proventis GmbH

PROVENTIS LIQUIMETER DER BONITÄTS- UND FINANZIERUNGSNAVIGATOR FÜR DEN MITTELSTAND INHALT Vorwort Seite 3 Proventis Profil Seite 4 Anforderungen an die Mittelstandsfinanzierung Seite 5 Liquimeter™ Proventis Liquimeter™ im Überblick Seite 6 Liquimeter Modul1 : Bonitätsanalyse Seite 8 Liquimeter Modul2: Finanzierungsanalyse Seite 9 Mini- Mini-Lexikon der wichtigsten Kennzahlen Seite 10 Anhang Seite 12 DER PROVENTIS LIQUIMETER: IHR BONITÄTS- UND FINANZIERUNGSNAVIGATOR! 2 VORWORT UNTERNEHMENSFINANZIERUNG IM UMBRUCH Liebe Unternehmer, Experten auf, welche Finanzierungsmöglichkeiten für Ihr Unternehmen mit welchen Auswirkungen konkret umsetzbar sind. die letzten Jahre waren geprägt von zahlreichen Innovationen im Finanzierungsumfeld und Der LIQUIMETER ist somit Bonitäts- und Bonitäts- verschärften Rating-Anforderungen seitens der Finanzierungsindikator zugleich. So begegnen Sie finanzierenden Hausbanken. dem Umbruchprozess pro aktiv und rüsten sich bestens für den nachhaltigen Unternehmenserfolg. Die verstärkte Nutzung alternativer Finanzierungsinstrumente ist eine konstruktive Gerne möchten wir Sie auf diesem Weg in Form einer Antwort auf veränderte Rahmenbedingungen. Auch vertrauensvollen Zusammenarbeit begleiten, ganz kleinen und mittelständischen Unternehmen stehen nach der Devise: Unternehmer beraten Unternehmer. inzwischen vielfältige Möglichkeiten für einen flexiblen Finanzierungsmix offen. Dadurch können die Grundsätze der modernen Unternehmens- Proventis- Ihre Proventis-Geschäftsführung finanzierung bestmöglich umgesetzt werden: Trennung von Privat- und Firmenvermögen Jan Pörschmann Rainer Wieser Anpassung von Finanzierungsfristen an die Fristigkeit der Mittelverwendung und Zuordnung der Sicherheiten zu spezialisierten Finanzgebern. Mittel zum Erfolg ist eine ganzheitliche Analyse Ihrer Unternehmenssituation und der verschiedenen Finanzierungs-möglichkeiten. Unser LIQUIMETER™ liefert Ihnen eine detaillierte, rating-bezogene Analyse Ihrer aktuellen Finanzsituation. Sie erfahren, welche Kennzahlen Ihr Rating in welcher Weise beeinflussen und an welchen Stellschrauben Sie für ein besseres Ergebnis drehen können. Der nächste Schritt ist eine umfassende Finanzierungsanalyse: Hier zeigen Ihnen die Proventis Proventis- Die Proventis-Geschäftsführung: Jan Pörschmann (links) und Rainer Wieser (rechts) 3 PROVENTIS PROFIL IHR UNTERNEHMEN IM VORDERGRUND – KONSEQUENT UND NACHHALTIG! Die Münchner Corporate Finance Beratung Proventis Auch wenn es einmal schnell gehen muss, können GmbH ist auf Finanzierungsfragen mittelständischer Sie auf Proventis zählen – einer der vielen Vorteile der Unternehmen spezialisiert. kleinen Größe. Die Proventis Experten haben viel Fingerspitzengefühl Aus der großen Bandbreite an Projekten hat Proventis für die individuellen Belange Ihres Unternehmens viele praxiserprobte Instrumente zur und großen Respekt davor. Unternehmensanalyse und -planung entwickelt. Die Partner verfügen über langjährige eigene Mit dem Tochterunternehmen Pacioli Institut für unternehmerische Erfahrung und haben seit der Finanz- und Unternehmensplanung bietet Ihnen Gründung von Proventis in 2001 zahlreiche Proventis eine handwerkliche Unterstützung über das mittelständische Unternehmen aktiv begleitet. reine Kapital-Arrangement hinaus. Bei Proventis sprechen Sie immer mit Senior- Senior- Proventis öffnet Ihnen die Türen zu vielen Beratern, Beratern und zwar in allen Projektphasen Projektphasen. Kapitalgebern; Kapitalgebern