Mit Exchange Traded Funds in Anleihen investieren

Mit Exchange Traded Funds in Anleihen investieren Mit Exchange Traded Funds in Anleihen investieren Investoren, die sich im Anleihenbereich engagieren möchten, haben unterschiedliche Mög- lichkeiten. Neben klassischen Ansätzen wie die Direktanlage oder aktiv gemanagte Ren- tenfonds sind Exchange Traded Funds (ETFs), die Investments in unterschiedliche Anlei- hensegmente, Pfandbriefe und Geldmarktpapiere ermöglichen, eine attraktive Alternative. Während Phasen starker Kursschwankungen an den Finanzmärkten sind bei vielen Investoren Anlageinstrumente gefragt, bei denen der Sicherheitsaspekt im Vordergrund steht. So erwarten Experten beispielsweise, dass die Volumina in Staatsanleihen von Euro-Ländern von rund 850 Milliarden Euro im Jahr 2009 auf über 1.000 Milliarden Euro in diesem Jahr ansteigen werden. Mit einer Investition in Anleihen lässt sich jedoch nicht nur die Sicherheit der Finanzanlage erhöhen: Als Beimischung eignen sie sich auch zur Diversifikation eines bereits bestehen- den Wertpapierportfolios, da Anleihen in der Regel mit anderen Anlageklassen wie Aktien oder Rohstoffen negativ korreliert sind. Wer in Anleihen investieren möchte, kann diese natürlich grundsätzlich selbst erwerben. Viele Anleger verfügen jedoch nicht über genügend Kapital, um selbst ein breit diversifiziertes Anleihenportfolio zu bilden. Hinzu kommt, dass bei ei- nem langfristigen Anlagehorizont fällig gewordene Anleihen immer wieder aus- getauscht werden müssen, was zu vergleichsweise hohen Transaktionskosten führen kann. Exchange Traded Funds stellen in diesem Kontext eine interessante Alternative zu dem direkten Kauf von Anleihen dar. Die grundsätzliche Funktions- Historische Wertentwicklung 130 125 EuroMTS 1-3Y EuroMTS AAA Government Bond 120 115 110 Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verlässlicher Indikator für 105 künftige Wertentwicklungen. Quelle: Bloomberg 100 02.03.05 02.06.06 02.09.07 29.11.08 28.02.10 Lyxor ETF Magazin Mit Exchange Traded Funds in Anleihen investieren weise von Renten-ETFs ist dabei sehr einfach: Wie alle Exchange Traded Funds ter Kaufkraftverlust kann so aufgefangen werden. Dabei ist der Nutzen von in- bilden auch solche aus dem Rentenbereich entsprechende Indizes, in diesem flationsindexierten Anleihen umso größer, je stärker die Inflationserwartung des Fall Rentenindizes, nahezu eins zu eins ab. Auch wenn Rentenindizes vielen An- Anlegers von der Erwartung des Marktes – die sich in der Regel in den Kursen legern längst nicht so bekannt sind wie die großen Aktienindizes, kommt ihnen der nicht indexierten Anleihen widerspiegelt – abweicht und sich in der Folge eine sehr große Bedeutung zu. Zudem ist das Angebot sehr groß. Mittels ETFs tatsächlich einstellt. können Investoren gleichermaßen in den Geldmarkt, in Staatsanleihen unter- schiedlicher Laufzeiten und Segmente, in inflationsgebundene Anleihen, Pfand- Daneben bieten ETFs Investoren, die bereit sind ein etwas höheres Risiko ein- briefe und Unternehmensanleihen investieren. Die einzelnen Segmente sollen in zugehen, auch einen transparenten und kostengünstigen Zugang zum Markt für der