Trendwende am Zertifikatemarkt?

Pressemitteilung Trendwende am Zertifikatemarkt? Markt wächst im Januar preisbereinigt um 2,6% Frankfurt a.M., 16. März 2009 Das Marktvolumen der Zertifikate ist im Januar 2009 im Vergleich zum Vormonat leicht gestiegen. Das zeigen die jüngsten Daten, die von der EDG im Auftrag des Deutschen Derivate Verbands (DDV) monatlich bei fünfzehn Banken erhoben werden. Das investierte Volumen dieser Banken wuchs um 0,3% und damit um 211 Mio. Euro auf 68,4 Mrd. Euro. Preisbereinigt stieg der Open Interest sogar um 2,6%. Rechnet man die Zahlen, die bei den 15 teilnehmenden Banken erhoben worden sind, auf alle Emittenten hoch, so beläuft sich das Gesamtvolumen des deutschen Zertifikatemarkts Ende Januar auf 80,5 Mrd. Euro. Bei den Anlageprodukten konnten Zertifikate mit Renten als Basiswert im Januar weiter hinzugewinnen. Sie stiegen um 8,4% bzw. 1,3 Mrd. Euro auf insgesamt 16,3 Mrd. Euro. Damit entfielen 24,1%, also fast ein Viertel, des gesamten Anlagevolumens auf Rentenzertifikate. Im Gegenzug ging das Marktvolumen der Aktienzertifikate weiter zurück. Anlagezertifikate mit Aktien als Basiswert verloren im Januar 2,1% bzw. 1,0 Mrd. Euro. Mit einem Gesamtanteil von 70,1% am Open Interest der Anlageprodukte waren sie jedoch weiterhin die dominierende Anlageklasse. Das Marktvolumen der Zertifikate mit Währungen und Rohstoffen als Basiswert erhöhte sich um 5,2 % auf 926 Mio. Euro. Dies ist nicht zuletzt auf die gestiegenen Preise für Edelmetalle und damit auf höhere Zertifikatekurse zurück zu führen. Mit einem Anteil von 1,4% am Gesamtvolumen spielt die Anlageklasse der Währungen und Rohstoffe jedoch für die Gesamtentwicklung nur eine geringe Rolle. Garantiezertifikate, zu denen nach dem bisherigen DDV-Schlüssel auch strukturierte Anleihen zählen, blieben auch im Januar die dominierende Produktkategorie bei den Anlagezertifikaten. Ihr Open Interest nahm mit 4,5% bzw. 1,6 Mrd. Euro zu, wodurch sich ihr Anteil am gesamten investierten Volumen weiter auf nunmehr 55,6% erhöhte. Ebenfalls gestiegen ist das Volumen von Discountzertifikaten. Nachdem im Vormonat viele Produkte ausgelaufen waren, konnte man im Januar mit 2,2% bzw. 149 Mio. Euro einen signifikanten Anstieg des Open Interest beobachten. Discountzertifikate bildeten mit einem Anteil von 10,1% die drittgrößte Produktkategorie bei Anlagezertifikaten. Platz zwei belegten nach wie vor mit 13,8% die Expresszertifikate. Allerdings ging ihr Open Interest nicht zuletzt aufgrund von Kursverlusten im Januar um 5,0% bzw. 495 Mio. Euro zurück. Das Volumen von Outperformance- und Sprint-Zertifikaten fiel vergleichsweise am stärksten. In dieser Kategorie waren auch die deutlichsten Preiseffekte zu beobachten. Dies erklärt auch im Wesentlichen den Rückgang um 15,4% bzw. 33 Mio. Euro. Da die Outperformance- und Sprint-Zertifikate am Gesamtvolumen nur einen Anteil von 0,3% haben, wirkte sich dieser Rückgang auf das Gesamtvolumen nur unwesentlich aus. Einen größeren Einfluss hatte die Entwicklung bei den Bonus- und Teilschutz- Zertifikaten, die mit 8,9% die viertgrößte Kategorie stellten. Wie schon in den Vormonaten ging ihr ausstehendes Volumen im Januar zurück, und verringerte sich um 8,5% auf 6,0 Mrd. Euro. Das Marktvolumen der Anlagezertifikate erhöhte sich im Januar insgesamt um 0,3% bzw. 225 Mio. Euro. Anders sah das Bild bei den Hebelprodukten aus. Aufgrund negativer Preiseffekte ging der Open Interest um 1,6% auf 792 Mio. Euro zurück. Dabei fielen die Preiseffekte bei Hebelpapieren mit Aktien als Basiswert am deutlichsten ins Gewicht. Das Volumen dieser Aktienprodukte sank im Januar weiter um 8,4% bzw. 47 Mio. Euro. Allerdings wuchs ihr Open Interest preisbereinigt deutlich um 10,5%. Der Anteil der