Value Creators in der Utility-Industrie

Resources Utilities Value Creators in der Utility-Industrie Eine empirische Analyse der Werttreiber der Energiewirtschaft in Deutschland, Österreich und der Schweiz. Value Creators in der Utility-Industrie Eine empirische Analyse der Werttreiber der Energiewirtschaft in Deutschland, Österreich und der Schweiz. Inhalt Zusammenfassung der Ergebnisse 3 A. Einleitung 4 B. Die Energiewirtschaft im Überblick 7 C. Grundkonzeption der Untersuchung C.1 Festlegung der Untersuchungsmethodik 11 C.2 Auswahl des Untersuchungssamples 12 C.3 Ableitung der Erfolgsvariablen 13 C.4 Datenerhebung 15 D. Untersuchungsergebnisse D.1 Erfolg und Misserfolg der untersuchten Unternehmen 17 D.2 Determinanten des Erfolgs 19 I. Economies of Scale 20 II. Wertschöpfungstiefe 22 III. Kundenstruktur 23 IV. Economies of Scope 26 V. Prozesse 28 E. Implikationen für die strategische Ausrichtung 31 F. Literaturhinweise 36 G. Zu den Autoren 37 Zusammenfassung der Ergebnisse Die Energiewirtschaft in Europa voll- Was aber sind die wesentlichen • Klasse statt Masse: Während die zieht seit einigen Jahren einen grund- Faktoren in diesen Segmenten, die Größe der untersuchten Unterneh- legenden Wandel: Liberalisierung, Wett- den Geschäftserfolg der Wettbewerber men negativ mit deren Erfolg korre- bewerb, Konvergenz und Konsolidierung bestimmen? liert, scheint Prozess-Exzellenz ein sind einige Schlagworte zur Kennzeich- zentraler Werttreiber im operativen nung des veränderten Marktumfeldes. Wir haben mit der vorliegenden Studie Geschäft zu sein. Besonders gravierend schlägt sich das die Frage der Value Creators speziell für Auseinanderbrechen vormals integrier- das Endkundengeschäft untersucht. • Besser ein breites als ein schmales ter Wertschöpfungsketten nieder. Unsere Ergebnisse basieren dabei auf Kunden- und Produktportfolio: Geschäftseinheiten der Energieversorger einer empirischen Studie, die Unterneh- Unternehmen, die anstelle einer gruppieren sich heute um drei separate men mit Sitz in Deutschland, Österreich Fokussierung eine breite Abdeckung Marktsegmente: den Großhandel, den und der Schweiz einbezieht. Werttreiber der verschiedenen Kundensegmente Netzbereich und das Endkunden- oder sind für die Bereiche Größen- und Ver- (Privatkunden, Sondervertragskun- Retailgeschäft. bundvorteile, Wertschöpfungs- und den, Weiterverteiler) und den Weg Kundenstruktur sowie Prozesse detail- der Mehrspartenstrategie gegangen liert analysiert worden. sind, waren im Durchschnitt erfolg- reicher. Einige der Ergebnisse haben uns sehr überrascht und stehen durchaus kontro- • Finanzprozesse schlagen als Wert- vers zu gewissen Expertenmeinungen. treiber durch: Erhebliche Erfolgs- Schlaglichtartig lassen sich die Haupt- beiträge sind offensichtlich durch ein ergebnisse zu drei Kernaussagen zusam- professionelles Financial Management menfassen: erzielt worden, dessen Wertbeiträge insbesondere in einem exzellenten Debitoren- und Kreditorenmanage- ment sowie im Ausnutzen von Leve- rage-Effekten beheimatet sind. 3 A. Einleitung Was zeichnet erfolgreiches Management allzu häufig Geschäftsmodelle favori- • Bislang integrierte Wertschöpfungs- aus, worin liegen mögliche Vorausset- siert, deren Erfolg zwar in bestimmten systeme spalten sich im Zuge des zungen und Ursachen, welche belastba- Branchen wiederholt gezeigt werden „Unbundling“ zu eigenständigen ren Empfehlungen sind für die Unter- konnte, die aber aufgrund unterschied- Geschäftssegmenten wie Großhandel, nehmenspraxis zu geben? licher Rahmenbedingungen nicht not- Netze und Endkundengeschäft mit wendigerweise auf andere Branchen jeweils spezifischen Kernkompeten- Nach unserer Einschätzung liegt eines zu übertragen sind. Vielleicht wird man zen auf. der zentralen Erfolgsgeheimnisse in der mangels besser gesicherten Wissens und • Konvergenz mit anderen Branchen, Anwendung ökonomisch überlegener unter persönlichem Handlungsdruck abweichende Liberalisierungsgrade in Geschäftsmodelle, zumindest werden stehend zu oft verleitet, Erfolgsformeln Europa, neu eintretende Wettbewer- solche in nachhaltig erfolgreicheren weithin bekannter Studien wie etwa ber, Konsolidierungserscheinungen Unternehmen konsequenter verfolgt – „In Search of Excellence“, „The Profit und Internationalisierungsdruck ob bewusst und intendiert oder unbe- Zone“ oder „Profit Impact of Market lassen Fragen der strategischen wusst und mehr zufällig, sei dahinge- Strategies“ anwenden zu wollen. Im Positionierung höchst komplex stellt. Einem derartigen Geschäftsmodell schlimmsten Fall mag es zu einer un- werden. unter freien Wettbewerbskräften zu reflektierten, nicht weiter angepassten folgen bedeutet strategisch gesehen, Übertragung nur vermeintlich erkannter Derzeit gibt es nur wenige andere einen idealen Fit zwischen den spezifi- Erfolgsgesetzmäßigkeiten kommen, Branchen, für die ein ähnlich geringer schen Bedingungen der Branche, der die sich möglicherweise als Trugschluss Erkenntnisstand über strategische relativen Positionierung im Markt sowie herauskristallisieren. Gesetzmäßigkeiten gegeben ist. Zwar den eigenen und ggf. kooperativ liegen hinlänglich deskriptive Unter- zugänglichen Schlüsselkompetenzen in Existieren solche Mythen in der Versor- suchungen über zwischenzeitliche Ver- den Wertschöpfungsprozessen herzu- gungswirtschaft? Welche Faktoren und änderungen der Märkte und Wettbewer- stellen. Ein dafür sicherlich ebenso Kausalzusammenhänge sind es dort, die ber vor. Ebenso existiert eine Mehrzahl erforderliches Maß an Fortune steht den Erfolg oder Misserfolg von Energie- an Branchenpublikationen mit erfah- außer Frage. Doch wie heißt es schon versorgungsunternehmen wesentlich zu rungsgestützten Handlungsempfeh- bei Seneca: „Glück ist, was passiert, beeinflussen scheinen? Die vorliegende lungen, wenn man so will, Erfahrungs- wenn Vorbereitung auf Gelegenheit Untersuchung geht dieser Fragestellung wissen aus der Praxis für die Praxis, trifft.“ nach. Und da wir unter Unternehmens- wobei selbst diese mitunter pauschal erfolg aus ökonomischer Sicht eine ausgesprochen werden, ohne eine Diffe- Ein angewandtes Geschäftsmodell prägt nachhaltige Wertsteigerung verstehen, renzierung für die heute zu unterschei- das Managementkalkül und damit das geht es uns letztlich um die Entdeckung denden Marktsegmente zu erfahren. Entscheidungs- und Führungsverhalten und Erklärung von Value Creators. Doch was fehlt, sind empirische Untersu- in Unternehmen signifikant. Inhaltlich chungen, die sich der Entdeckung und besteht es im Kern aus Vermutungen Kaum eine andere Branche in Europa Erklärung von Erfolgszusammenhängen über wichtige Erfolgszusammenhänge hat seit den 90er Jahren solch massive in der Energiewirtschaft zusätzlich unter in der entsprechenden Branche. Diese Veränderungen erfahren wie die Ener- Nutzung quantitativer Analyse- und Hypothesen können dabei mehr oder giewirtschaft. Sie weist in vielerlei Hin- Forschungsmethoden widmen. Die vor- weniger erfahrungsgeleitet, intuitiv sicht Eigenschaften junger Branchen liegende Studie soll einen Beitrag zur oder theoretisch abgeleitet und sie auf, wobei besondere unternehmerische Schließung dieser Forschungslücke können mehr oder weniger empirisch Herausforderungen aus folgenden Ent- leisten. geprüft sein.