Société Générale: Basiswissen zu Index-Zertifikaten

Index Zertifikate. www.warrants.com Indexzertifikate die in jedes Beim Geldanlegen geht der Trend Ursprünglich wurden Indizes seit Jahren in Richtung Index- entwickelt, um Anlegern einen Investments. Ein Index fasst die Anhaltspunkt über die aktuelle Kurse mehrerer Aktien zusammen, Marktstimmung zu geben und die bestimmte, vom Index- ihnen einen Vergleichsmaßstab entwickler vorgegebene Kriterien für ihre eigenen Investments erfüllen. So repräsentiert z.B. zu liefern. Bei Investmentfonds der von der Deutschen Börse ge- dienen Indizes deshalb regelmäßig schaffene DAX die 30 wichtigsten als Messlatte bzw. Benchmark, börsennotierten Unternehmen um die eigene Performance Deutschlands. Mit dem Kauf von besser vergleichbar zu machen. Indexzertifikaten partizipieren Ziel der Fondsmanager ist es, Sie an der Kursentwicklung den vorgebenen Benchmark- dieses Index im Verhältnis 1:1. Index möglichst deutlich zu übertreffen. Definition und Zahlreiche Performance-Studien Funktion von Indizes haben allerdings ergeben, dass dies nur einer kleinen Minderheit Bei der Zusammenstellung eines der Manager gelingt. Meistens Index gelten genaue Regeln, hätten Anleger mit dem Kauf des welche Werte in Frage kommen, Index das bessere Anlageergebnis wie diese zu gewichten sind, in erzielt. Mit Indexzertifikaten lässt welchem zeitlichen Abstand die sich dieses Vorhaben einfach und Zusammensetzung überprüft kostengünstig realisieren. wird und wie etwaige Kapital- maßnahmen eines Index- mitglieds zu handhaben sind. Ein Index kann als Kursindex (z.B. EuroSTOXX50) oder als Performance-Index (z.B. Dax) konzipiert sein. Während beim erstgenannten Index Dividenden- zahlungen unberücksichtigt bleiben, werden die Aus- schüttungen beim Performance- Index reinvestiert und wirken sich dadurch wertsteigernd auf den Index aus. 2 SOCIETE GENERALE – Wertpapiere, Depot gehören Wie Indexzertifikate konstruiert sind Indexzertifikate eröffnen die Möglichkeit, an der Entwicklung des zu Grunde liegenden Index zu partizipieren. Meistens verfügen Indexzertifikate über ein Bezugsverhältnis von 1:10 bzw. 1:100. Ein Index- zertifikat auf den DAX mit einem Bezugsverhältnis von 1:100 würde bei einem Indexstand von 4150 Punkten beispielsweise 41,50 Euro kosten. Falls Sie das Papier bei 3000 DAX-Punkten, also zum Preis von 30,00 Euro erworben haben, hätten Sie mit dem Zertifikat eine identische Performance wie der Index selbst erzielt (38,3%). An der Indexentwicklung hätten Sie somit im Verhältnis 1:1 partizipiert. Daher werden Indexzertifikate häufig auch Partizipationsscheine genannt. www.warrants.com 3 Open End für Investoren mit langfristigem Anlagehorizont In ihrer ursprünglichen Form verfügten Indexzertifikate stets über eine begrenzte Laufzeit. Langfristig orientierte Investoren, die über das Laufzeitende hinaus an der Entwicklung eines Index partizipieren wollten, mussten bei Fälligkeit das ausgezahlte Kapital erneut in entsprechende Indexzertifikate investieren. Dies verursachte neben dem persönlichen Arbeitsaufwand auch Transaktionskosten und somit eine geringere Performance. Um den Bedürfnissen dieser Langfrist-Anleger besser gerecht zu werden, gibt es seit dem Jahr 2000 Indexzertifikate ohne festgelegtes Laufzeitende, so genannte Open-End-Zertifikate. Kein Währungsrisiko dank Quanto- Bei herkömmlichen Zertifikaten Indexzertifikaten auf Indizes außerhalb des Euroraumes besteht ebenfalls ein Wer in Aktienmärkte außerhalb Währungsrisiko. Die