Risikoreduktion über aktives Portfoliomanagement

Risikoreduktion über aktives Portfoliomanagement DI Dr. Thomas Schwaninger 6. November 2006 Thomas Schwaninger | 12. Januar 2007 Seite 1/ 23 Grundlagen (Österreich) Energie Erzeugung Strombörsen Energie (Forward, Spot) Lieferant Regelzonen- Ausgleichs- führer Energie Energie Netzstabilität (Profil) Netznutzung Kunde Netzbetreiber Thomas Schwaninger | 12. Januar 2007 Seite 2/ 23 Preiskalkulation Energie Schätzung des zukünftigen Abnahmeverhaltens Prognose von z.B. Daten 2005 auf 2007 oder 2008 Schätzung der Verbrauchsabweichungen Ist-Abnahme des Kunden wird von Prognose abweichen Schätzung der Beschaffungspreisentwicklung Abweichungen von Marktprodukten und Prognose müssen beschafft / verkauft werden (zu Preisen 2007 bzw. 2008) Schätzung der Vertriebs- und Billing-Kosten Kosten für Einzelkunden bzw. Kundengruppen müssen für die Zukunft ermittelt werden Schätzung der möglichen Marge Gewinn sollte im Verhältnis zu Risiko des Geschäftes auf Basis Einzelkunde bzw. Kundengruppe stehen Thomas Schwaninger | 12. Januar 2007 Seite 3/ 23 Preiskalkulation Energie Stundenscharfe Bepreisung 1/4 Stunden Leistungen des Kunden von 2005 werden auf 2007 hochgerechnet (Wochenendverschiebung, Feiertage, Betriebsurlaub, Glättung von Sonderfällen 2005, etc.) Erstellung einer Hourly Price Forward Curve 2007 1/1 Stundenpreise für das Jahr 2007 ermittelt aus den aktuellen Base und Peak Produkten für 2007 mit Hilfe von Stundenpreisen aus der Vergangenheit Multiplikation von Leistungen und HPFC Ergibt Jahresdurchschnittspreis oder Preise nach Zeitabschnitten (z.B.: HT, NT, Monate, etc.) Aufschläge Risikozuschläge für Mengen- und Beschaffungsabweichungen, Ausgleichsenergie, Kosten, Margen Thomas Schwaninger | 12. Januar 2007 Seite 4/ 23 Verbrauchshistorie Bandförmiges Lastverhalten Base-Verhalten Beschaffung 7. - 13. Mai 2007 (Mo - So) 21,00 20,50 20,00 19,50 19,00 18,50 MW 18,00 17,50 17,00 16,50 16,00 15,50 07Basis05 07Basis04 07Basis03 07Basis02 15,00 0:00 0:00 0:00 0:00 0:00 0:00 0:00 Tage Thomas Schwaninger | 12. Januar 2007 Seite 5/ 23 Verbrauchshistorie Regelmäßiges Lastverhalten Peak-Verhalten Beschaffung 7. - 13. Mai 2007 (Mo - So) 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 MW 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 07Basis05 07Basis04 07Basis03 - 0:00 0:00 0:00 0:00 0:00 0:00 0:00 Tage Thomas Schwaninger | 12. Januar 2007 Seite 6/ 23 Verbrauchshistorie Stochastisches Lastverhalten Misch-Verhalten Beschaffung 7. - 13. Mai 2007 (Mo - So) 15,00 14,00 13,00 12,00 11,00 10,00 9,00 MW 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 07Basis05 07Basis04 07Basis03 07Basis02 2,00 0:00 0:00 0:00 0:00 0:00 0:00 0:00 Tage Thomas Schwaninger | 12. Januar 2007 Seite 7/ 23 Strukturierung GK Zerlegung in Börsenprodukte Forward-Produkte der Future-Märkte Stundenprodukte der Spot-Märkte Ausgleichsenergie (Österreich) Risikominimierte Beschaffung Maximale Menge an Forward-Produkten wird zeitgleich mit dem Kundenabschluss beschafft (Back to Back) Differenzprofil wird möglichst exakt über Stundenprodukte abgebildet (Day-Ahead Beschaffung) Rest stellt die Ausgleichsenergie dar Gezielte Über- bzw. Unterdeckung Bei volatilen Preisen wird nur Risiko erhöht Thomas Schwaninger | 12. Januar 2007 Seite 8/ 23 Pricing-tool Thomas Schwaninger | 12. Januar 2007 Seite 9/ 23 Strukturierung Regelmäßiges Lastverhalten Peak-Verhalten Forwardprodukte Mai 2007 6 5 4 MW 3 2 1 0 1 97 1057 1153 1249 1345 1441 1537 1633 1729 1825 1921 2017 2113 2209 2305 2401 2497 2593 2689 2785 2881 193 289 385 481 577 673 769 865 961 Tage Thomas Schwaninger | 12.