Ethische Investments - Nachhaltigkeit ist ein beratungsintensives Anlagethema

Märkte Ethisches Investment ist keine Marketingmode, sondern ein solider Trend: Immer mehr Anleger wollen mit ihrem Geld die Welt zum Besseren verändern. Für Bankberater ist das Chance und Herausforderung zugleich. Denn kaum ein Anlagethema ist so beratungsintensiv wie Nachhaltigkeit. Gutes Geld Südseiten 1/11 Südseiten 1/11 36 37 Märkte Familien zeigen sich offen für grünes der Privatbank Hauck & Aufhäuser. Seit Anfang des Jahres verant- Nachhaltigkeitsexperte Fischer. Das bedeutet bei grünen Investments leider auch, dass Investment. wortet er als Mitglied der Geschäftsführung einer Schweizer Toch- der Banker sich durch das Dickicht rechtlicher Bestimmungen kämpfen muss, die bei- Der Autor Thomas Ramge schreibt für terbank des Traditionshauses den Bereich „Ethisches Investment“. spielsweise mit Einspeisevergütungen für Solarparks in verschiedenen europäischen das Wirtschaftsmagazin Brand eins. Er wurde unter Die wohl wichtigste Lernerfahrung des sympathischen Bayern mit Ländern verbunden sind. anderem mit dem Herbert-Quandt-Medienpreis und neuem Lebensmittelpunkt in der Schweiz lautet: „Es gibt nicht Die Mühe kann sich lohnen – und zwar nicht nur bei der Beratung von bereits dem Deutschen Wirtschaftsbuchpreis ausgezeichnet. DEN Kunden für ethische Anlageformen. Denn jeder hat seine ganz vermögenden Menschen im fortgeschrittenen Alter. Gerade bei Anlegern in der Fami- individuellen Befindlichkeiten in puncto Ökologie oder Sozialstan- lienphase mit höherem Einkommen und finanziellen Ambitionen gibt es eine sehr dards.“ Besonders für eine vermögende Klientel, oft mit umfang- hohe Offenheit für grünes und sozial verantwortliches Investment. „Bei diesen Kunden V erdoppelung in zwei Jahren. Das ist eine Zahl, bei der Anleger und Finanzberater hell- reicher Anlageerfahrung, gilt deshalb: Ethische Anlageberatung kann nie standardisiert sein. Und ganz oben auf der Checkliste des Beraters muss die Frage stehen: „Was sind Ihre ganz persönlichen spielt Nachhaltigkeit ja auch im Alltag bereits eine große Rolle“, beobachtet Stephan Jugenheimer. Der Leiter des Private Wealth Managements der Deutschen Bank in München weiß: „Wenn einer bereits eine Solaranlage auf dem Dach seines Einfami- hörig werden. Das Volumen der nachhaltigen Befindlichkeiten?“ lienhauses hat, ist der Schritt zu einem grünen Investmentfonds nicht weit.“ Geldanlagen hat sich seit 2008 zumindest an- „Es gibt Kunden, für die ist Atomkraft ein Ausschlusskrite- In vielen Kundengesprächen werden Jugenheimer und sein Team aktiv auf das nähernd verdoppelt. Aus 2,7 wurden 5 Billio- rium. Es gibt andere Kunden, die sagen: Atomkraft ist vorerst not- Thema angesprochen. Umgekehrt hat es der Münchener Deutsch-Banker „noch nie nen Euro. Zu diesem Ergebnis kommt die wendig, um CO2-Emissionen zu reduzieren. Für beide muss ich sehr erlebt, dass Kunden abweisend reagieren“. Auf eine zentrale Frage der Kunden sollten „2010 European SRI Study“ des „European unterschiedliche Empfehlungen zusammenstellen“, erklärt Oliver Berater allerdings gut vorbereitet sein: Müssen wir auf Rendite verzichten? „Zahl- Sustainable Investment Forum“ (Eurosif). Zwar Fischer. Ausschlusskriterien sind ein zentraler Aspekt bei guter reiche Studien belegen, dass nachhaltige Anlagen im Schnitt bei der Rendite mit kon- wird das Gros der sogenannten SRIs – das SRI-Beratung. Historisch gesehen sind sie sogar der Ausgangspunkt, ventionellen Anlagen gleichauf liegen“, kontert Jugenheimer an dieser Stelle. Ein guter Kürzel steht für Sustainable and Responsible denn geboren wurde das Segment Anfang der 1970er-Jahre vor dem Berater müsse dann freilich die Studien parat haben und diese auch schlüssig erläu- Investments – von institutionellen