Edelmetall: Sicherheit oder Rendite für das Depot?

Edelmetall: Sicherheit oder Rendite für das Depot? Am Golde hängt, zum Golde drängt doch alles – was Goethes Gretchen einst so treffend beschrieb, ist 2006 nicht mehr ganz korrekt. Denn Silber stand in diesem Jahr bereits mehrmals ganz oben auf der Wunschliste der Anleger. Im April erreichte der Silberkurs fast 15 Dollar je Feinunze – den höchsten Stand seit 1982 und doppelt so hoch wie noch im Jahresschnitt 2005. Zwar sank der Kurs kurze Zeit später wieder deutlich, nachdem die heiße Luft der Spekulation nun aber entwichen ist, pendelt der Kurs zwischen elf und zwölf US-Dollar. Dass es wieder deutlich abwärts geht, ist eher unwahrscheinlich, darüber sind sich die Analysten einig. Zu groß ist die Nachfrage nach dem Edelmetall des kleinen Mannes. Die Anlagemotive und die -methoden der privaten Investoren unterscheiden sich allerdings gravierend: Zum einen treibt die Aussicht auf einen kurz- bis mittelfristig realisierbaren Gewinn, zum anderen die langfristige Sorge vor inflationären Zeiten viele Silberinteressenten derzeit um. Sicherheit und Rendite – konsequent verfolgt, sind diese beiden Beweggründe nur schwer unter einen Hut zu bringen. Warum? „Wir beobachten bei unseren Privatkunden eine zunehmende Unsicherheit, was die Wertbeständigkeit von Papiergeld angeht“, sagt Wolfgang Weber, Direktor für den deutschen Sprachraum bei Taurus Investors in Dubai. Das Unternehmen handelt mit Edelmetallen und lagert es physisch an Standorten in Deutschland, der Schweiz und Dubai. „Für viele ist ein Direktinvestment in Edelmetalle ein Hort der Sicherheit, fernab von hoch verschuldeten Staatshaushalten oder grotesk überbewerteten Immobilienmärkten wie in den USA, die eine latente Gefahr für die Weltwährungssysteme darstellen.“ Der Silberbarren also als Schutz vor Inflation. „Das Edelmetall selbst ist der Wert, kein Zahlungsversprechen, das im Fall der Fälle vielleicht nicht eingehalten werden kann – Metall bleibt.“ Während in Deutschland nur sehr wenige Menschen Edelmetalle besitzen, laut Weber nur knapp 0,4 Prozent, seien es in der Schweiz über zehn Prozent der Kleinanleger. „Deutschland ist da völlig hinten dran.“ Mindestens 10.000 Euro sollten Silberkäufer langfristig verfügbar haben. Weber: „Das Investment in ein physisches Edelmetall gleicht dem in eine Immobilie – man kauft und behält es.“ Am besten in einem Lager außerhalb Deutschlands, denn hierzulande fällt für den Kauf von Silber Mehrwertsteuer an. Die meisten Taurus-Kunden kaufen daher in Dubai und der Schweiz, wo das Silber dann auch lagert. Die Lagerkosten sind in der Kaufgebühr enthalten. Die Argumente der Kritiker, etwa der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz, der Silbermarkt berge gewaltige Risiken und sei hochspekulativ, lässt Weber nicht gelten: „Silber ist seltener als Gold, die Nachfrage übersteigt das Angebot schon seit Jahren und wächst weiter.“ Zehn Prozent des eigenen Portfolios gedeckt durch physisches Silber oder einer Mischung aus Edelmetallen bedeute langfristig ganz klar ein mehr an Sicherheit. Sicher, dass mit Silber aber auch kurz- und mittelfristig Geld zu verdienen ist, sind sich derweil viele Anleger, die indirekt von der Edelmetallhausse profitieren möchten. „Silber bietet noch einiges an Renditepotenzial“, sagt Michael Vaupel, Chefredakteur der „Rohstoff Signale“ aus dem Investor Verlag. Er empfiehlt renditeorientierten Anlegern, den Blick auf Zertifikate zu richten, die den Silberkurs 1:1 abbilden. „Ganz wichtig dabei: Das Zertifikat sollte mit einer Währungssicherung ausgestattet sein, damit schwankende Dollar- oder Eurokurse nicht den erzielten Gewinn aufzehren.“ Dass Silber für ihn derzeit das Edelmetall der Wahl ist, dafür führt Vaupel mehrere Gründe an: „Ich sehe derzeit keine Möglichkeit, die schon lange bestehende Lücke zwischen Angebot und Nachfrage von über 200 Millionen Feinunzen pro Jahr zu schließen. Bislang wurde die Lücke durch Lagerauflösung geschlossen. Aber Lager sind irgendwann auch leer.“ Hinzu komme, dass Silbervorkommen beschränkt seien und die vorhandene Menge stetig abnehme: „Silber ist in erster Linie ein Industriemetall und wird verbraucht. Gold dagegen wird gehortet.“ Auch die industrielle Nachfrage steige weiter. Trotz der Warnrufe, dass der Bedarf der Fotoindustrie, mit 22 Prozent bislang einer der größten Silberverbraucher, wegen der Umstellung auf Digitaltechnik deutlich sinken werde. Die Einsatzmöglichkeiten des Rohstoffs Silber sind einfach zu vielseitig: Er ist formbar, extrem leitfähig und mit medizinisch vorteilhaften Eigenschaften, etwa einer antibakteriellen Wirkung, ausgestattet. Anwendungsmöglichkeiten, beispielsweise in der Bio- und Nanotechnologie, werden den Verlust im Fotobereich aller Voraussicht nach mehr als kompensieren. Ein weiterer Faktor, der Silber künstlich verknappt: Seit März wird der erste börsennotierten Fonds für Silber an der Wall Street gehandelt. Die Anteile des Fonds müssen mit Silber hinterlegt sein. Experten rechnen damit, dass der Fonds allein in den ersten Monaten 60 bis 100 Millionen Unzen aufgekauft hat. Ein einmaliges Ereignis, das aber immerhin ein Zehntel bis ein Sechstel der weltweiten Minenförderung absorbiert haben könnte. Die Preisrekorde im April zeugen vom Effekt und dürften Anlegern Appetit auf mehr machen. (Autor: Redaktionsbüro Kleff, Christian Kleff/Köln) Ihr Kontakt: Pressereferat IAM 2006 Monika Kissing/Domenico Ciulla Tel: +49(0)211-4560 543/465 Fax: +49(0)211-4560 8548 email: kissingm@messe-duesseldorf.de ciullad@messe-duesseldorf.de