und gibt Ihnen einen Überblick im Dschungel der Finanzierungsinstrumente und - Tiefes Verständnis für eine Vielzahl von Branchen anbieter. wird Ihren speziellen Wünschen gerecht. Maßgeschneiderte, unabhängige Lösungen für Ihren nachhaltigen Unternehmenserfolg zu entwickeln – so lautet die Handlungsmaxime von Proventis. Gerne lassen sich die Proventis Experten an Ihrem nachhaltigen Erfolg messen! Rainer Wieser (rechts), Finanzierungsexperte bei Proventis GmbH, im Beratungsgespräch 4 MITTELSTANDSFINANZIERUNG IM WANDEL ECKPFEILER MODERNER UNTERNEHMENSFINANZIERUNG Auch wenn der klassische Bankkredit in der An dieser Stelle werden die Grundsätze der modernen Finanzierungslandschaft immer noch das wichtigste Unternehmensfinanzierung relevant: Instrument des deutschen Mittelstands ist: Ein Fristenkongruenz der Finanzierung Umbruchprozess hat längst begonnen. Und gerade in Finanzierungsangelegenheiten – dem Herzstück Allokation der Sicherheiten auf spezialisierte des Unternehmens – sollten sich Unternehmen Finanziers unbedingt Experten holen. Trennung von Privat- und Firmenvermögen. Die Zeiten, in denen man zum „Banker seines Vertrauens“ geht, sind endgültig vorbei. Mag zwar Mit einem optimalen Finanzierungsmix werden sein, dass man schon seit Jahren beim gleichen mögliche Lücken in der Finanzierung geschlossen. Berater ist; besondere Konditionen aufgrund guter Allerdings werden Finanzierungsinstrumente persönlicher Beziehungen gibt es aber aufgrund zunehmend komplexer und anspruchsvoller - nur wer stärkerer Regulierungen – beispielsweise im Zuge von sich damit permanent befasst, kann einen Basel II – kaum mehr. bestmöglichen Finanzierungsmix zusammenstellen. Entscheidend ist bei der Kreditvergabe vielmehr die Große Unternehmen haben dafür hochspezialisierte systemische Bonität des Unternehmens – und damit Finanz- und Treasury-Abteilungen – eine für den sollten Sie sich auf jeden Fall vertraut machen! klassischen Mittelstand nicht realisierbare Option. Wird ein Unternehmen gut geratet – maßgebend ist Genau auf diese Bedürfnisse der Mittelständler ist das dafür vor allem eine gute Eigenkapitalquote - kommt neue Proventis Produkt LIQUIMETER ausgelegt. es oft trotzdem zu einer mehrfachen Folgende Fragestellungen sind dabei Dreh- und Überbesicherung: Banken lassen sich häufig Angelpunkt: Wieviel sind die Assets wert und wie sieht Sicherheiten aus dem Privatvermögen des das Bilanzrating aus? Welchen Einfluss haben Unternehmers übertragen; was zu einer riskanten verschiedene wirtschaftliche Kennziffern auf das Vermischung von Privat- und Firmenvermögen führt. Rating? Wie kann die Abhängigkeit von der Hausbank Ein weiteres Problem ist die oft fehlende Kongruenz reduziert werden? Wieviel zusätzliche Liquidität kann der Fristen zur Finanzierung und denjenigen der durch Optimierung der Innenfinanzierung gewonnen Mittelverwendungen – was gerade in wirtschaftlich werden? Wie sieht der max. finanzielle schwierigen Zeiten zum Problem wird. Handlungsspielraum aus? Fragen, auf die Sie mit dem LIQUIMETER detaillierte Antworten bekommen! 5 PROVENTIS LIQUIMETER PHILOSOPHIE MAßGESCHNEIDERT FÜR DEN ANSPRUCHSVOLLEN MITTELSTÄNDLER Zunächst werden hierfür Kennzahlen und Bonität Der LIQUIMETER ist auf die Ansprüche einer Ihres Unternehmens auf Basis der Software DATEV modernen Unternehmensfinanzierung ausgerichtet. Company Check intensiv analysiert und eine Sie erhalten als Unternehmer eine fundierte, Einschätzung Ihrer Rating-Note abgegeben.

