E-Interview zum Virtual Roundtable Rohstoff Investments mit Andreas Kotula

Virtual Roundtable Rohstoff-Investments E-Interview mit Andreas Kotula Name: Andreas Kotula Organisation: Société Générale Liebe Leserinnen und Leser In Zeiten der Inflation und unsicherer Aktienmärkte finden Anleger ihr Heil in handfesten Geldanlagen wie Rohstoffen. So genießen auch aktuell Rohstoffe eine große Aufmerksamkeit in der Branche. Zudem ist spätestens mit steigen- den Benzinpreisen und Heizkosten und der erhöhten Aufmerksamkeit der Me- dien das Thema Rohstoffe bei der breiten Öffentlichkeit ins Anlage-Interesse gerückt, während lange Zeit Rohstoffmärkte hauptsächlich das Interesse pro- fessioneller Investoren genossen haben. Ob Energie, Metalle, oder Landwirtschaft, die Anlagemöglichkeiten sind aber zahlreich und die Produktpalette wächst. Damit steigt auch die Entscheidungs- Komplexität für Anleger und der Bedarf nach fundierter Information. Daher freuen wir uns sehr, dass es uns in diesem Virtual Roundtable gelungen ist, führende Experten zum aktuellen Thema Rohstoffe zu befragen. Sie bieten den notwendigen Einblick in eine hochinteressante Assetklasse und beleuchten im Detail, worauf bei Investment-Entscheidungen zu achten ist und wann welche Anlageformen und Produkte besonders geeignet sind. Viel Spaß beim Lesen wünscht Ihnen Ihr NetSkill-Team! www.competence-site.de Seite 1 Sehr geehrter Herr Kotula, Fragenblock 1: Einführung zu Rohstoff-Investments als Alternative In Zeiten der Inflation und unsicherer Aktienmärkte suchen Investoren ihr Heil in „handfesteren“ Anlagen wie Rohstoffen. Zudem korrelieren Rohstoffpreise nicht mit den Kursen von Aktien oder Anleihen. So kann das Risiko des Gesamtport- folios verringert werden. Vieles spricht also für ein Engagement in Rohstoffe. Nicht jedem aber sind Rohstoff-Investments so vertraut wie z.B. Aktienkäufe. Daher zunächst: Können Sie aus Ihre Sicht diese Asset-Klasse kurz skizzieren? Wie funktionieren Rohstoff-Märkte und die wichtigsten Anlageformen in diesem Bereich? Welche Vorteile bieten Ihrer Meinung Rohstoff-Anlagen nach im Ver- gleich zu anderen Alternativen wie z.B. Aktien? Was sind mögliche Risiken? Antwort: Der erste dokumentierte Forwardkontrakt – er bezog sich auf 3.000 Scheffel Mais und wurde in Chicago abgeschlossen – stammt aus dem Jahr 1851. Den Handel mit Rohstoffen aller Art gibt es also nicht erst seit diesem Jahrhundert. Grundsätzlich unterscheidet man vier Rohstoffgruppen: Edelmetalle, Energie- rohstoffe, Industriemetalle und Agrarrohstoffe. Mit Ausnahme der Edelmetalle werden Rohstoffe an Terminbörsen gehandelt, bei Gold, Silber und Co. ist da- gegen ein physischer Erwerb die Regel. Die meisten Rohstoffe notieren dabei in US-Dollar, so dass die Entwicklung der Wechselkurse zum Euro eine (ent- scheidende) Rolle für den Anlageerfolg darstellt. Zertifikate bieten Privatanlegern, die keinen Zugang zu den Rohstofftermin- märkten haben, auf einfache Art und Weise die Möglichkeit, an der Wertent- wicklung eines bestimmten Rohstoffes oder eines ganzen Rohstoffkorbes zu partizipieren. Die einfachste Form sind dabei Index-Zertifikate auf Rohstoff- Indizes oder Partizipations-Zertifikate, mit denen Anleger eins zu eins an der Entwicklung eines Rohstoffes bzw. eines Rohstoff-Indizes teilhaben können. Darüber hinaus bietet die Société Générale verschiedene Zertifikatestrukturen wie zum Beispiel Bonus- oder Discount-Zertifikate auf eine Vielzahl von Roh- stoffen an. Mit diesen können Anleger je nach eigener Markteinschätzung und Risikoneigung von steigenden oder fallenden Rohstoffpreisen profitieren. Auch www.competence-site.de Seite 2 bei einem Seitwärtstrend lässt sich mit Reverse-Zertifikaten auf Rohstoffe profi- tieren. Zudem bieten Zertifikate, die über eine Währungssicherung (Quanto-Funktion) verfügen, Anlegern die Möglichkeit, ohne Währungsrisiko in das Rohstoffuni- versum zu investieren.. Mit Rohstoffen lassen sich jedoch nicht „nur“ attraktive Renditen erzielen, als Depotbeimischung eignen sie sich auch zur Diversifikation eines bereits beste- henden Wertpapierportfolios, da sich Rohstoffe häufig anders verhalten als tra- ditionelle Anlageinstrumente wie Aktien oder Anleihen. Rohstoffe sind mit die- sen leicht negativ korreliert, d.h. wenn Aktien oder Anleihen steigen bzw. fallen, entwickeln sich Rohstoffe häufig entgegengesetzt. Auf diese Weise können Rohstoffe ein Wertpapierportfolio in Zeiten schwächerer Anleihen- und/oder Ak- tienmärkte stabilisieren. www.competence-site.de Seite 3 Fragenblock 2: Rohstoffe im Gesamt-Portfolio Bei allen Chancen von Rohstoff-Investments spricht die Risiko-Streuung für ei- ne Diversifikation des Gesamt-Portfolios und komplementäre Investments. Welche