Forest Opportunity-Zertifikate - Auf natürliche Stabilität setzen

AUF NATÜRLICHE STABILITÄT SETZEN Forest Opportunity - Zertifikate Mit einem ökologisch orientierten Investment von den Ertragschancen des Rohstoffes Holz profitieren. Forest Opportunity - Zertifikate Forest Opportunity - Zertifikate bieten die Möglichkeit, von den Entwicklungschancen der Anlage- klasse Holz zu profitieren. Ziel ist es, durch breit gestreute Investitionen in unterschiedliche Unternehmen der Holzindustrie nachhaltige Renditen zu erwirtschaften. Rohstoff Holz Im Zuge aufstrebender Rohstoffmärkte gewinnt auch die Anlageklasse Holz verstärkt an Bedeu- tung. Vor allem die erhöhte Nachfrage nach dieser Ressource trägt dazu bei, dass die Preise für Holz ansteigen. Das wachsende Interesse lässt sich dabei auf folgende Faktoren zurückführen: • Die weltweit soliden Wirtschaftswachstumsraten sorgen für einen gestiegenen Bedarf an dem Baustoff Holz in der Papier- und Zellstoffverarbeitung, der Möbelindustrie sowie der Raumaus- stattung. • Verbesserte Lebensstandards in bevölkerungsreichen Wachstumsregionen wie beispielsweise China führen zu einem erhöhten Verbrauch von Papier, Karton und Pappe. • Rasant angestiegene Ölpreise haben den Bedarf an Holz als regenerativen Energieträger und nachwachsenden Brennstoff entscheidend belebt. • Der Wunsch nach ökologischem Bauen und Wohnen fördert ein positives Ansehen sowie die Nachfrage nach Holz als Bau- und Werkstoff. • Vor dem Aspekt der Risikostreuung gewinnen Wald- und Forstflächen als gesonderte Anlage- klasse zunehmend an Bedeutung. Auch wenn Holz ein nachwachsender Rohstoff ist, sind die natürlichen Ressourcen begrenzt und das Angebot nicht beliebig schnell erweiterbar. Steigende Holzpreise und eine zunehmende Attraktivität als Rohstoffinvestment sind die Folge. Darüber hinaus zeigen Beobachtungen aus der Vergangenheit, dass Investitionen in die Ressource Holz eine stabile Wertentwicklung aufweisen und diese Anlageklasse kaum mit anderen Anlage- klassen korreliert. Jedoch gab es bislang nur wenige Möglichkeiten, in diesen Rohstoff zu investieren. Strategie Um von den Entwicklungschancen der Holzbranche zu profitieren, wurden bislang vorrangig Direkt- investments in Wälder, Holzplantagen oder Forstwirtschaftsanlagen getätigt. Diese stehen jedoch nur ausgewählten Anlegern für Investitionen zur Verfügung, da neben einem hohen finanziellen Aufwand auch eine lange Haltedauer notwendig ist. Die Strategie der Forest Opportuntiy - Zertifikate setzt darauf, über ein breit gestreutes Aktien- portfolio aus Unternehmen der Holzindustrie die Risiken einer Direktanlage zu minimieren und bei der Auswahl der Einzelwerte sowohl ökologische als auch fundamentale Aspekte zu berück- sichtigen. Somit können Anleger an einem nachhaltigen Anlagekonzept partizipieren, das interessante Ertragschancen bietet. 2 Umsetzung der Strategie Die Umsetzung der Strategie erfolgt über die Ermittlung eines Aktienportfolios in einem dreistufigen Auswahlprozess. Zunächst wird ein Anlageuniversum festgelegt, das Unternehmen der Holzindustrie unterschied- licher Regionen und Branchen beinhaltet. Dabei werden nur solche Unternehmen berücksichtigt, die weltweit an mindestens einer Börse notiert sind und mindestens 50% ihres Umsatzes aus dem Handel, der Kultivierung, dem Anbau oder der Weiterverarbeitung von Holz generieren. Anschließend werden aus dem Anlageuniversum die Unternehmen selektiert, die sich in ihrer Arbeitsweise oder mit ihren Produkten durch das Vorhandensein eines der folgenden ökologischen Gütesiegel als Nachweis einer nachhaltigen Bewirtschaftung auszeichnen: • PEFC-Siegel: umfasst sowohl ökologische als auch soziale und ökonomische Kriterien und kennzeichnet Holz aus regionaler und nachhaltiger Waldwirtschaft • FSC-Siegel: weltweit gültiges Gütesiegel für eine nachhaltige Waldbewirtschaftung, das in ökologischer, sozialer und forstlicher Hinsicht den internationalen Standard für Holzprodukte setzt • Naturland Gütesiegel: Kennzeichnung für Holz aus konsequent ökologischer Waldnutzung Im letzten Schritt wird auf Basis einer Vielzahl von Kennziffern fundamental analysiert, ob ein Unter- nehmen bestimmte Werthaltigkeitskriterien erfüllt und so für ein Investment in Frage kommt. Dazu zählen z.B. ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis, eine hohe Dividendenrendite, gute Handelbarkeit sowie positive Daten aus der Konjunktur im Allgemeinen und der Branchensituation im Besonde- ren. Das ermittelte Aktienportfolio beinhaltet somit nur die Werte des Anlageuniversums, die über ein ökologisches Gütesiegel verfügen und als werthaltig eingeschätzt werden. Die Anzahl der Einzel- investments wird dabei so gewählt, dass eine ausreichende Diversifikation gewährleistet ist. Forest Opportunity - Zertifikate zeichnen die Entwicklung des Forest Opportunity - Index nach, der neben dem ermittelten Aktienportfolio auch eine unverzinsliche Barkomponente enthalten kann. Diese dient der Liquiditätssteuerung sowie zur Abwicklung von Dividendenzahlungen und Kapital- maßnahmen der Unternehmen. Die Gewichtung der beiden Positionen liegt jeweils zwischen 0% und 100%, wobei der Anteil der Barkomponente möglichst gering gehalten wird. Es findet eine fortlaufende Überprüfung und mindestens vierteljährliche Anpassung der Indexzusammensetzung statt. Die Ermittlung des Forest Opportunity - Index erfolgt in Kooperation mit der D&D Capital GmbH. 3 DAS AKTIENPORTFOLIO Länderdiversifikation1) Finnland Kanada Deutschland Südafrika Australien Brasilien Portugal USA Anhand der Grafik wird eine leichte Übergewichtung Nord- und Südamerikas deutlich. Dies resultiert aus den natürlichen Holzvorkommen und der damit verbundenen Ansiedlung der Holz verarbeitenden Industriebetriebe. Insgesamt wird jedoch eine breite Streuung über unterschiedliche Regionen angestrebt. Branchendiversifikation Eine branchenspezifische Selektion kann in folgende drei Hauptkategorien vorgenommen werden: • Holzanbau / Holzvermarktung • Holzverarbeitung / Holzveredlung • sonstige Holzwirtschaft Da einzelne Unternehmen dem gesamten Wertschöpfungsprozess angehören und folglich in alle drei Hauptkategorien eingeordnet werden könnten, ist eine branchengenaue Zuordnung häufig sehr schwierig. Um die Entwicklungschancen aller Unternehmen nutzen zu können, findet keine Fest- legung auf eine bestimmte Branche statt. Eine ausgeglichene Gewichtung der Branchen wird angestrebt. 1) Die Grafik zeigt die Länderverteilung der im Aktienportfolio enthaltenen Einzelwerte mit Stand per 10. September 2007. Es besteht 4 die Möglichkeit, dass sich die Auswahl der Unternehmen und somit auch die Länderverteilung bis zum Emissionstag ändert. Einzelwerte des Portfolios2) Unternehmen WKN Gütesiegel Canfor Pulp Income Fund A0J329 FSC Timbercorp. Ltd. 615017 FSC Universal Forest Products Inc. 919113 FSC Gunns Ltd. 541529 PEFC / FSC Sino-Forest Corp. 899033 FSC Sonae Industria SGPS S.A. A0H0RL PEFC / FSC Aracruz Celulose S.A. 906126 PEFC / FSC Sappi Ltd. 860275 FSC Pfleiderer AG 676474 PEFC / FSC UPM-Kymmene Oyj 881026 PEFC / FSC Zum Zeitpunkt der Emission erfolgt eine Gleichgewichtung der dann im Portfolio enthaltenen Unter- nehmen. Sowohl die Unternehmensauswahl als auch die jeweiligen Gewichtungen können sich jedoch bei den regelmäßigen Indexanpassungen ändern. D&D CAPITAL GMBH Das Team der D&D Capital GmbH steht für die Entwicklung, Umsetzung und laufende Betreuung von innovativen und renditeorientierten Finanzprodukten. Die Mitglieder der Gesellschaft berichten regelmäßig über das aktuelle Marktgeschehen in verschiedenen Medien und stehen für spezielle finanzrechtliche Themen als Experten zur Verfügung. Zum Team gehören Herr Dr. Malte Diesselhorst, Anwalt, Notar und Mitglied des Aufsichtsrates der Börse Berlin, Herr Roman Dyrschka, Unternehmer und Sprecher der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz, Herr Marc Wunder, Diplom-Betriebswirt und Geschäftsführer der findev GmbH sowie Herr Reyke Schult, Finanzanalyst und Geschäftsführer der D&D Capital GmbH. Herr Schult steht als Mitglied der FSC (Forest Stewardship Council) insbesondere für nachhaltige und ökologische Investmentansätze.