UNABHÄNGIGE FINANZMANUFAKTUR FÜR DEN GEHOBENEN MITTELSTAND Navigation zu nachhaltigen Finanzierungslösungen für mittelständische Unternehmen Eine Vorstellung der Proventis Alle vorgeschlagenen Konzepte sind geistiges Eigentum der Proventis GmbH. Copyright © 2001 - 2008 Proventis GmbH, München. Alle Rechte sind vorbehalten GESCHÄFTSZWECK Proventis ist eine unabhängige Finanzmanufaktur für Wachstumsunternehmen. Proventis Vision Proventis ist für gehobene mittelständische Wachstumsunternehmen der bevorzugte Partner für Unternehmensfinanzierung, Merger & Akquisitionen und Beteiligung. Proventis Grundsätze Partnergeführte „Finanzmanufaktur“ maßgeschneiderte Lösungen mit „Augenmaß“ Senioritätsprinzip erfahrungsgestützte Urteilskraft für jeden Klienten Tiefes und breites Branchenwissen hohes Verständnis für unternehmerische Belange Partnerschaftlicher, langfristiger Ansatz nachhaltige Lösungen schaffen Vertrauen Unabhängigkeit kundenorientierte, neutrale Beratung Internationalität lokale Begleitung in Wachstumsmärkten Version 21.07.2008 Co-Unternehmerprinzip Erfolgsorientierung und Risikoübernahme 2 Vision Marktstruktur Produktmix Organisation Pacioli Institut MARKTSTRUKTUR “MITTELSTAND” Mittelständische Unternehmen stellen das Rückgrat der deutschen Volkswirtschaft dar und brauchen genauso professionelle Lösungen wie Großunternehmen. DER MITTELSTAND … … UND SEINE STRUKTUR … besteht aus mehr als 3,3 Millionen Unternehmen 1,7 (0,06%) > 250m … beschäftigt mehr als 70 % der deutschen Arbeitnehmer 2,7 (0,09%) 100-250m … steht für ~ 50 % der Kapitalinvestitionen 4,4 (0,14%) 50-100m … erwirtschaftet etwa 40 % des deutschen BIP 30,0 (0,99%) 10-50m … bildet mehr als 80 % aller Auszubildenden aus 262,0 (8,62%) 1m-10m …verfügt durchschnittlich über 10 % Eigenkapital … ist zu 95 % inhabergeführt 565,0 (18,58%) 0,25-1m …steht für mehr als 70.000 Nachfolgeregelungen 2.175,0 (71,53%) < 0,25m Anzahl der Unternehmen in Tsd. (in %) Umsatz* Version 21.07.2008 Quellen: IfM Bonn, Deutscher Sparkassen & Giroverband * Nur Unternehmen mit > als 17,5 Tsd. EUR Umsatz p.a. 3 Vision Marktstruktur Produktmix Organisation Pacioli Institut MARKTSTRUKTUR “MITTELSTAND” Eine Vielzahl von Anlässen sorgt bei mittelständischen Unternehmen für Finanzierungsbedarf, den Proventis nachhaltig strukturieren und arrangieren kann. Expansion Nachfolge Eigenkapital Mezzanine Fremdkapital Kontokorrent Linie Senior & Junior Loans Privater Kapitalmarkt Unternehmensanleihe Working-Capital Venture Capital Genussrechte Private Placement Spin-off Private Equity Nachrangdarlehen Schuldscheindarlehen Business Angels Typisch stille Beteiligung Medium Term Notes, Commercial Paper Atypisch stille Öffentlicher Beteiligung Borrowing Base Kapitalmarkt Wandelanleihen Sale & Lease-back Börsengang Optionsanleihen Leasing, Factoring, Kapitalerhöhung Forfaitierung Forderungs- Verbriefung Re-Kapitalisierung Gesellschafterwechsel Version 21.07.2008 Akquisition 4 Vision Marktstruktur Produktmix Organisation Pacioli Institut MARKTSTRUKTUR “MITTELSTAND” Die Finanzierungslandschaft in Deutschland hat sich in den letzten Jahren signifikant verändert und schafft bei mittelständischen Unternehmen Unsicherheit und Beratungsbedarf.

UNABHÄNGIGE FINANZMANUFAKTUR FÜR DEN GEHOBENEN MITTELSTAND MBO – Management Buy-Out Der Management Buy-Out bietet Käufern wie Verkäufern viele Vorteile und wird durch professionelle Investoren unterstützt. „Der Proventis Praxis-Leitfaden für den Aus unserer langjährigen erfolgreichen Gesellschafterwechsel “ Beratungspraxis haben wir die wichtigsten Elemente zu dem Thema übersichtlich aufbereitet, um einen schnellen Einstieg zu ermöglichen. Alle Konzepte sind geistiges Eigentum der Proventis GmbH. Copyright © 2001 - 2009 Proventis GmbH, München. Alle Rechte sind vorbehalten Transaktionsanlässe  Wann eignet sich ein MBO? Begriffsdefinitionen  Welche Arten des MBO gibt es? Unternehmensbewertung  Wie ermittelt man den Unternehmenswert?  Wie überbrückt man Preis- und AGENDA Wertvorstellungen? Finanzierung  Wie finanziert man den Kaufpreis? Gesellschaftsrechtliche Struktur  Welche rechtliche Struktur ist üblich? Steuerliche Parameter  Welche steuerlichen Parameter sind zu beachten? Terms & Covenants  Welche Auflagen sind von Eigen- und Fremdkapitalinvestoren zu erwarten? Transaktionsprozess  Wie verläuft ein MBO-Prozess? Sämtliche Aussagen wurden zu Erklärungszwecken stark vereinfacht. Proventis übernimmt keine Haftung für Inhalt, Fakten und Zahlen. 2 WANN EIGNET SICH EIN MBO AUS SICHT DES KÄUFERS BZW. VERKÄUFERS? Der MBO bietet Managern einen Schnellstart in das Unternehmertum und Verkäufern eine „kontrollierte“ Nachfolge. Motivation des Käufers Motivation des Verkäufers  Selbst unternehmerisch tätig werden  Inkongruenz mit Konzernstrategie/Gesamtkonzeption Der Unternehmer kann eigene Ideen und Konzepte Großunternehmen konzentrieren sich heute zunehmend auf durchsetzen ihre Kerngeschäftsfelder, da Unternehmenskonglomerate an  Finanzieller Anreiz den Börsen regelmäßig mit Abschlägen bewertet werden. Durch die Übernahme des Unternehmens partizipiert der  Alternative zu Betriebsstilllegung / Unternehmenserhalt Manager an der Steigerung des Unternehmenswerts Der Verkauf an das Management mag in den meisten Fällen  Risikoeinschätzung am Ehesten für eine Unternehmenskontinuität sorgen. Das Der Käufer hat ein geringeres bzw. überschaubareres Risiko als Unternehmen bleibt in der bestehenden Form erhalten. bei einer üblichen Unternehmensgründung, da er genaue  Unternehmensnachfolge Kenntnis der Risiken und Schwächen hat Steht im familiengeführten Betrieb kein geeigneter Nach-folger  Insiderwissen bereit, bietet die Übergabe der Geschäfte an das Management Copyright 2009, keine Gewährleistung durch Proventis GmbH, München Führungskräfte verfügen über profunde Unternehmens- eine Erfolg versprechende Lösung kenntnisse. Das hat zur Folge, dass sich Verkaufs-  Erhöhung der flüssigen Mittel verhandlungen erheblich einfacher gestalten lassen. Das Risiko Benötigt der Verkäufer Mittel für andere (Kern-) späterer Inanspruchnahme des Verkäufers kann deutlich Geschäftsfelder, ist oft der Verkauf eines Unternehmensteils reduziert werden.