IZA Institut für ZertifikateAnalyse GmbH

2010 war ein schwieriges Jahr für die europäischen Aktienmärkte. Während der deutsche Leitindex DAX zu Jahresende ein Plus von 15,71% verzeichnen durfte, hat der maßgebliche Eurozonen-Index, der EuroStoxx 50, um 5,37% nachgegeben. Im Tief Mitte Mai lag er sogar 16,11% unter seinem Startwert von Anfang Januar.

DDV Index-Reports Dezember 2009 Indizes für Garantie-, Bonus-, Discount- und Outperformance-Zertifikate Der Deutsche Derivate Verband (DDV) unterstützt seit einiger Zeit die Initiative von Scoach und der European Derivatives Group (EDG), Indizes für Garantie-, Bonus-, Discount- und Outperformance-Zertifikate herauszubringen.

DDV Index-Reports November 2009 Indizes für Garantie-, Bonus-, Discount- und Outperformance-Zertifikate Der Deutsche Derivate Verband (DDV) unterstützt seit einiger Zeit die Initiative von Scoach und der European Derivatives Group (EDG), Indizes für Garantie-, Bonus-, Discount- und Outperformance-Zertifikate herauszubringen. Mit der...

DDV Index-Reports Oktober 2009 Indizes für Garantie-, Bonus-, Discount- und Outperformance-Zertifikate Der Deutsche Derivate Verband (DDV) unterstützt seit einiger Zeit die Initiative von Scoach und der European Derivatives Group (EDG), Indizes für Garantie-, Bonus-, Discount- und Outperformance-Zertifikate herauszubringen. Mit der...

DDV Index-Reports September 2009 Indizes für Garantie-, Bonus-, Discount- und Outperformance-Zertifikate Der Deutsche Derivate Verband (DDV) unterstützt seit einiger Zeit die Initiative von Scoach und der European Derivatives Group (EDG), Indizes für Garantie-, Bonus-, Discount- und Outperformance-Zertifikate herauszubringen. Mit der...

Ein hauchdünnes Minus. Der Aktienanleihe-Index hat den Monat März mit einem ganz kleinen Verlust abgeschlossen. Auf Quartalssicht hingegen liegt er mit 2,16% im Plus. Damit erfüllen die Aktienanleihen genau die Funktion für die sie vorgesehen sind.

Rund die Hälfte der Performance die der EuroStoxx 50 im Februar gemacht hat, hat auch der von der EDG entwickelte Aktienanleihe-Index gemacht. Ein schönes Ergebnis wenn man bedenkt, dass der Index im Februar seinen durchschnittlichen Cap immer rund 8% unter dem Markt hatte und mit einer Restlaufzeit von über 480 Tagen ausgestattet war.

Die Wahrheit, und nichts als die reine Wahrheit. Das könnte man über die von der EDG entwickelten Zertifikate-Indices sagen. Denn sie sind volumengewichtet, d.h. keine mathematischen Fantasiegebilde, sondern zeigen genau das, was der Anleger in einer Produktgattung im Schnitt mit seinem Produkt verdient hat.

Eigentlich ist es egal, welche Zeitreihe man sich genauer anschauen möchte. Seit Auflage zu Anfang 2009, seit Anfang diesen Jahres, oder einfach nur den hinter uns liegenden November. Im Vergleich mit seinem Basiswert liegt der Aktienanleihe-Index immer vorn.

Es liegt in der Natur der Sache, dass ein Index wie der Aktienanleihe-Index weniger Volatilität hat als sein Basiswert. Schließlich verkauft er Volatilität oberhalb des Caps. Dafür bekommt der Anleger dann den Kupon. Weniger Volatilität bedeutet aber nicht zwingendermaßen auch weniger Rendite.