AHL - Mit Mathematik und Informationstechnologie zur Portfoliooptimierung

AHL – ein Leuchtturm im Sturm Mit Mathematik und Informationstechnologie zur Portfoliooptimierung Referent: Martin Garske, Senior Relationship Manager Das Netzwerk 1 1 AHL - Handelssystem gegründet 1983 von 3 Physikern Computer gesteuertes systematisches Handelssystem seit 1987 im Besitz von Man Investments 24,7 Mrd US-$1 1 Das Netzwerk Stand: 31.03.2008. 2 2 Hedgefonds-Hauptstilrichtungen Relative Preisunterschiede zwischen identischen/ähnlichen Werten Value (z.B.: Gold Ldn/FfM oder Staats-/Unternehmensanleihen) Global politische und global bedeutende Ereignisse Macro (z.B.: BRIC-Story) Equity gleichzeitig Kauf/Verkauf von Aktien Hedge (ausbalanciert oder eine Seite übergewichtet) Event investieren in Unternehmen mit Wertschöpfungspotenzial Driven Managed Computerprogramme, die in Trends investieren Futures Das Netzwerk 3 3 Wertentwicklung Hedgefonds-Stile in 2008 Stand: 31.12.2008 -37% Relative Value +5% Global Macro HFRI-Index: -20,60% MSCI-World-Index: -39,90% -25% Equity Hedge Event -22% Driven Managed +11% Futures Das Netzwerk 4 HFRX bzw. Stark300. RV ist ein Schätzwert. 4 Hedgefonds und traditionelle Assetklassen im Vergleich über (fast) 2 Jahrzehnte (01.01.1991 bis 31.12.2008) 1 S ta r k 3 0 0 T r a d e r In d e x 6000 H F R I F u n d o f F u n d s In d e x 5000 W e lt a k t ie n W e lt a n le ih e n 4000 3000 2000 1000 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 Das Netzwerk Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Weltaktien: MSCI World Total Return Index (abgesichert in USD). Weltanleihen: Citigroup WGBI Index (abgesichert in USD). HFRI:5 Fund of 1 Die Wertentwicklung der HFRI Funds Index. Managed Futures: Stark 300 Trader Index. Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg; Angaben in USD. 5 Hedgefonds und traditionelle Assetklassen im Vergleich über (fast) 2 Jahrzehnte (01.01.1991 bis 31.12.2008) 1 MSCI World WGBI HFRI Stark 300 Gesamtrendite 94,6 % 258,1 % 272,3 % 280,5 % Ø Rendite p.a. 3,8 % 7,3 % 7,6 % 7,7 % Ø Volatilität p.a. 13,8 % 3,1 % 6,1 % 10,7 % Rendite 2008 -39,9 % 9,2 % -20,6 % 10,6 % Größter Verlust -47,9 % -5,1 % -21,4 % -14,5 % Erholungsdauer in 49 9 n/v 2 Monaten Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Weltaktien: MSCI World Total Return Index (abgesichert in USD). Weltanleihen: Citigroup WGBI Index (abgesichert in USD). Stark 300: Stark 300 Trader Index (abgesichert in USD). HFRI: HFRI Fund of Funds Index (abgesichert in USD). Quelle: Man-Datenbank,6 Das Netzwerk Bloomberg; Angaben in USD. 6 AHL im Vergleich 1 (01.01.1991 bis 31.12.2008) 19000 A H L D iv e r s if ie d H a n d e ls s y s t e m 17000 S ta r k 3 0 0 T r a d e r In d e x 15000 HFRI 13000 W e lta k t ie n 11000 W e lta n le ih e n 9000 7000 5000 3000 1000 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 1 Dargestellt durch die Performance der Athena Guaranteed Futures Anlagestrategie (für die Zeit vor dem 1. Oktober 1997 wurden die Ergebnisse angepasst, damit diese die aktuell geltenden garantierten öffentlichen Gebühren widerspiegeln). Die Angaben erfolgen in USD. Es wird darauf hingewiesen, dass die Rendite bei Fremdwährungen infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Die Athena Guaranteed Futures Anlagestrategie ist ein geschlossenes Investmentprodukt mit Das Netzwerk 7 Kapitalgarantie, unterschiedlicher Produkt-, Absicherungs- und Gebührenstruktur und deshalb nur eingeschränkt ein Indikator für die Wertentwicklung des AHL Diversified Handelssystems. Zudem ist die Wertentwicklung der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Weltaktien: MSCI World Total Return Index (abgesichert in USD). Weltanleihen: Citigroup WGBI Index (abgesichert in USD). Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg; Angaben in USD. 7 AHL vs. CTA-Universum (01.01.1991 bis 31.12.2008) AHL Diversified Handelssystem1 Stark 300 Gesamtrendite 1.789,1% 280,5 % Ø Rendite p.a. 17,7% 7,7 % Ø Volatilität p.a. 16,3 % 10,7 % Rendite 2008 24,9 % 10,6 % Größter Verlust -21,1 % -14,5 % Erholungsdauer in 5 2 Monaten 1 Dargestellt durch die Performance der Athena Guaranteed Futures Anlagestrategie (für die Zeit vor dem 1. Oktober 1997 wurden die Ergebnisse angepasst, damit diese die aktuell geltenden garantierten öffentlichen Gebühren widerspiegeln). Die Angaben erfolgen in USD. Es wird darauf hingewiesen, dass die Rendite bei Fremdwährungen infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann.