Entdecken Sie alternative Anlagemethoden: Renaissance des Erfolgsmodells partiarisches Darlehen

Innovationen mit System: Mezzanine Finanzierung mzs Rechtsanwälte Zukunft gestalten: Unser Know-how verschafft Ihnen Kapital Entdecken Sie alternative Anlagemethoden: Renaissance des Erfolgsmodells partiarisches Darlehen Gerade für mittelständische Unter- So ist Mezzanine - Kapital ist ein sehr nehmen erweist sich die klassische flexibles Finanzierungsinstrument, Finanzierung aus Eigen- und Fremd- das bilanziell zwischen Eigen- und kapital als nicht mehr ausreichend, Fremdkapital steht und die Möglich- um die sich bietenden unternehmeri- keit eröffnet, die Bilanzstruktur nach- schen Chancen wahrzunehmen. haltig zu verbessern. Um in Zeiten von Basel II und der ver- Mezzanine - Kapital bietet sich insbe- änderten Kreditvergabepolitik jedoch sondere für mittelständische Unter- existieren und vor allem wachsen zu nehmen an, die Beteiligungskapital können, bedarf es einer starken Ei- suchen, aber weder die bisherige Ei- genkapitalbasis. Doch den Unterneh- genkapitalstruktur durch Aufnahme men fällt es oft schwer, sich Alter- von Fremdkapital schwächen noch nativen zu eröffnen. Insbesondere Einflussnahmerechte abgeben wollen. schwelt hierbei häufig die Furcht, dass eine Aufstockung des Eigenkapi- Aufgrund der Flexibilität dieser Anla- tals aus fremden Mitteln mit dem Ver- geform ergeben sich verschiedene lust von unternehmerischer Entschei- Möglichkeiten, Mezzanine - Finanzie- dungsgewalt gleichzusetzen sei. rungen zu gestalten, eine davon ist das partiarische Darlehen. In diesem Zusammenhang rückt die sog. "Mezzanine - Finanzierung" – Das partiarische Darlehen bietet als auch als hybride Finanzierung be- Finanzierungsform zahlreiche Vorteile zeichnet - immer mehr ins Blickfeld für Unternehmen und Anleger. von Unternehmern und Beratern. Der Begriff Mezzanine stammt aus dem Italienischen und beschreibt in der Architektur nichts anderes als ein „Zwischengeschoss“. Das partiarische Darlehen mzs Rechtsanwälte – vertriebsfähig und kostengünstig Beim partiarischen Darlehen handelt der eine Gewinnbeteiligung vereinbart es sich im Grunde um ein einfaches wird. Anlagemodell, das schnell und kos- tengünstig umzusetzen ist. Da kein Von der rechtlichen Konstruktion her förmlicher Verkaufsprospekt erfor- also vergleichbar mit einem her- derlich ist, entfallen für Unternehmen kömmlichen Darlehen im Sinne des langwierige Genehmigungsverfahren § 488 BGB. Allerdings wird statt der und unnötige Kosten. Ferner unter- Zinszahlung eine Beteiligung am Un- liegt das partiarische Darlehen keiner ternehmenserfolg vereinbart. Der An- aufsichtsrechtlichen Kontrolle. Es leger ist als Fremdkapitalgeber daher kann von sogenannten „34c-lern“ oh- zwar nicht am Unternehmen selbst ne Lizenz nach dem KWG vertrieben beteiligt, gleichwohl hängt die Höhe werden und auf dem Kapitalmarkt ein seiner Einnahmen unmittelbar mit breites Interesse am Unternehmen dem Unternehmensgewinn zusam- erzielen. men. Wer ein partiarisches Darlehen aus- Oftmals gewährt das Unternehmen gibt, kann seine Investoren am dem Kreditgeber neben der Gewinn- Gewinn des Unternehmens ebenso beteiligung auch eine Festverzinsung. beteiligen wie etwa über Genuss- Das hat für beide Seiten Vorteile: Der scheine. Die Darlehensausgabe lässt Anleger hat die Möglichkeit, mehr als sich aber einfacher und schneller um- die üblichen Darlehenszinsen zu er- setzen. Sie ist zudem kostengünsti- halten und das Unternehmen ist nicht ger, da - anders als beispielsweise bei gezwungen, zu jeder Zeit hohe Zinsen Genussscheinen – kein förmlicher zu zahlen, wie es bei einem einfachen Verkaufsprospekt erforderlich ist. Darlehen der Fall wäre. Was ist unter einem partiarischen Denn die Höhe der Zahlungsverpflich- Darlehen zu verstehen? tung richtet sich – jedenfalls oberhalb des Festzinses – nach dem Gewinn Ein partiarisches Rechtsverhältnis ist und damit nach der Gesamtsituation eine Rechtsbeziehung, die nicht ge- des Unternehmens. Der notwendige sellschaftsrechtlicher Art ist und bei Cash-flow steigt und fällt also mit dem Unternehmenserfolg. 2/... mzsRechtsanwälte Wenn Sie Details zur näheren Ausges- Ansprechpartner: taltung unseres Konzept sowie zu Rechtsanwalt Gustav Meyer zu Schwabedissen Vertriebsfragen erfahren möchten, freuen wir uns auf ein für Sie völlig unverbindliches Beratungsgespräch, in dem wir Ihnen Ihre konkreten Mög- lichkeiten einer Kapitalbeschaffung und Wertschöpfung gerne ausführlich Rechtsanwältin Dr. Barbara Dörner erläutern. Ihre Spezialisten im Kapitalmarktrecht Die mzs Rechtsanwälte sind bundes- Rechtsanwalt weit auf dem Gebiet des Kapital- Björn Ohlrogge marktrechtes etabliert. Einen beson- deren Schwerpunkt bildet die Kon- zeptionierung innovativer Anlagepro- dukte im Bereich der sog. „Mezzani- ne-Finanzierung“. Inbegriffen sind hierbei eine etwaige Prospektierung Presse- und Öffentlichkeitsarbeit: sowie die Beratung bei allen anfallen- Rechtsanwältin den Rechts- und Genehmigungsfra- Jutta Engels gen. In der Anlage überreichen wir Ihnen eine Auswahl unserer Veröffentli- chungen zum Thema. mzs Rechtsanwälte Uhlandstraße 33 40237 Düsseldorf Tel.: 0211-69002-0 Fax: 0211-69002-24 www.mzs-recht.de presse@mzs-recht.de 3