Exchange Traded Funds als Futures-Ersatz

06 LYXOR Exchange Traded Funds als Futures-Ersatz 07 Exchange Traded Funds als Futures-Ersatz Institutionelle Anleger, die mit ge- Als eine interessante Alternative zu hebelten Investments in fallenden dem Einsatz von Futures bieten sich wie in steigenden Märkten ihre Exchange Traded Funds (ETFs) an. Rendite maximieren möchten, nut- Für ETFs spricht zunächst, dass zen in der Regel Futures-Kontrakte. es teilweise keine Futures-Kon- Börsengehandelte Indexfonds sind bekannter Maßen vielseitig: Sie eignen sich nicht nur für die langfristige Geldanlage, sondern werden von institutionellen Anlegern auch aus anderen Motiven verwendet. Eines davon: Der Einsatz als Futures-Ersatz. Dabei wird mit Futures-Positionen trakte auf bestimmte Länder- oder das Ziel verfolgt, unmittelbar in be- Branchenindizes gibt. In Europa se setzen können. So verhält sich des ETFs de facto keine Kapitalbin- stimmte Anlageklassen wie Aktien, sind aktuell beispielsweise rund zum Beispiel der Lyxor ETF Bear dung gibt. Somit werden sowohl Renten oder auch Rohstoffe zu 90 liquide Futures-Kontrakte, aber Euro STOXX 50 ® spiegelverkehrt das investierte Anlagevermögen investieren. Dabei ist es möglich, über 900 ETFs, wenn auch zum zum Euro STOXX 50 ®, da er die als auch die Geldmittel, die durch sowohl von fallenden als auch von Teil bezogen auf den gleichen Ba- Entwicklung des europäischen den zugrunde liegenden Leer- steigenden Märkten zu profitieren. siswert, gelistet. ETFs bilden ne- Leitindex gegenüber dem jewei- verkauf erzielt werden, verzinst. Der entscheidende Vorteil bei der ben großen Standardindizes wie ligen Vortag mit einem Hebel von Nutzung von Futures-Kontrakten dem DAX® oder dem Euro STOXX minus eins abbildet. Fällt der Euro liegt darin, dass man nicht den ge- 50 ® auch zahlreiche Sektoren und STOXX 50 ® innerhalb eines Tages Stückelung samten Preis bezahlen muss, son- spezielle Anlageklassen ab. So also um fünf Prozent, steigt der dern zunächst nur einen gewissen existiert beispielsweise kein Future Lyxor-ETF im Gegenzug um etwa Möchte ein Anleger bei einem Kurs Anteil (in der Regel zwischen 4–8 auf Pfandbriefindizes, wohl aber fünf Prozent. Dieser Zusammen- des Euro STOXX 50 ® von 3.000 Prozent) als Einschusszahlung, die entsprechende ETFs. Allgemein hang gilt auch umgekehrt. Basie- Punkten 10.000 Euro in einen Euro als „Initial Margin“ bezeichnet wird, formuliert: Sofern der Basiswert rend auf den täglichen Schluss- STOXX Future investieren, ergäbe bei der Terminbörse hinterlegt und hinreichend liquide ist, gibt es in kursen des Referenzindex wird der sich ein Nominalwert in Höhe von auf diese Weise einen Hebeleffekt aller Regel deutlich mehr ETFs als Hebel an jedem Handelstag wie- 30.000 Euro (Indexstand x 10 Euro erzielt. Die hohe Liquidität der Fu- Futures, die liquide handelbar sind. der auf minus eins zurückgesetzt. pro Indexpunkt). Unter der Annah- tures-Märkte sowie die geringen Hinzu kommt, dass aufgrund einer Durch die Konstruktion des ETFs me, dass die Margin vier Prozent Transaktionskosten sprechen für immer weiter steigenden Anzahl ergibt sich für Anleger ein weiterer beträgt, könnten Anleger maximal diesen Investmentweg. Die Vor- neuer Indizes und Produktanbieter Vorteil: Zusätzlich zur reinen Per- acht Euro STOXX Futures gleich- aussetzung ist allerdings, hierfür das Anlagespektrum immer grö- formance der Indizes fallen Zins- zeitig kaufen. Für ETFs existiert die Erlaubnis bzw. die Möglichkeit ßer wird. Mittlerweile existiert auch zahlungen in Höhe des doppelten dagegen keine Mindestkontrakt- zu besitzen, Futures handeln zu eine Vielzahl von ETFs, mit denen Tagesgeldsatzes an. Hintergrund größe. Im Vergleich zu Futures- dürfen. Anleger ebenfalls auf fallende Kur- ist, dass es bei der Konstruktion Kontrakten ermöglichen sie damit 08 LYXOR Vergleich von ETFs – Futures Exchange Traded Funds ETFs zu Futures Reformjahr 2026: Rechtsform Sondervermögen Derivat Quelle: Lyxor AM Vielfalt des Underlyings über 1000 Liquide ca. 87 Stückelung 1 Anteil / ETF Mindestkontraktgröße / 1 Kontrakt Rente mit 72 statt 70? *Stand: 17.12.2010 Liquidität / Handel Hoch, Anzahl schnell wachsend Hoch, Anzahl begrenzt Haltedauer / Laufzeit Unbegrenzt – Open End Produkt Begrenzt – Quartalsweise Kosten Management, Transaktionen Rollkosten, Margin, Cost of Carry Administrationsaufwand Gering Hoch eine Partizipation mit einer wesent- Diese Gebühren werden auf tägli- lich geringeren Stückelung. cher Basis bei der Kursstellung des ETFs berücksichtigt. Beim Handel Sie können Ihre Altersvorsorge selbst in die Hand nehmen! mit ETFs ist zudem kein gesonder- Fazit tes Futures-Konto notwendig und Viele Menschen suchen nach Ergänzungen und Alternativen miteinander kombinieren. Das Institut für Vermögensaufbau AG mit es fallen zudem weder Ausgabe- zur gesetzlichen (und eventuell betrieblichen) Altersvorsorge. Sitz in München hat das untenstehende Sparplanportfolio entwickelt, Ein weiterer wichtiger Vorteil von aufschläge noch Rücknahmege- Exchange Traded Funds (ETFs) sind eine interessante Möglichkeit, mit dem Anleger ihre Altersvorsorge einfach und effizient gestalten ETFs ist ihre Kostenstruktur. Da es bühren oder Margin- bzw. Sicher- kostengünstig für das Alter vorzusorgen. Bei ETFs handelt es sich können. Weitere Informationen finden interessierte Anleger im Internet sich bei den Produkten um offene heitsleistungen an. Daneben ist der um börsengehandelte Investmentfonds, die die Vorzüge von Fonds unter www.lyxoretf.de oder in einer Broschüre, die kostenlos unter Publikumsfonds ohne Laufzeitbe- administrative Aufwand deutlich (Diversifikation, Sondervermögen) und Aktien (Handelbarkeit) 069-7174 444 (Société Générale) bestellt werden kann. schränkung handelt, fallen – im geringer: Es müssen keine spe- Gegensatz zu Termingeschäften – ziellen Konten zur Zahlung von Ertragsorientiertes ETF Musterportfolio für die Altersvorsorge keine Rollkosten an. Diese entste- Sicherheitsleistungen eröffnet und (Spardauer: 30 Jahre) hen immer dann, wenn Futures- überwacht werden.