

us-policen life trust 11 • Life Trust 11 investiert in ein bereits BAC Berlin Atlantic Capital AG ist ein unab- identifiziertes Policenportfolio hängiges, international agierendes Invest- • Regelung durch das Doppelbesteue- menthaus mit Sitz in Berlin, in der Schweiz rungsabkommen (DBA). Die Einkünfte und in den USA. BAC vereint durch ihre werden in den USA besteuert. Anleger langjährigen Erfahrungen im Bereich Cor- profitieren von hohen Freibeträgen porate Finance die Leistungswelten einer und niedrigen Staffelsteuersätzen. In Investmentbank mit denen eines Emissions- Deutschland gilt der Progressions- hauses. Spezialisiert hat sich das Unterneh- vorbehalt men auf die Entwicklung und Vermarktung • Die vorzeitige Veräußerung bzw. Über- innovativ strukturierter Finanzprodukte. Das tragung der Fondsanteile ist möglich bewährte Anlagekonzept der BAC, die Life • Depotfähigkeit durch ISIN Nummer Trust Produktreihe, setzt sich mit weiteren • Weitgehende Unabhängigkeit der Innovationen fort. BAC konzipierte europa- Investitionen vom Verlauf der Aktien-, weit die ersten US-Policenfonds, die in alle Rentenmärkte und der allgemeinen Segmente dieser Anlageklasse investieren. Konjunktur • 8 Jahre Laufzeit mit Option auf jährli- In den vergangenen Jahren erzielten BAC che Verlängerung Fonds Renditen von 12 –13% p.a. für ihre • Mindestzeichnung: 10.000 Euro zzgl. Anleger. Zudem wird bei den Fonds, die im Agio letzten Quartal dieses Jahres auslaufen, eine • Erwartete jährliche Rückflüsse in Höhe ähnliche Rendite erwartet. Alle laufenden von durchschnittlich 19,4% p.a. Fonds haben ihre prognostizierten Aus- • Erwartete Rendite: 8,6% p.a. (nach schüttungen planmäßig ausgeführt und Steuern) teilweise deutlich übertroffen. Fondsgesellschaft Life Trust Elf GmbH & Co. KG Gormannstraße 22 10119 Berlin Deutschland Service Tel 0800 - 101 63 58 (kostenfrei) Fax 030 - 726 200 399 info@berlinatlantic.de www.berlinatlantic.de Initiator BAC Berlin Atlantic Capital AG us-policen ALTERNATIVEN NUTZEN SICHER UND RENDITESTARK ANLEGEN Als Anleger legen Sie Wert auf ein solides Life Trust 11 bietet seinen Anlegern eine „der mensch, der Wir bieten Ihnen eine leicht verständliche Angebot mit einer attraktiven Rendite, vom Verlauf der Kapitalmärkte unabhängige seine ziele kennt, und konjunkturunabhängige alternative einer überschaubaren Mittelbindung und Anlageform, die die Anforderungen eines darf auf den Anlagemöglichkeit mit überzeugender Ren- einer hohen Sicherheit. Der klassische sicherheitsorientierten Anlegers erfüllt. Die natürlichen weg ditechance. Bei der Beteiligung am Life Trust Kapitalmarkt bietet mittlerweile eine Viel- Basis hierfür sind die zum Zeitpunkt der der zeit 11 handelt es sich um ein im Vorfeld identi- zahl von Anlagemöglichkeiten, die jedoch Investition garantierten Ablaufleistungen vertrauen.” fiziertes, aktiv gemanagtes US-Policenport- von den Entwicklungen der Aktienmärkte, durch bonitätsstarke Versicherungsgesell- j. w. von goethe folio. Nach Prüfung und Freigabe durch den Rentenmärkte und sogar den Entwicklun- schaften in den USA. Zudem profitieren die Mittelverwendungskontrolleur und Treuhän- gen der Weltwirtschaft unabhängig sind. Anleger vom direkten Marktzugang durch der werden die Policen in das Fondsvolumen Sichere Rentenpapiere dagegen erwirt- die Präsenz des Initiators vor Ort in den aufgenommen. schaften derzeit Rendite knapp über dem USA und von der Investition in ein Portfolio Inflationsniveau. von bestehenden Policen. Des Weiteren So werden Gelder des Life Trust 11 zeitnah betreibt der Fonds ein aktives Portfolioma- investiert. Durch die Vielfalt von Policen Gleichzeitig eröffnet die Globalisierung der nagement. So wird eine Rendite unabhän- erreicht das Portfolio eine hohe Risikodi- Finanzmärkte immer wieder neue Chancen gig von möglichen Fälligkeiten der einzel- versifikation. Sie als Anleger profitieren von für attraktive Investments. Diese Möglich- nen Policen erzielt. Anfang an von garantierten Ablaufleistun- keiten nutzen wir für unsere Anleger und gen bonitätsstarker Versicherungsgesell- beobachten permanent die aktuellen Ent- schaften. Das Portfolio besteht aus Policen wicklungen der internationalen Finanz- Rating der Versicherungsgesellschaften von Versicherungsgesellschaften mit erst- märkte. Daraus entwickeln wir zukunftsori- klassiger Bonität und einem Durchschnitts- entierte Anlagekonzepte, die unabhängig Anzahl der Policen alter von etwa 80 Jahren. von den Renten- und Aktienmärkten verlau- 35 fen. Mit Life Trust 11 bieten wir Ihnen ein Eckdaten des Portfolios: Altersstruktur modernes Anlageprodukt mit hohem Per- 30 Alter der Versicherten Weiblich formance-Potential bei gleichzeitig hoher Männlich 25 88 Sicherheit. 86 20 84 82 15 80 78 76 10 74 72 5 70 68 0 66 A- A A+ AA- AA AA+ AAA 0 2 4 6 S&P Rating (oder äquivalent) Anzahl der Policen