Chartanalyse Dax: Trends und Indikatoren

Technische Analyse HSBC Trinkaus & Burkhardt DAX® (monthly) DAX® (daily) Ratio-Chart DAX®/MDAX® Marktstruktur S&500 (daily) Der tägliche Newsletter mit technischen Analysen Stand: Wednesday, 18.07.2007, 08:03 Uhr DAX® (monthly) Im Zweifel für den Angeklagten Nach vier positiven Aktienjahren, denen aus deutscher Sicht ein grandioses 1. Halbjahr 2007 folgte, werden die Marktteilnehmer bei steigender Volatilität zunehmend nervöser. Um in dieser Situation einen kühlen Kopf zu behalten, hilft der Blick auf den Langfristchart des DAX®. Zwar spiegelt sich auch im Monatschart der Respekt des Aktienbarometers vor dem alten Allzeithoch bei 8.136 Punkten wider, der „große Trend“ ist aber unverändert aufwärtsgerichtet. Diesen Umstand dokumentieren nicht zuletzt die Trendfolger MACD und Aroon, die klare Kaufsignale ausweisen. Der einzige Wermutstropfen ist, dass sich ein gewisser Reifegrad des beschriebenen Trends nicht von der Hand weisen lässt. So hat der RSI, der seit August 2006 ohne Unterbrechung in seiner oberen Extremzone notiert, im Verlauf des im März 2003 etablierten Aufwärtstrends inzwischen höhere Niveaus erreicht als im Vorfeld der Asienkrise 1998 bzw. des Platzens der Technologieblase 2000. Vorbote für eine nennenswerte Korrektur wäre u.E. ein Bruch des seit 2003 gültigen Haussetrends im Indikatorverlauf des RSI. Ein weiteres Warnsignal am Ende reifer Trends ist die Ausbildung negativer Divergenzen. Beides lässt die Indikatoranalyse aktuell nicht erkennen. Ausgewählte Mini Future Zertifikate Basiswert WKN Typ Fälligkeit Basiskurs Schwellenkurs Bezugsmenge Ref.-Kurs Geldkurs Briefkurs Hebel (Knock-out) DAX® TB0WJP Long open-end 7.655,4553 7.770,2871 0.01 7.919,87 2,64 2,66 29,77 DAX® TB0TZS Long open-end 7.279,1397 7.388,3268 0.01 7.919,87 6,41 6,43 12,32 DAX® TB0T4S Short open-end 8.822,8771 8.690,5339 0.01 7.919,87 9,03 9,05 8,75 DAX® (daily) Sprung über 8.136/52 sorgt für neuen Schwung Wie das berühmte Kaninchen vor der Schlange verhält sich aktuell der DAX®. Bisher gelang es nicht, die Widerstandszone aus dem alten Rekordstand vom März 2000 und dem jüngsten Verlaufshoch bei 8.136/52 Punkten aus dem Weg zu räumen. Bei einem Sprung über diese Hürden wäre die Konsolidierung seit Juni als aufsteigendes Dreieck zu interpretieren. Aus der trendbestätigenden Formation ließe sich nochmals ein Anschlusspotential von rund 600 Indexpunkten ableiten. Ein Niveau, das sehr gut mit der Parallelen (akt. bei 8.650 Punkten) zum steilen Haussetrend seit März korrespondiert. Langsam verbessert sich auch die Markttechnik. Mit dem Aroon hat ein erster Trendfolger ein Kaufsignal geliefert. Beim Blick auf die Oszillatoren fällt auf, dass der RSI zuletzt mehrfach im Dunstkreis der 50er-Marke nach oben gedreht hat. Als wesentlichen „Kurstreiber“ sehen wir aber die gute technische Verfassung der US-Standardaktienindizes (siehe unten) an. Die „bullishe“ Grundtendenz ist dagegen erst zu revidieren, wenn der DAX® die Parallele zum Basisaufwärtstrend seit August 2004 (akt. bei 7.796 Punkten) bzw. das jüngste Korrekturtief bei 7.800 Punkten unterschreitet. Ausgewählte Turbo-Optionsscheine Basiswert WKN Typ Fälligkeit Basiskurs Knock-out Bezugsmenge Ref-Kurs Geldkurs Briefkurs Hebel Schwelle DAX® TB0WKW Call 22.08.07 7.740,000 7.740,000 0,0100 7.919,87 2,12 2,14 37,01 DAX® TB0TY2 Call 25.07.07 7.365,000 7.365,000 0,0100 7.919,87 5,78 5,80 13,65 DAX® TB0XUR Put 26.09.07 8.685,000 8.685,000 0,0100 7.919,87 7,24 7,26 10,91 Lesen Sie bitte die Hinweise auf die Wertpapierprospekte, mögliche Interessenkonflikte sowie den Disclaimer auf den letzten Seiten des PDF. www.hsbc-tip.de - 1 - Technische Analyse HSBC Trinkaus & Burkhardt DAX® (monthly) DAX® (daily) Ratio-Chart DAX®/MDAX® Marktstruktur S&500 (daily) Der tägliche Newsletter mit technischen Analysen Stand: Wednesday, 18.07.2007, 08:03 Uhr Ratio-Chart DAX®/MDAX® Renaissance der Blue Chips Der Analyse der relativen Performanceaussichten des DAX® im Vergleich zum MDAX® dient der Blick auf den entsprechenden Ratio-Chart. Steigt dieser Chart, so „performt“ der DAX® besser als das mittlere Marktsegment. Im umgekehrten Fall – also bei einem fallenden Ratio-Chart – entwickelt sich der MDAX® besser als die großen Standardwerte. Genau diese Situation liegt seit Beginn der Jahrhundertbaisse im März 2000 vor. Ein solch langer Zeitraum der Outperformance des MDAX® ist nicht nur ungewöhnlich; mittlerweile ergeben sich auch handfeste Gründe, die ein Ende dieser Entwicklung nahe legen. So zeigt der Ratio-Chart zwischen beiden Indizes auf Monatsbasis inzwischen Ansätze einer Bodenbildung. Hoffnung für die Blue Chips machen aber auch die quantitativen Indikatoren. Hier ist die markante Divergenz seit Herbst 2003(!) zwischen dem Ratio-Chart und dem MACD als Vorbote einer Trendwende hervorzuheben. Analog ist das erste Kaufsignal seitens des Aroon seit Oktober 2000 zu interpretieren. Da sich im Vergleich zum SDAX® ein ähnliches Bild ergibt, ist in den nächsten Monaten von einer Renaissance der großen Standardwerte im Vergleich zu den Titeln aus MDAX® und SDAX® auszugehen. Ausgewählte Partizipationszertifikate Basiswert WKN Fälligkeit Bezugsmenge Geldkurs Briefkurs Ref.