Die Wertentwicklungen der internationalen Finanzmärkte - Diversifizieren! Aber richtig
Aus "Marktbeobachtung April 2011"
Diversifizieren! Aber richtig
Der Blick auf die hier groß dargestellte Tabelle soll nicht erschrecken, sondern aufklären. Der Chart des Monats April offenbart, wie stark die Wertentwicklungen der internationalen Finanzmärkte miteinander zusammenhängen. Vor diesem Hintergrund sollten Anleger ihre eigenen Bemühungen um die Streuung ihres Vermögens überdenken.
Nicht alle Eier in einen Topf legen“. Diesen oft gehörten Spruch der Altvorderen der Geldanlage lernt jeder Börsenneuling gleich zu Beginn kennen, wenn er ein halbwegs durchstrukturiertes Depot aufbauen möchte. Der Fachbegriff heißt „Diversifikation“ und macht Sinn: Anleger streuen ihr Vermögen auf mehrere Anlageklassen, um Kursverluste in der einen Klasse durch Kursgewinne in einer anderen ausgleichen oder gar überkompensieren zu können. Die Rede ist hier ganz bewusst von der Streuung über verschiedene Anlageklassen (engl.: Asset Allocation) und nicht von der Streuung über verschiedene Aktien. Genau den erst genannten Punkt beleuchtet der aktuelle Chart des Monats. Dabei weist die Darstellung auch in diesem Monat mehrere Dimensionen auf. Als Spalten- und Zeilenbeschriftungen sind Aktienindizes von Industrie- und Schwellenländern, Edelmetalle, Agrarrohstoffe und Währungen abgetragen.
Anleger können die Tabelle von links nach rechts lesen. Beispiel: Links oben in der „vertikalen Spalte befindet sich der DAX; das erste Zahlenfeld rechts daneben beziffert die Korrelation zwischen dem DAX und dem schweizerischen SMI® mit 0,884. Das bedeutet, dass sich der schweizerische Aktienindex um durchschnittlich +0,884% verändert, wenn sich der führende deutsche Aktienindex um +1,00% verändert. Dies entspricht einer sehr hohen Korrelation. Der ermittelte und im Dreieck oberhalb der schrägen Trennungslinie gezeigte Wert bezieht sich auf die Wochenperformances der letzten zwölf Monate. Die im unteren Dreieck dargestellten Werteunterscheiden sich davon, denn sie beziehen sich auf die Wochenperformances der vergangenen fünf Jahre, zeigen also einen langfristigeren Zusammenhang. Darüber hinaus sollen die hier dargestellten Farben auf den ersten Blick zeigen, welche Cluster sich bilden. Die gelben Zahlenfelder zeigen eine positive Korrelation der verglichenen Basiswerte von mehr als 0,50. Auch die blauen Felder bedeuten eine positive Korrelation, allerdings eine etwas schwächere, die größer als 0,00 und kleiner 0,50 ist. Erst die Farbe Grün zeigt einen neutralen bis negativ korrelierenden Zusammenhang der Wertentwicklungen zwischen 0,00 und – 0,50 auf. Nur wenigen Feldern bleibt dann die Darstellung einer stark negativen Korrelation von mehr als – 0,50 vorbehalten. [...]
Den vollständigen Beitrag aus dem Kundenmagazin "Marktbeobachtung April 2011" von HSBC Trinkaus finden Sie als PDF-Datei im Anhang!
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