Neue Brent-Rohöl-Zertifikate auf dem Markt - Profitieren Sie vom Ausschluss von Rollverlusten und einer zusätzlichen Währungsabsicherung

Kalenderwoche 17 I 22.04.2009 Seite 01 Jede Woche Neu l Attraktive Zertifikate l Kompakt l Schnell Gewinnschätzungen unter Druck Renditeoptimierung Die soeben begonnene Berichtssaison könnte eine Korrektur bei den Gewinn- Discount-Zertifikat auf den Euro Stoxx 50 schätzungen einläuten. Skeptiker investieren mit Rückfallschutz. Typ Discount-Zertifikat Beschreibung: Die Konsensschätzungen europäischen Börsengesellschaften in Emittent Citigroup für die Gewinne europäischer Konzerne diesem Jahr 38 Prozent weniger verdienen Laufzeit 18.09.2009 sind laut einer Studie von Goldman Sachs werden als im Vorjahr. Die jetzt gerade Basiswert DJ Euro Stoxx 50 (Price) immer noch zu hoch. Während der Kon- begonnene Berichtssaison für das erste ISIN DE000CG1MTQ8 sens lediglich von einem Gewinnrückgang Quartal könnte nach Anssicht der US-Bank Cap 1750 Punkte von zwölf Prozent ausgeht, erwarten die eine Revisionsrunde einleiten. Dies müsse Discount 25,3 % Analysten von Goldman Sachs, dass die aber nicht notwendigerweise zu Kurs- verlusten führen, da die Käuferseite ohne- hin mit Korrekturen bei den Gewinnschät- Wohin geht die Reise? zungen rechne, heißt es in der Studie. Der Euro Stoxx 50 könnte durch schlechte Quartalsberichte unter Druck geraten. Fazit: Skeptiker können mit einem Rabatt von rund 25 Prozent in den Euro Stoxx 50 einsteigen. Das von der Citigroup emittier- te Discount-Zertifikat läuft bis September 2009 und bietet die Chance auf eine maxi- male Rendite von 11,7 Prozent pro Jahr, Die Quartalssaison hat begonnen. Aufmerksam sofern der Basiswert bei Fälligkeit über Quelle: Scoach Europa verfolgen Händler die Nachrichtenlage. dem Cap bei 1750 Punkten notiert. Verdienen im Seitwärtstrend Fazit: Von einer Seitwärtsbewegung kön- nen Anleger mit einem Korridor Bonus- Analysten halten die Siemens-Aktie für fair bewertet. Mit einem Korridor Zertifikat von Société Générale profitie- Bonus-Zertifikat lässt sich von einer Seitwärtsbewegung profitieren. ren. Die untere Barriere liegt bei 23 Euro, was einem Puffer von 49,7 Prozent ent- Beschreibung: Am 29. April veröffentlicht spricht. Die obere Begrenzungslinie be- Renditeoptimierung Siemens die Geschäftszahlen zum abge- findet sich bei 70 Euro (Puffer: 53,1 Pro- laufenen Quartal. Die Analysten von Sal. zent). Bleibt Siemens bis zum Laufzei- Korridor Bonus-Zertifikat auf Siemens Oppenheim gehen davon aus, dass der tende des Zertifikats im September 2009 Münchner Konzern das bislang immer innerhalb des Korridors, winkt eine Bo- Typ Bonus-Zertifikat wieder bekräftige Ziel für den „Gewinn der nusrendite von 8,9 Prozent. Emittent Société Générale Geschäftsbereiche“ von acht Milliarden Laufzeit 25.09.2009 Euro fallen lassen wird. Nach den zuletzt Basiswert Siemens klaren Hinweisen dürfte das den Markt Siemens-Chef Pe- ISIN DE000SG06ZT8 ter Löscher be- aber nicht mehr überraschen, heißt es in richtet am 29. Ap- Untere Barriere 23 Euro der Studie. Sal. Oppenheim stuft die Aktie ril über die Zahlen Obere Barriere 70 Euro zum zweiten Ge- daher weiterhin mit dem Anlageurteil schäftsquartal. „Neutral“ ein. Seite 02 Renditeoptimierung Rollen ohne Reue J. P. Morgan kommt mit neuen Brent-Rohöl-Zertifikaten auf Markt. Der Clou: Roll- Zertifikat auf Brent Crude Rohöl ICE verluste sind ausgeschlossen. Zusätzlich gibt es eine Währungsabsicherung. Typ Partizipation Emittent J. P. Morgan Beschreibung: J. P. Morgan bietet aktuell über eine Währungsabsicherung. Das Laufzeit 23.04.2010 vier recht neue Rohstoffzertifikate auf Umrechnungsverhältnis Dollar zu Euro Basiswert Brent Crude Rohöl ICE Brent-Rohöl an (hier wird das Zertifikat mit beträgt immer eins zu eins. ISIN NL0009084367 der kürzesten Laufzeit vorgestellt). Das Typ Long besondere an der neuen Produktpalette: Fazit: Eine interessante Sache. Die bes- Quanto ja (währungsgesichert) Die Zertifikate verfügen allesamt über eine sere Kalkulationsgrundlage muss freilich Währungssicherung und einen Schutz durch einen höheren Zertifikatepreis gegen Rollverluste (Rollgewinne gibt es erkauft werden. Stabilisiert jedoch auch nicht). Derzeit befindet sich Der Brent-Rohölpreis ist nach dem steilen Absturz etwas zur Ruhe gekommen. der Rohölmarkt in einer Contango-Situa- tion. Das heißt, dass Future-Kontrakte mit einer kürzeren Laufzeit günstiger notieren als länger laufende Kontrakte. Dadurch drohen bei Future-basierten Zertifikaten grundsätzlich Rollverluste. Bei den J. P. Morgan-Zertifikaten sind Rollverluste aufgrund der Konstruktion ausgeschlos- Bei Öl-Spekulationen muss auch auf Währungsver- Quelle: Scoach Europa sen. Außerdem verfügen die Zertifikate änderungen und Rolleffekte geachtet werden. Chance auf steigende Renditen Fazit: Das Zertifikat bietet mit drei Prozent einen ordentlichen Basiskupon. Zudem Drei Prozent Basiskupon plus die Chance an einem steigenden 6-Monats- besteht bei steigenden Geldmarktzinsen EURIBOR zu partizipieren bietet die CS 3 % + Zins Garant Anleihe.