Anlageberatung bei innovativen Finanzprodukten in der Zertifikatebranche – Aufklärung der Anleger macht Fortschritte

8 Interview Im Gespräch: Dr. Hartmut Knüppel, DDV IM GESPRÄCH: DR. HARTMUT KNÜPPEL, GESCHÄFTSFÜHRENDER VORSTAND DES DDV „Wer Erfolg haben will, braucht einen langen Atem“ Im Gespräch mit KnowHow erläutert Dr. Hart- KNOWHOW Welche Erfolge kann der DDV mit KNOWHOW Wieviel bringt das PIB den Anlegern mut Knüppel, geschäftsführender Vorstand seinen Mitgliedern seither verzeichnen? wirklich? des Deutschen Derivate Verbands (DDV), was DR. KNÜPPEL Wir haben gemeinsam viel DR. KNÜPPEL Das PIB informiert den pri- die Zertifikatebranche in den vergangenen erreicht. Beispielhaft seien hier genannt: vaten Anleger kurz, klar und verständlich beiden Jahren unternommen hat, um Anleger die Produktklassifizierung für alle Zertifi- über die wesentlichen Merkmale eines besser und gezielter zu informieren. Dazu katekategorien, die einheitlichen Defini- Finanzprodukts. Bei der Fülle der Infor- gehörten etwa die Vereinheitlichung von Zerti- tionen der wichtigsten Zertifikate-Fachbe- mationen, die dem Anleger für jedes fikatekategorien und Fachbegriffen oder auch griffe, die Kennzahlen zur Beurteilung der Finanzprodukt zur Verfügung stehen, die Einführung von Kennzahlen zur Emittenten- Emittentenbonität, Performance-Indizes stellt es eine wichtige Orientierungshilfe bonität. Als besonderen Erfolg wertet er die und nicht zuletzt umfangreiche Marktsta- dar. Mit dem Produktinformationsblatt Anfang Juli auf ganzer Breite eingeführten tistiken. Darüber hinaus haben wir den kann der Kunde die Chancen und Risiken Produktinformationsblätter, die Anleger kurz Derivate-Kodex, sprich den „Zertifikate- eines Anlageprodukts schnell erkennen, er und übersichtlich über die Eigenschaften Knigge“ der Emittenten, von einem wis- kann verschiedene Finanzprodukte mitei- eines Finanzprodukts aufklären sollen. senschaftlichen Beirat in einem sehr nander vergleichen und sich auf dieser umfangreichen und aufwendigen Verfah- Grundlage selbstständig für eine Anlage KNOWHOW Herr Knüppel, als Sie uns vor etwa ren überprüfen lassen. Erfreulicherweise entscheiden, die seiner Risikoneigung und zweieinhalb Jahren an gleicher Stelle ein Inter- steigerten die Emittenten den Erfüllungs- seiner Markteinschätzung entspricht. Die view gaben, sagten Sie, die Zertifikatebranche grad des Kodex von 90,5 auf 98,3 Pro- Produktinformationsblätter sind insge- würde mittelfristig gestärkt aus der Finanzkrise zent. Die in der ersten Überprüfungsrunde samt ein entscheidender Schritt zu mehr hervorgehen. Ist das bereits gelungen? festgestellten Defizite wurden also fast Transparenz und damit zu mehr Anleger- DR. KNÜPPEL Es heißt ja so schön: Stark vollständig behoben. Sehr aufwendig war schutz. Aber auch hier gilt: Kein Produkt- ist, wer keine Fehler macht. Aber stärker auch die Erstellung der Muster-Produktin- informationsblatt, kein Gesetz und keine ist, wer aus seinen Fehlern lernt. Und das formationsblätter für alle Zertifikatekate- Selbstverpflichtung können dem Anleger hat die Zertifikatebranche beherzigt. Das gorien. Und das lange, bevor der Gesetz- Gewinne am Kapitalmarkt garantieren Engagement des DDV und seiner Mitglie- geber aktiv wurde. oder ihn vor Verlusten schützen, wenn er der für mehr Transparenz und Verständ- Risiken eingeht. lichkeit der Produkte, die Ausbildungsini- KNOWHOW Apropos Produktinformationsblätter: tiative und nicht zuletzt die zahlreichen Seit 1. Juli dieses Jahres sind diese Kurzinforma- KNOWHOW Der DDV setzt sich für einheitliche Maßnahmen für Anlegeraufklärung haben tionen gesetzlich vorgeschrieben. Wie weit sind Begriffe ein. Wie wird das unter Emittenten bis- ihre Wirkung nicht verfehlt. Die Branche die DDV-Mitglieder bei der Umsetzung? her angenommen? Sind Sie mit der Umsetzung zu- ist auf gutem Weg und knüpft inzwischen DR. KNÜPPEL Alle Mitglieder des DDV frieden? an frühere Erfolge an. Während das Markt- haben die gesetzliche Vorgabe umgesetzt. DR. KNÜPPEL Es besteht zwar für die Emit- volumen in der Krise auf unter 80 Milliar- Zugegeben, das war eine Herkulesauf- tenten kein juristischer Zwang, die ein- den Euro sank, stehen wir heute schon gabe, monatelange Vorbereitungen waren heitlichen Fachbegriffe zu verwenden. wieder bei etwa 110 Milliarden Euro. Das dafür notwendig. Und auch das will ich Aber da diese Normierung im Interesse Verständnis und das Vertrauen der Anle- nicht unerwähnt lassen: Viele Emittenten aller Anleger liegt, haben fast alle Mitglie- ger sind gewachsen, und sie investieren haben bereits vor dem 1. Juli die Produkt- der mit der Umsetzung bereits begonnen. wieder mehr in Zertifikate, Aktienanlei- informationsblätter erstellt. Sie dürfte Ende des Jahres 2011 weitge- hen und Optionsscheine. hend abgeschlossen sein. Eine Publikation KnowHow 08.2011 9 DR. HARTMUT KNÜPPEL Geschäftsführender Vorstand des Deutschen Derivate Verbands (DDV) Dr. Hartmut Knüppel (57) verbindet in seinem beruflichen Werdegang Wirtschaft und Politik. Der promovierte Wirtschaftsingenieur war Mitinitiator und Gründer der politischen Jugendorganisation „Junge Liberale“ und persönlicher Referent von Hans-Dietrich Genscher. Nach Stationen als Industrie-Pressesprecher im Bereich Schwermaschinen- und Großanlagenbau und als Leiter des Instituts für Forschung und Begabtenförderung einer politischen Stiftung arbeitete er viele Jahre als Kommunikationschef und Geschäftsführer des Bun- desverbands deutscher Banken. Dann machte er sich als Kommunikations- und Strategieberater selbst- ständig. Im Jahr 2002 wechselte er zur Dresdner Bank, zunächst als Pressechef in Frankfurt und dann als Leiter Public Affairs in der Bundeshauptstadt. Seit 2008 ist Hartmut Knüppel geschäftsführender Vorstand des Deutschen Derivate Verbands (DDV). Der DDV, der im Frühjahr 2008 gegründet wurde, vertritt die Interessen der 18 führenden Emittenten derivativer Wertpapiere in Deutschland und repräsentiert damit mehr als 90 Prozent des Gesamtmarktes mit einem Marktvolumen von mehr als 110 Milliarden Euro. Der Deutsche Derivate Verband hat Geschäfts- stellen in Frankfurt und Berlin, ist aber auch in Brüssel aktiv. Neben der politischen Interessenvertretung sieht es der DDV als seine Aufgabe an, Marktstandards zu setzen und Projekte voranzutreiben, die den Schutz der Anleger gewährleisten sowie die Transparenz und Verständlichkeit der Zertifikate verbessern. Gleichzeitig will er den gesamtwirtschaftlichen Stellenwert und den Nutzen derivativer Wertpapiere auch den politischen Entscheidern vermitteln. des DDV erläutert die Begriffe sowohl auf beim Kauf mit dem Auszahlungsprofil die Finanzmarktkrise mittel- und langfristig Deutsch als auch auf Englisch. Insgesamt Höhe der Auszahlung und deren Bedin- noch Potenzial nach oben. Allerdings hängt umfasst das neue Regelwerk 47 zentrale gungen kennt. Dies sind und bleiben die Entwicklung des Zertifikatemarkts auch Begriffe. Die Liste der Fachbegriffe ist auf unsere Botschaften. Und irgendwann stark von der weiteren Entwicklung der der DDV-Webseite unter der Rubrik können auch die schärfsten Kritiker die Finanzmärkte ab. Eine Erholung der Kurse Wissen abrufbar. Wirklichkeit nicht mehr ganz ausblenden. wird sich auch positiv auf die Zertifikate- branche auswirken.