RBS Uncapped Discount und RBS Kupon Zertifikate

Produktinformation Überholen Sie den Basiswert. Immer. RBS Uncapped Discount und RBS Kupon Zertifikate The Royal Bank of Scotland plc handelt in bestimmten Jurisdiktionen als rechtsgeschäftlicher Vertreter der The Royal Bank of Scotland N.V. 2 RBS Uncapped Discount und RBS Kupon Zertifikate Inhaltsverzeichnis 1. RBS Uncapped Discount und RBS Kupon Zertifikate 3 2. RBS Uncapped Discount – mit Rabatt einsteigen 4 3. RBS Index Kupon Zertifikate 8 4. Produktpalette 9 5. Rechtliche Hinweise 11 RBS Uncapped Discount und RBS Kupon Zertifikate 3 1. RBS Uncapped Discount und RBS Kupon Zertifikate Mit den RBS Uncapped Discount und RBS Kupon Zertifikaten hat die RBS eine neue Produktkategorie geschaffen, durch die Anleger nicht nur unbegrenzt an der Entwicklung des jeweiligen Basiswerts partizipieren, sondern zusätzlich von einer Zinskomponente profitieren können. Dadurch bieten diese neuen RBS Zertifikate entweder einen Preisabschlag gegenüber dem Kurs des Basiswerts oder Kuponzahlungen, was jeweils zur Outperformance des RBS Zertifikats gegenüber dem Direktinvestment in den Basiswert (Aktienindex, Rohstoffindex oder Rohstoff) führt. Die neuen Zertifikate sind kostengünstige und transparente Finanzinstrumente, die 1:1 an der Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Anleger haben dadurch einen einfachen Zugang zu dem jeweiligen Basiswert (Index oder Rohstoff), dessen Wert sie kontunierlich überprüfen können. Zusätzlich partizipieren Anleger mit den neuen RBS Uncapped Discount und RBS Kupon Zertifikaten von einer Zinskomponente und können somit den Basiswert outperformen. 1.1. Die neue Generation von Zertifikaten Mit der neuen Familie der RBS Uncapped Discount und RBS Kupon Zertifikate erreichen Anleger am Laufzeitende in jedem Fall eine bessere Wertentwicklung als bei einem direkten Investment in den Basiswert, unabhängig davon, ob dieser fällt oder steigt. Zudem haben sie die Möglichkeit unbegrenzt an der Wertentwicklung des Basiswerts zu partizipieren. Es gibt also keine Einschränkungen hinsichtlich der Partizipation an der Wertentwicklung, weder nach oben (sog. Cap) noch nach unten (sog. Floor). 4 RBS Uncapped Discount und RBS Kupon Zertifikate 2. RBS Uncapped Discount – mit Rabatt einsteigen, unbegrenzt partizipieren, den Index outperformen Das RBS Uncapped Discount Zertifikat ermöglicht Anlegern den Einstieg in einen Basiswert (z.B. DAX, Gold) zu einem deutlichen Abschlag gegenüber dem aktuellen Kurs des Basiswerts. Der Kunde kann das Zertifikat demnach zu einem Kurs kaufen, der unter dem aktuellen Kurs des Basiswerts liegt. Anders als bei einem Discount Zertifikat, das auch zu einem Abschlag notiert, verzichtet er jedoch nicht auf Rendite durch die Begrenzung einer positiven Wertentwicklung (Cap), sondern partizipiert unbegrenzt an der Performance des Basiswerts bei Laufzeitende. Das Verlustrisiko bei Laufzeitende ist aufgrund des günstigeren Einstiegskurses im Vergleich zu einem Direktinvestment reduziert. Obwohl weiterhin noch ein Totalverlustrisiko besteht, erleidet der Anleger aufgrund des Rabatts gegenüber dem aktuellen Kurs des Basiswerts bei einer negativen Wertentwicklung einen geringeren Verlust als bei herkömmlichen Indexinvestments. Diese Eigenschaft sichert die Outperformance gegenüber dem zugrunde liegenden Basiswert. Anleger, die das Zertifikat bis zum Laufzeitende halten, erzielen in jedem Fall eine bessere Wertentwicklung als bei einem Direktinvestment in den Basiswert. Zudem verzichtet der Anleger auch nicht auf Dividenden oder andere Ausschüttungen. 2.1. Die Konstruktion RBS Uncapped Discount Zertifikate bestehen aus zwei Komponenten, einer Long-Position im jeweiligen Basiswert und einer abdiskontierten Zinskomponente. Diese Kombination führt dazu, dass der Anleger den Basiswert zum aktuellen Kurs abzüglich der kumulierten Zinslast (das ist der Zinsaufschlag, den die Emittentin gegenüber dem Marktzins zahlt, um ihren Kapitalbedarf zu decken) der Emittentin kaufen kann. Je höher demnach der Zinsaufschlag ist, den die Emittentin an den Kunden weitergibt, desto günstiger können Anleger einsteigen. Wenn das Zinsniveau während der Laufzeit fällt, wird der Abschlag geringer, das Zertifikat gewinnt dementsprechend an Wert. Sollten die Zinsen für die Emittentin steigen, fällt hingegen der Wert des Zertifikats während der Laufzeit. Bei Laufzeitende ist der Zinsabschlag vollständig reduziert und das Zertifikat notiert zum Kurs des Basiswerts. Der wichtigste Einflussfaktor auf den Kurs der RBS Uncapped Discount Zertifikate ist der Basiswert. Die Bewegungen des Basiswerts werden vom Zertifikat nachvollzogen. Dabei notiert das Zertifikat immer mit einem Abstand unter dem Basiswertkurs, der sich während der gesamten Laufzeit reduziert. Bei Laufzeitende ist der Abstand auf Null gefallen. Der Zertifikatewert entspricht dann dem Kurs des Basiswerts, unabhängig davon, wie sich dieser entwickelt hat. Beispiel Ausgabetag DAX Stand: 7000 Bezugsverhältnis 1:100 Laufzeit in Jahren 5 Zinsaufschlag der Emittentin 2% Ausgabepreis des Index Plus Zertifikats 64,98 Stand bei Laufzeitende Szenario 1 Szenario 2 DAX Stand 9000 5500 DAX Rendite 28,6% -21,43% Zertifikaterendite 38,51% -15,36% RBS Uncapped Discount und RBS Kupon Zertifikate 5 2.2. RBS Uncapped Discount Zertifikat vs. Direktinvestment Auszahlungsprofil bei Laufzeitende Obwohl das Zertifikat immer eine bessere in Prozent Wertentwicklung als der Basiswert bei Laufzeitende erzielt, ist die Höhe dieser 150 Outperformance abhängig vom Zinsauf- schlag der Emittentin zum Zeitpunkt der 100 Emission.