Rolle sollten Ihrer Meinung nach Rohstoffe im Gesamt-Portfolio spielen bzw. welche Gewichtung ist Ihrer Meinung nach sinnvoll? Was könnten allge- mein und / oder aktuell sinnvolle komplementäre Investments sein? Antwort: Rohstoffe sollten aufgrund ihrer Eigenschaften in einem gut diversifi- zierten Portfolio vertreten sein. Die Gewichtung einer Assetklasse hängt jedoch im Wesentlichen von der individuellen Situation des Anle- gers ab. Die Frage kann also pauschal nicht beantwortet werden. Mit Index-Zertifikaten auf Rohstoff-Indizes können Anleger aber ohne großen Aufwand an der Entwicklung eines breiten Spektrums an Rohstoffen partizipie- ren. Die Vielzahl an Rohstoffen in einem Index führt dabei zu einer erheblichen Risikodiversifikation gegenüber einem Investment in einen bestimmten Roh- stoff. www.competence-site.de Seite 4 Fragenblock 3: Aktueller Markt der Rohstoff-Investments Nach extremen Preissteigerungen der letzten Monate scheinen sich die Märkte nun wieder etwas zu beruhigen und die Hausse könnte sich dem Ende neigen. Wie schätzen Sie die aktuelle Marktentwickung bei Rohstoffen ein? Worauf sind aktuelle Entwicklungen zurückzuführen? Was kann in den wichtigsten Rohstoff- Märkten langfristig an Markt-Entwicklung und Performance erwartet werden? Antwort: Bei Rohstoffen wie Öl wurden jüngst neue, längerfristige Tiefs erreicht. Tendenzen einer Trendwende sind aktuell noch nicht auszumachen. Einer der Gründe für den ziemlich raschen Stimmungsumschwung war die deutliche Stärke des US-Dollar. Die Erholung Anfang August ist dabei Ausdruck der Erwartung vieler Marktteilnehmer auf eine weitere Anküh- lung der Weltwirtschaft. Die daraus womöglich resultierende Nachfrageab- schwächung macht sich so in den Preisen bemerkbar. In Bezug auf die langfristige Entwicklung der Rohstoffmärkte müssen Anleger im Hinterkopf behalten, dass die meisten Rohstoffe nicht endlos verfügbar sein werden. Eine Verknappung des Angebots führt im Umkehrschluss dann zu stei- genden Preisen. Die Schätzungen über diese Kapazitäten unterscheiden sich aber häufig, eine genaue Prognose ist daher kaum möglich. www.competence-site.de Seite 5 Fragenblock 4: Alternative Investitionsmöglichkeiten in Rohstoffen Bei Interesse an Investments in Rohstoffen fällt vielen Anleger die Entschei- dung für eine bestimmte Alternative nicht leicht: Ob Energie, Metalle oder Landwirtschaft, die Alternativen bei Rohstoffen sind zahlreich, ebenso bieten sich verschiedene Anlageformen. Was sind Ihrer Meinung nach für die verschiedenen Anleger – von konservativ bis spekulativ – die „richtigen“ Rohstoffe bzw. die „richtigen“ Anlageformen? Was sind Kriterien, die bei der Identifikation der richtigen Alternative helfen? Haben sich bestimmte Produkte als besonders „beliebt“ herauskristallisiert? Antwort: Als Basisinvestment eignen sich Indizes auf Rohstoffe. Die Société Générale bietet beispielsweise Index-Zertifikate auf den Reuters/Jefferies CRB TR Index und den Rohstoff Plus TR Index an, mit denen Anleger mit nur einer einzigen Börsentransaktion in das gesamte Rohstoffuniversum investieren können. Für die Anlage in einzelne Rohstoffe bieten sich Partizipations-Zertifikate an, die mit und ohne Währungssicherung angeboten werden. Ebenso sind aber auch Teilschutzprodukte wie Discount- oder Bonus-Zertifikate auf die wichtigs- ten Rohstoffe verfügbar. Unter den meistgehandelten Produkten, die wir auch wöchentlich in unserem Newsletter Investment & Life Rohstoffe (Anmeldung un- ter www.sg-zertifikate.de) veröffentlichen, ergibt sich ein starkes Interesse bei den Rohstoffen Gold und Öl. Produkte auf diese beiden Rohstoffe sind bei den Kunden sehr beliebt. www.competence-site.de Seite 6 Fragenblock 5: Eigene Anlage-Alternativen bzw. Produkte Auch Ihr Haus unterstützt Anleger, die vom Rohstoff-Boom profitieren wollen. Welche Alternativen bieten Sie Anlegern? Wodurch zeichnen sich diese Pro- dukte besonders aus? Für welche Anleger sind ihre Produkte besonders geeig- net? Wo können sich Anleger im Internet oder auf Veranstaltungen über Ihre Produkte umfassend informieren? Antwort: Das Produktangebot der Société Générale erstreckt sich auf mehr als 20 Rohstoffe. Daher kann der Anleger nach dem eigenen Risikoprofil aus einer breiten Angebotspalette wählen. Zudem werden auch Innovationen von unserem Haus emittiert. Große Nachfrage gab es in der letzten Zeit beispielsweise nach den Open End-Zertifikaten auf den SGI Short Brent Index, welchen die Société Générale vor kurzen entwickelt hat. Mit diesen Index-Zertifikaten können Anleger einfach und transparent von einem fallenden Ölpreis profitieren. Den direkten Kontakt zur Société Générale finden Anleger über unsere kosten- lose Servicenummer 0800 – 8183050.