Folge betrachtet werden. Pfandbriefe und Unternehmensanleihen. Auch hier besteht die Wahl zwischen unterschiedlichen Indizes, die ihren Schwerpunkt auf Bonitätsstufen oder eine Geldmarktindizes, wie beispielsweise der EuroMTS EONIA Investable Index, bestimmte regionale Ausrichtung legen. Mit dem Lyxor ETF EuroMTS Covered die sich auf den EONIA (EURO OVERNIGHT INDEX AVERAGE) beziehen, sind Bond Aggregate haben Anleger auch einen Zugang zum Pfandbriefmarkt. Der die am häufigsten verwendete Basis für ETF-basierte Investitionen in den Geld- Index investiert in 100 verschiedene gedeckte Anleihen, die ähnlich wie die deut- markt. Bei dem EONIA handelt es sich um den von der Europäischen Zentral- schen Pfandbriefe funktionieren und meist eine etwas höhere Rendite ermögli- bank festgelegten effektiven Tagesgeldsatz, der als gewichteter Durchschnitt chen als Staatsanleihen. Um maximale Sicherheit zu ermöglichen, schreibt der der Tagesgeldausleihungen im Interbankenmarkt berechnet wird. Neben dem Index das höchstmögliche Rating (AAA) für die Emittenten der im Index ent- Euribor gilt der EONIA als Referenzgröße für den Geldmarkt der Eurozone. Ent- haltenen Pfandbriefe vor; zudem stammen die Pfandbriefe ausschließlich von sprechende ETFs bieten Investoren die Möglichkeit einer Geldmarkt-Investition Emittenten aus der Eurozone. Die insgesamt 13 Renten-ETFs von Lyxor (ein- ohne Volumenbegrenzung und gleichzeitig die Sicherheit, dass die Geldmarkt- schließlich des Geldmarkt ETFs) bieten Anlegern die Möglichkeit, ihren Anlage- anlage jederzeit dem Marktzinsniveau nahe kommt. schwerpunkt flexibel zu wählen und mit nur einer einzigen Transaktion auf breit gestreute Anleihenindizes zu setzen. Dabei profitieren Sie von den geringen Ge- Rentenindizes, die sich auf Staatsanleihen beziehen, unterteilen sich in der Regel bühren der ETFs und der flexiblen Handelbarkeit: Kauf und Verkauf sind während in Laufzeiten: Üblich sind Laufzeiten von 1, 2, 5, 10 und 15 Jahren. Dies bedeutet der üblichen Börsenhandelszeit jederzeit möglich. Und nicht zuletzt: Mit 0,165 nicht, dass Renten-ETFs, die entsprechenden Zeiträumen unterliegen, wie zum bis 0,2 Prozent pro Jahr liegen die Managementgebühren der Lyxor Renten- Beispiel der Lyxor ETF EuroMTS 1-3Y, an deren Ende geschlossen werden. Viel- ETFs weit unter den Gebühren klassischer Rentenfonds. mehr bilden ETFs Anleihen mit entsprechenden Restlaufzeiten ab. Sobald ein Rentenpapier eine bestimmte Restlaufzeit unterschritten hat, wird das Kapital wieder reinvestiert. Um solche Anpassungen braucht sich ein ETF-Investor dabei nicht zu kümmern: Die Rendite seines Investments hängt ausschließlich von der LYXOR ETF ISIN WKN Mgmt. Entwicklung des Indexes ab, der dem ETF zu Grunde liegt. Neben Renten-ETFs, Fees p.a. die sich nach der (Rest-)Laufzeit unterscheiden, existieren im Staatsanleihen- Lyxor ETF EuroMTS 1-3Y FR0010222224 A0HGFC 0,165 % Segment auch Indizes, die an die jeweilige Bonität des Schuldners anknüpfen. So bildet der EuroMTS AAA Government All Maturity Index Staatsanleihen der Lyxor ETF EuroMTS 3-5Y FR0010037234 A0DKMB 0,165 % Mitgliedstaaten der Eurozone ab, die ausnahmslos ein AAA-Rating aufweisen.