Aktienprodukte am Gesamtvolumen der Hebelprodukte nahm leicht ab und lag im Januar bei 65,1%. Ebenfalls zurück ging der Open Interest der Rentenprodukte. Mit 26,2% bzw. 3 Mio. Euro verringerte sich das Marktvolumen um mehr als ein Viertel. Dies fiel mit Blick auf das Gesamtvolumen der Hebelprodukte aber nicht stark ins Gewicht, da diese mit 1,1% nur einen kleinen Anteil des gesamten Open Interest der Hebelpapiere ausmachen. Die Aufteilung des Gesamtmarktes nach Anlagezertifikaten und Hebelprodukten blieb im Januar unverändert. Während auf die Anlagezertifikate 98,8% des Gesamtmarktes entfielen, hatten die Hebelprodukte nur einen Marktanteil von 1,2%. Deutscher Derivate Verband Bei Rückfragen: Dr. Hartmut K n ü p p e l Lars B r a n d a u Geschäftsführender Vorstand Geschäftsführer Geschäftsstelle Berlin Geschäftsstelle Frankfurt Pariser Platz 3 Feldbergstraße 38 10117 Berlin 60323 Frankfurt a. M. Tel.: +49 (30) 4000 475 - 10 Tel.: +49 (69) 244 33 03 - 40 knueppel@derivateverband.de brandau@derivateverband.de Open Interest Kategorie Open Interest Zahl preisbereinigt* T€ in % T€ in % # in % Anlageprodukte Aktien 47,410,512 70.1% 49,029,675 71.0% 156,536 98.8% Renten 16,321,914 24.1% 16,192,320 23.4% 860 0.5% Währungen/ Rohstoffe 926,117 1.4% 893,692 1.3% 1,026 0.6% Hedge Fonds 2,967,608 4.4% 2,976,187 4.3% 93 0.1% Zwischensumme 67,626,151 98.8% 69,091,875 98.7% 158,515 57.6% Hebelprodukte Aktien 515,504 65.1% 622,195 70.8% 100,640 86.2% Renten 8,650 1.1% 10,982 1.2% 269 0.2% Währungen/ Rohstoffe 267,814 33.8% 245,608 27.9% 15,868 13.6% Hedge Fonds 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Zwischensumme 791,968 1.2% 878,785 1.3% 116,777 42.4% Gesamt 68,418,119 100.0% 69,970,660 100.0% 275,292 100.0% *Open Interest (preisbereinigt) = ausstehende Stückzahl vom 31.1.2009 x Preis vom 31.12.2008 Tabelle 1: Open Interest nach Produkt- und Anlageklassen von fünfzehn Emittenten zum 31.1.2009 Veränderung Veränderung Preis- Kategorie (zum Vormonat, (zum Vormonat) effekt preisbereinigt) T€ in % T€ in % in % Anlageprodukte Aktien -1,035,765 -2.1% 583,398 1.2% -3.3% Renten 1,267,946 8.4% 1,138,352 7.6% 0.9% Währungen/ Rohstoffe 45,678 5.2% 13,253 1.5% 3.7% Hedge Fonds -53,227 -1.8% -44,648 -1.5% -0.3% Zwischensumme 224,632 0.3% 1,690,355 2.5% -2.2% Hebelprodukte Aktien -47,354 -8.4% 59,337 10.5% -19.0% Renten -3,068 -26.2% -736 -6.3% -19.9% Währungen/ Rohstoffe 37,254 16.2% 15,048 6.5% 9.6% Hedge Fonds 0 0.0% 0 0.0% 0.0% Zwischensumme -13,169 -1.6% 73,648 9.1% -10.8% Gesamt 211,463 0.3% 1,764,003 2.6% -2.3% Tabelle 2: Veränderung des Open Interest nach Produkt- und Anlageklassen von fünfzehn Emittenten zum 31.1.2009 1 Abbildung 1: Open Interest nach Produktklassen von fünfzehn Emittenten zum 31.1.2009 Abbildung 2: Anlageprodukte nach Anlageklassen – Open Interest von fünfzehn Emittenten zum 31.1.2009 Abbildung 3: Hebelprodukte nach Anlageklassen – Open Interest von fünfzehn Emittenten zum 31.1.2009 2 Abbildung 4: Anteil der Kategorien am Open Interest für Anlageprodukte auf alle Basiswerte zum 31.1.2009 Open Interest Kategorie Open Interest Zahl (preisbereinigt) T€ in % T€ in % # in % Anlageprodukte Garantiezertifikate 37,571,829 55.6% 37,229,272 53.9% 3,425 2.2% Bonus- / Teilschutz-Zertifikate 6,019,768 8.9% 6,557,290 9.5% 49,458 31.2% Discountzertifikate 6,840,397 10.1% 7,084,045 10.3% 90,825 57.3% Aktienanleihen 481,346 0.7% 522,074 0.8% 8,770 5.5% Expresszertifikate 9,342,501 13.8% 10,126,334 14.7% 2,208 1.4% Outperformance- / Sprint-Zert. 181,461 0.3% 207,053 0.3% 2,058 1.3% Indexzertifikate 2,323,647 3.4% 2,462,450 3.6% 1,263 0.8% Basket- / Themen- / Strategie-Zert. 1,604,240 2.4% 1,626,969 2.4% 339 0.2% Hedge Fonds-Zertifikate 2,967,608 4.4% 2,976,187 4.3% 93 0.