Playern wie Hintergrund des Vietnamkrieges. Kritische amerikanische Anleger tern können. Eine zweite Hürde ist die legitime Frage aufgeklärter Verbraucher, ob dem norwegischen Pensionsfonds getätigt. forderten Produkte, mit denen sie den Krieg unter keinen Umstän- denn überall, wo Grün drauf steht, auch wirklich Grün drin ist. Hier verweist Jugen- Doch die Eurosif-Studie belegt ebenfalls: Bei den mitfinanzierten. Kurze Zeit später wandte sich die junge heimer zum einen auf die Verantwortung der Bank, nur wirklich seriöse Produkte in Privatanlegern in Deutschland und Österreich Anlegerbewegung gegen die Apartheid in Südafrika. Profite von und den Vertrieb zu nehmen. Zum anderen empfiehlt er Beratern, sich gut über Prüfkrite- steigt die Nachfrage nach ökologisch und so- mit dem Regime in Pretoria wurden zum neuen Ausschlusskrite- rien und Prüfsiegel von Nachhaltigkeits-Ratingagenturen wie Oekom Research oder zial korrekten Finanzprodukten stark. rium. SAM zu informieren. Damit könne man viele Zweifel aus dem Weg räumen. Der Markt hat längst reagiert. Mit der Ethisches Investment hat sich seitdem mindestens so stark Gar nicht so einfach hingegen scheint die Beratung von jüngeren Kunden im so- Nachfrage ist auch das Angebot an nachhalti- diversifiziert wie die nachhaltig aufgestellten Portfolios von Oliver zial-grünen Segment. Das mag überraschen, vermutet man doch bei Berufseinsteigern gen Aktienfonds, Indexzertifikaten und direk- Fischers Kunden. Ausschlusskriterien zu definieren ist nicht die ein- zwischen 25 und 30 eine besonders hohe Themenaffinität. „Die Offenheit ist da. Was ten Beteiligungsmöglichkeiten an Nachhaltig- zige Möglichkeit, ein Vermögen grüner oder sozialer aufzustellen. fehlt, sind Zeit und Lust, sich mit der komplexen Materie auseinanderzusetzen“, sagt keitsprojekten mit offenen oder geschlossenen „Vielen reicht ein Best-in-class-Ansatz. Die werden dann auch mit Paschem von Flotow. Der Leiter des Sustainable Business Institute (SBI) stützt seine Fonds gestiegen. Vielfalt ist gut, doch sie birgt Chemie-Aktien glücklich, wenn das Unternehmen in der Branche Einschätzung auf Daten der Studie „Herausforderung Klimakompetenz: Kunden- eine Herausforderung. Vielen Beratern geht es nachweislich ein Vorreiter ist.“ Andere mischen die Best-in-class- erwartungen an Finanzdienstleister“, die er mit dem Bundesministerium für Bildung wie ihren durch Medien sensibilisierten Kun- Strategie in einer Branche mit einem Ausschlusskriterien-Katalog in und Forschung und dem Finanzforum Klimawandel erstellt hat. Ein gewichtiges den: Es fällt nicht leicht, den Überblick zu be- anderen. Zugenommen haben auch die Assetklassen, die für vermö- Argument könnte jedoch junge Anleger zum Nachdenken bringen. Sie starten beim halten. gende Privatkunden besonders interessant sind. Da wäre zum einen Vermögensaufbau oft bei null, haben also die Chance, ein gut diversifiziertes Port- „Nachhaltigkeitsberatung muss beson- die große Auswahl an geschlossenen Fonds mit Projekten für grüne folio aufzubauen – das zudem durch und durch nachhaltig ist. ders nachhaltig sein“, sagt Oliver Fischer mit Energiegewinnung durch Sonne, Wind, Wasserkraft oder Biomasse. Sicher scheint: Für Privatanleger jeden Alters und jeder Vermögensstufe wächst leichtem Schmunzeln. „Das Thema ist extrem Parallel wächst aber auch bei den Immobilienfonds das Segment die Auswahl an ethischen Finanzprodukten. Klug und transparent gestrickte Betei- komplex. Dies bedeutet für den Berater, dass der sogenannten „Green Buildings“. Für risikofreudige Investoren ligungen an renommierten Großprojekten wie Desertec mit Solarkraftwerken in er sich noch tiefer in die Inhalte einarbeiten sind heute zudem eine ganze Reihe nachhaltiger Private-Equity- Nordafrika werden den Pool erweitern.