Kurse dieser der Eurozone investiert, geht Zertifikate sind nicht nur um das neben dem Aktienkursrisiko Bezugsverhältnis, sondern auch gleichzeitig ein Währungsrisiko um den jeweiligen Devisenkurs ein. Verliert nämlich die jeweilige bereinigt. So kostet z.B. ein Landeswährung gegenüber dem Indexzertifikat auf den US-Index Euro an Wert, verschlechtert sich S&P-500 bei einem Indexstand die Performance. So kann z.B. von 1000 Punkten, einem eine Indexperformance von fünf Bezugsverhältnis von 100:1 und Prozent durch einen Währungs- einem Euro-Kurs von 1,20 USD, verlust von 10 Prozent letztlich nicht 10,00 Euro, sondern sogar zu einem Verlust führen. währungsbereinigt lediglich 8,33 Euro. Stiege in unserem Beispiel der Euro auf 1,30 USD an, so würde das Zertifikat bei einem 4 SOCIETE GENERALE Indexzertifikate bieten viele Vorteile Allgemein betrachtet konkurrieren Indexzertifikate vor allem mit Investmentsfonds, sollten aber auch verstärkt als Alternative zum Kauf einzelner Aktien wahrgenommen werden. Mit Indexzertifikaten streuen Sie nicht nur Ihr Anlagerisiko auf eine Vielzahl von Aktien. Durch die ständige Überprüfung der Indexzusammensetzung erfolgt eine nachvollziehbare, objektive Auswahl etablierter Unter- nehmen. Die häufig als „passives Management“ bezeichneten Indexinvestments werden dadurch aktiver als von vielen angenommen. Wie bei Fonds, können Sie grundsätzlich auch bei unseren Indexzertifikaten in Form von Sparplänen regelmäßig investieren. Über die Bedingungen sollten Sie sich vorab bei Ihrer Depotbank informieren. unveränderten Indexstand von 1000 Punkten nur noch 7,69 Euro kosten und somit einen Verlust von 7,7 Prozent verbuchen. Quanto-Zertifikate schützen Sie vor diesen Währungsverlusten. Ihr Vorteil: Sie können währungs- neutral investieren und sich somit ausschließlich auf die Bewertung des Basiswerts konzentrieren. Bei Fälligkeit erhalten Sie dann den um das Bezugsverhältnis bereinigten Indexstand in Euro ausgezahlt. Für die Währungsabsicherungen können aber bestimmte Gebühren anfallen. www.warrants.com 5 Bessere Die Vorteile auf einen Blick Handelbarkeit Partizipation an der bei geringen Kosten Indexentwicklung im Verhältnis 1:1 Die Transparenz der Kurse sowie die flexible Handelbarkeit Geringeres Risiko als beim sprechen für Indexzertifikate. Kauf einzelner Aktien Während bei Fonds nur einmal pro Tag in Abhängigkeit vom Große Auswahl an Inventarwert ein Kurs festgestellt Zertifikaten auf unterschiedliche Indizes wird, sind Indexzertifikate jederzeit handelbar – wie eine Aktie. Für unser komplettes Kostengünstiges Handeln Angebot an Indexzertifikaten stellen wir von 9.00 bis 20.00 Uhr Möglichkeit zur fortlaufend handelbare Kurse. Währungsabsicherung Wer über die Börse ordert, kann Kauf- wie Verkaufsaufträge Transparente Preisstellung limitieren und damit seinen Ein- oder Ausstieg besser kontrollieren. Beim Handeln von Investmentfonds entfällt diese Möglichkeit. So kaufen Sie Ihr Im börslichen wie außerbörs- passendes lichen elektronischen Handel stellen wir permanent An- und Indexzertifikat Im Internet finden Sie unter Verkaufskurse für sämtliche www.warrants.com sämtliche Indexzertifikate. Die Differenz Indexzertifikate der Société zwischen beiden Kursen, die Générale. Neben Kursen und sogenannte „Geld-Brief-Spanne“, Charts erhalten Sie die gilt als Preis für die Bereitstellung wichtigsten Informationen über eines liquiden Marktes und hängt das Papier in übersichtlicher vor allem von der Liquidität des Form.