Anlagen in alternative Energien müssen flexibel sein

Börsen-Zeitung Zeitung für die Finanzmärkte Ausgabe 142 vom 25.07.2008, Seite 2 Anlagen in alternative Energien müssen flexibel sein Erst kurze Historie dieser Investitionsmöglichkeit – Vorteile bei Dachfonds Von Horst Schneider *) ment soll der Depotbeimischung die- diese Kunst beherrschen bekannter- ........................................................ nen. maßen nur wenige. Generell steht Börsen-Zeitung, 25.7.2008 Prinzipiell steht ihm eine Vielzahl unserem interessierten Investor aber Rasant steigende Benzin- und Diesel- von Anlagevarianten zur Verfügung auch hier bereits eine Reihe von An- preise an den Tankstellen zeugen – und zwar sowohl was die Anlage- lagemöglichkeiten zur Verfügung. ebenso wie die von Jahr zu Jahr mit schwerpunkte betrifft, als auch den Die Auswahl an Fonds ist allerdings zweistelligen Raten springenden Ab- Anlagestil (aktiv oder passiv) sowie noch recht klein. rechnungen der Energieversorger die rechtliche Verpackung des Invest- Über die einzelnen Anlagemög- vom rapide wachsenden Energiehun- ments (Aktie, Fonds oder Zertifikat). lichkeiten, ob aktiv oder passiv, ob ger weltweit. Der Eintritt von Bei den Anlageschwerpunkten dieser als Zertifikat oder als Fonds, lässt Schwellenländern wie China und In- recht jungen Branche bieten sich ei- sich zumindest eines sagen: Die An- dien mit ihren Milliarden Einwoh- nerseits Investments in Unterneh- bieter haben speziell auf die Branche nern in den Kreis der Industrienatio- men aus dem Umwelttechnologiebe- erneuerbare Energien fokussierte In- nen löst einen Ansturm auf die reich an, andererseits in Gesellschaf- vestmentvehikel erst jüngst aufge- Ressourcen fossiler Energieträger ten, die sich mit der alternativen legt. Somit ist auch die nachvollzieh- aus, wie sie die Geschichte der Erzeugung von Energie befassen. bare Historie relativ kurz. Aussagen Menschheit so noch nicht erlebt hat. Hierzu gehören Versorger, die Ener- über Performance, Volatilität, Korre- In einer aktuellen Schätzung geht gie aus Wind, Sonnenenergie (Pho- lationen oder Abweichungen zum die Weltbank davon aus, dass der tovoltaik), Biomasse, Erdwärme Gesamtmarkt lassen sich nur unter weltweite Energieverbrauch in den (Geothermie) oder Wasserkraft ge- Vorbehalt und mit größter Vorsicht kommenden 25 Jahren um rund winnen. Für unseren Investor ist klar, machen. Somit bedeutet ein Invest- 50% steigen wird. Dieses Szenario dass er bei seinem Anlagehorizont ment in einen Fonds, einen Index gewinnt besondere Bedeutung vor und der Komplexität des Themas oder ein Themenzertifikat immer ein dem Hintergrund sich rasch erschöp- eine Anlage in Einzelaktien nicht erhebliches Risiko, insbesondere an- fender Ressourcen wie Öl, Erdgas wagen wird. Zu groß sind in dieser gesichts des langen Anlagezeit- und Kohle. Darüber hinaus steigt an- jungen Investmentsparte die Risiken, raums. gesichts der globalen Erderwärmung auf das falsche Pferd zu setzen oder Sollte der Investor aus den ge- der Druck auf alle Beteiligten, größt- Opfer willkürlicher staatlicher Regu- nannten Gründen Abstand von einer mögliche Anstrengungen zur Reduk- lationseingriffe zu werden. Anlage rund um das Themengebiet tion des weltweiten Kohlendioxid- Somit empfiehlt es sich, die Anla- erneuerbare Energien machen? Nein, ausstoßes zu unternehmen. Die gemittel breiter zu streuen. Aus der das bedeutet es nicht. Aber er sollte Notwendigkeit, möglichst zügig die- Perspektive des Anlagestils bieten sein Risiko minimieren und sich ein sen wachsenden Energiehunger mit sich hier passive oder aktive Invest- erhebliches Maß an Flexibilität si- alternativen Methoden der Energie- ments an. Bei passiven Investments chern. Eine Möglichkeit ist, sich erzeugung zu stillen, steigt somit von steht bereits eine Reihe von maßge- Dachfonds mit großen, prozentual Tag zu Tag. Und damit verbreitern schneiderten Indizes zur Verfügung. zweistelligen Allokationen in diesen sich auch die Chancen, an diesem Zwei Beispiele sind der World Alter- Megatrend als Depotbeimischung zu neuen Megatrend zu partizipieren. native Energy Total Return Index kaufen. Der erste Vorteil liegt darin, Wie sollte ein Investor bei der Ein- (WAEX) und der DAXglobal Alterna- dass der Fondsmanager das Thema grenzung der ihm gebotenen Anlage- tive Energy Index (vgl. Chart). So ist immer aktiv gewichten und die Aus- möglichkeiten vorgehen? Betrachtet der WAEX breit diversifiziert und be- wahl der Zielinvestments zeitnah wird ein Angestellter, 40 Jahre, mit inhaltet 20 internationale börsenno- steuern kann. Der zweite nicht zu un- 100 000 Euro Jahreseinkommen. Für tierte Unternehmen aus den Berei- terschätzende Vorteil besteht darin, die Altersvorsorge hat er bereits ge- chen erneuerbare Energien, Energie- dass der Fondsmanager seine Um- sorgt. Wertpapiere über 100 000 effizienz und dezentrale Energiever- schichtungen innerhalb des Dach- Euro nennt er zudem sein Eigen. Die sorgung. Der DAXglobal Alternative fonds vornehmen kann, ohne dass Hälfte dieser Summe steckt in Energy Index bildet dagegen die Per- dies Besteuerungen beim Anleger Aktien. In alternative Energien formance der weltweit 15 größten auslöst. Kurz vor Einführung der Ab- möchte er gerne langfristig investie- Unternehmen im Bereich alternati- geltungsteuer in Deutschland ist dies ren, da er mit Renditen rechnet, die ver Energien ab. ein starkes Argument, Investitionen durchschnittlich über den Erträgen in alternative Energien auf Dach- des Gesamtmarktes liegen. 10 bis 15 Risiken kennen fonds-Ebene vorzunehmen. Und Jahre beträgt sein Anlagehorizont. diese Freiheit und Flexibilität wird Um jederzeit die Möglichkeit zu Die Aufgabe eines Fondsmanagers sich über den avisierten Zeitraum haben, bei sich ändernden persönli- im Rahmen eines aktiven Anlagestils von 10 bis 15 Jahren vermutlich in chen Rahmenbedingungen rasch an hingegen ist es, Erträge zu erzielen, signifikanten Renditebeiträgen nie- die angelegten Mittel zu kommen, die über den Renditen der passiven derschlagen. schließt er Anlagevarianten aus, die Investments liegen. Die Kunst liegt ........................................................ die Mittel langfristig binden. Ge- darin, jene Fonds zu identifizieren, *) Horst Schneider ist Leiter Vermö- schlossene Fonds fallen somit nicht die dauerhaft über den passiven An- gensmanagement beim Finanz- und in sein Investitionskalkül. Das Invest- lagemöglichkeiten rentieren. Und Vermögensberater MLP. 2008142036