Erstmals mit einem Produkt gleichzeitig in Aktien- und Rentenpapiere investieren

Werbemitteilung EFFEKTIVE MISCHUNG Renditemix - Zertifikate Renditechancen des Renten- und des Aktienmarktes nutzen. Renditemix - Zertifikate Renditemix - Zertifikate gehören zur bewährten Familie der FlexInvest-Zertifikate und setzen eine aussichtsreiche Anlagestrategie im Renten- und im Aktienmarkt um. Ziel ist es, eine höhere Rendite als bei klassischen, festverzinslichen Anlagen zu erzielen. Entsprechend dem gewünschten Sicherheitsbedürfnis werden drei Varianten angeboten: • RenditemixPerformance - Zertifikate • RenditemixSchutz - Zertifikate • RenditemixVarioZins - Zertifikate Idee Anlagen im Renten- und im Aktienmarkt weisen unterschiedliche Chancen und Risiken auf. Eine Investition im Rentenmarkt bietet Sicherheit für das eingesetzte Kapital sowie regelmäßige Zinszahlungen über die gewählte Laufzeit. Im Vergleich dazu bieten Aktienmarktanlagen attraktivere Ertragschancen bei gleichzeitig erhöhtem Risiko. Dabei stehen im Vorfeld weder der Rückzahlungsbetrag noch mögliche Erträge während der Laufzeit fest. Um sowohl die Chancen des Renten- als auch die des Aktienmarktes nutzen zu können, beruht die Idee der Renditemix - Zertifikate auf folgender Fragestellung: Wie hoch darf der Anteil der Renten- und / oder der Aktienmarkt- komponente in einem Portfolio sein, um bei überschaubarem Risiko attraktivere Renditen als bei reinen festverzinslichen Anlagen zu erzielen? Umsetzung Um diese Frage beantworten zu können, wird anhand folgender Indikatoren ein Vergleich zwischen den beiden Märkten angestellt: Für den Rentenmarkt wird die Rendite einer festverzinslichen Anlage mit 5-jähriger Laufzeit herangezogen. Die Berechnung erfolgt auf Basis des REXP® 5-jährig1). Für den Aktienmarkt werden die Dividendenrenditen der im DAX® enthaltenen Aktien herangezogen. Aus diesen Werten wird – entsprechend ihrer Gewichtung im DAX® – der Durchschnitt gebildet, der als Indikator für den Aktienmarkt dient. 1) ® ® Der Subindex des Renten-Performance-Index REXP mit fünf Jahren Restlaufzeit (REXP 5-jährig) ist ein Index 2 ® mit einer täglichen Wiederanlage der Zinserträge, der den Markt der deutschen Staatspapiere abbildet. REXP ist eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. ® DAX ist eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. Aus den so gewonnenen Werten „Rentenmarktrendite des REXP® 5-jährig“ und „Dividendenrendite des DAX®“ wird die Differenz gebildet: Rendite des REXP® 5-jährig abzgl. Dividendenrendite des DAX® Unter Berücksichtigung des Risikos bestimmt dieses Ergebnis die prozentuale Aufteilung der Renten- und Aktienmarktkomponente im Portfolio der Renditemix - Zertifikate. Dabei gilt für die Aufteilung des Portfolios: theoretische Aufteilung des Renditedifferenz: Strategieeinsatzes2) im Portfolio: größer oder gleich 2% 100% Rentenmarkt kleiner oder gleich 0% 100% Aktienmarkt zwischen 0% und 2% anteilig im Renten- und im Aktienmarkt 50% Rentenmarkt z.B. 1,0% 50% Aktienmarkt 35% Rentenmarkt z.B. 0,7% 65% Aktienmarkt 60% Rentenmarkt z.B. 1,2% 40% Aktienmarkt Um das Gesamtrisiko zu bestimmen, wird für jede Variante die erwartete Schwankungsbreite des Portfolios auf Basis des VDAX®3) ermittelt. Ergibt sich dabei ein Wert von über 10% (Variante „VarioZins“), über 15% (Variante „Schutz“) oder über 20% (Variante „Performance“), wird der Anteil der Aktienmarktkomponente soweit reduziert, bis die Schwankung auf oder unterhalb des entsprechenden Maximalwertes liegt. Somit kann die tatsächliche Aufteilung im Portfolio von der theoretischen abweichen. Ziel ist es, das Risiko des Gesamtportfolios überschaubar zu halten. Die Investition in die Renten- bzw. Aktienmarktkomponente erfolgt jeweils mittels geeigneter Finanz- instrumente, für die nur ein Teil des Strategieeinsatzes aufgewandt werden muss. Mit dem verbleibenden Kapital findet während der gesamten Laufzeit eine risikolose Geldmarktanlage statt, die fortlaufend Zinserträge erwirtschaftet. Durch die Umsetzung der Strategie über den Einsatz der Finanzinstrumente sind daher auch Partizipationsraten von über 100% möglich. Bei den Renditemix - Zertifikaten wird somit, je nach Variante Performance, Schutz oder VarioZins, zu einem Prozentsatz von 200%, 150% oder 100% an den Finanzinstrumenten partizipiert. 2) siehe „Ausstattungsmerkmale“ 3 3) ® ® VDAX ist ein Volatilitätsindex, der die zu erwartende Schwankungsbreite des DAX für die nächsten 45 Tage angibt. ® VDAX ist eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. Jeweils am Ende eines Monats findet eine Überprüfung der Renditedifferenz und der Risikoein- schätzung sowie gegebenenfalls eine Umschichtung der Investition statt. Die Investition in die Finanzinstrumente und die Geldmarktanlage wird für jede Variante in einem eigenen Renditemix-Index umgesetzt. Die unterschiedlichen Renditemix - Zertifikate bilden die Entwicklung des jeweiligen Renditemix-Index ab. Dynamischer Kapitalschutz bei den Varianten „Schutz“ und „VarioZins“ RenditemixVarioZins - Zertifikate und RenditemixSchutz - Zertifikate sind mit einem Kapitalschutz von 100,-- Euro am Laufzeitende ausgestattet. Es handelt sich dabei um einen dynamischen Schutz- mechanismus, der erst bei einer anhaltend negativen Strategieentwicklung zum Einsatz kommt. Um den dynamischen Schutzmechanismus zu erzielen, wird zunächst eine bestimmte Grenze, die Stoppmarke, definiert. Diese verläuft je nach Variante entweder 2% („VarioZins“) oder 3% („Schutz“) oberhalb des Wertes, der notwendig ist, um den Kapitalschutz am Laufzeitende zu sichern. Dies wird jeweils mit einer Nullkuponanleihe gewährleistet. Grafische Darstellung der Stoppmarke bei der Variante „Schutz“: Ab diesem Zeitpunkt entspricht der Kurs des RenditemixSchutz - Zertifikates dem einer Nullkupon- Kurs anleihe. Bei Fälligkeit erhält der Anleger 100,-- Euro. 105 100 95 90 RenditemixSchutz - Index 85 Stoppmarke (3% über Nullkuponanleihe) Nullkuponanleihe Jahre nach Emission 80 0 1 2 3 4 5 Hinweis: Es handelt sich bei obiger Grafik lediglich um eine beispielhafte Darstellung, die keine tatsächliche Wertentwicklung darstellt und keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertentwicklungen zulässt. 4 Grafische Darstellung der Stoppmarke bei der Variante „VarioZins“: Kurs 130 RenditemixVarioZins - Index Stoppmarke 120 (2% über Nullkuponanleihe) Ab diesem Zeitpunkt entspricht der Kurs des RenditemixVarioZins - Nullkuponanleihe Zertifikates dem einer Nullkupon- anleihe. Bei Fälligkeit erhält der 110 Anleger 100,-- Euro. 100 90 80 Jahre nach Emission 0 1 2 3 4 5 Hinweis: Es handelt sich bei obiger Grafik lediglich um eine beispielhafte Darstellung, die keine tatsächliche Wertentwicklung darstellt und keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertentwicklungen zulässt. Fällt der jeweilige Renditemix-Index unter die entsprechende Stoppmarke, greift der dynamische Schutzmechanismus. Die Positionen im Index werden aufgelöst und in die Nullkuponanleihe mit ent- sprechender Restlaufzeit investiert. Die Strategie wird ab diesem Zeitpunkt nicht weiter verfolgt und diese beiden Renditemix - Zertifikate verhalten sich wie eine Nullkuponanleihe.