Erfolgsfaktoren im Fondsgeschäft 2007

Financial Services Banking Erfolgsfaktoren im Fondsgeschäft 2007 Marketing- und Vertriebsintelligenz entscheidet, wer das Rennen um die Kunden gewinnt Jens Baumgarten, Dr. Georg Wübker, Dr. Frank Niemeyer SIMON ! KUCHER & PARTNERS Strategy & Marketing Consultants Bonn ! Boston ! Frankfurt ! London Mailand ! München !Paris ! San Francisco Tokio ! Warschau ! Zürich 1 D ie Fondsbranche in Deutschland kann lang- fristig betrachtet eigentlich zufrieden sein. Die Entwicklung des deutschen Fonds- vertriebs in den letzten Jahren ist eine Erfolgsstory: Fondsvertrieb in Das verwaltete Fondsvermögen in Deutschland hat Deutschland am sich zwischen 1990 und 2005 nahezu verneunfacht. Scheideweg Im gleichen Zeitraum stieg der Anteil des Fonds- vermögens am gesamten Geldvermögen der priva- ten Haushalte von 4,5 auf 12,7 Prozent. Die Bedeu- tung von Investmentfonds als Anlageform nahm also kontinuierlich zu. Nach einem durchwachsenen Jahr 2006 kommen 2007 und 2008 große Herausforde- rungen, aber auch große Chancen auf die Branche zu. Die Weichen sind jetzt zu stellen! Das Jahr 2006 war zwiespältig Auf das Jahr 2006 blickt die deutsche Fondsbranche mit einem lachenden und einem weinenden Auge zurück. Der Trend der privaten Altersvorsorge bringt Wasser auf die Mühlen. Die „Riester-Rente“ boomt. So schlossen allein bei der Union Investment bisher über eine Millionen Bürger Ries- ter-Fondssparpläne ab. Das einst als Ladenhüter verschrie- ne Produkt verkauft sich nunmehr immer besser. Nach Schät- zungen auf Basis der Zahlen des Arbeitsministeriums wer- den im Jahr 2006 fast 8 Millionen Bundesbürger ein Riester- produkt abgeschlossen haben. Trotz Börsenhausse und wieder anziehender Konjunktur mussten jedoch vor allem die Aktienfonds milliardenschwere Mittelabflüsse verkraften. Grund waren insbesondere psychologische Effekte: Anle- ger, die sich nach ihrem Einstieg um das Jahr 2000 einer Wertvernichtung ihrer Fonds von fast nie dagewesenem 2 Ausmaße gegenübersahen, konnten nun endlich wieder ihre Einstiegskurse erreichen und wollten dann so schnell wie mög- lich wieder aus der „risikoreichen Anlage“ Fonds aussteigen. Das wiederum beschied sicherheitsorientierten Produkten wie Geldmarkt- oder Garantiefonds einen Aufwärtstrend. Der Sicherheitsgedanke steht zurzeit wieder klar im Vordergrund. Leider gehen den Anlegern dadurch jedoch bedeutende Performancechancen verloren. Was bringt 2007? Der Trend zur privaten Altersvorsorge wird der Fondsbranche auch 2007 weitere Wachstumsimpulse geben. Staatlich ge- förderte Produkte werden aller Voraussicht nach wieder ein Renner. Ebenso liegen im klassischen Fondsgeschäft enor- me Wachstumspotenziale. Ungeachtet aktueller Unkenrufe nach dem Motto „die Deutschen haben einfach keine Ak- tien- oder Fonds-Kultur“ sprechen internationale Vergleiche Jetzt eine deutliche Sprache, was noch zu erschließende Wachs- Wachstumschancen tumschancen angeht: Während in Deutschland das Fonds- nutzen vermögen pro Kopf lediglich bei 6.611 € liegt, beträgt es in den USA mit 25.829 € ein Vielfaches. Auch die europäi- schen Nachbarn, zum Beispiel die Franzosen oder die Italie- ner, setzen stärker auf Fonds als der deutsche Michel. Der Vergleich nach Fondsvermögen pro Fondshaushalt fällt eben- so eklatant aus: In Deutschland besitzt lediglich ein Viertel der Bundesbürger Fonds – weit unter dem internationalen Durchschnitt. Das Ersparte bleibt vor allem auf dem Spar- buch oder anderen kurzfristigen Einlagen liegen. Potenziale sind also für Fondsgesellschaften und deren Vertriebspartner mehr als genug vorhanden. 3 Wachstumspotenziale sind vorhanden Verteilung von Finanzprodukten Verteilung von Finanzprodukten Fondsvermögen pro Kopf Fondsvermögen pro Kopf in deutschen Haushalten in deutschen Haushalten ausgewählter Staaten in € ausgewählter Staaten in € USA USA: USA: 25829 Kurzfristige 233 k € // Fonds- 233 k € Fonds- 72% Sparanlagen Frankreich Haushalt Haushalt 19316 Kanada 13091 Kapital-LV 50% Schweden 11162 Großbritannien 8557 Norwegen 7404 Bausparvertrag 50% D: D: Italien 6630 52 k € // Fonds- 52 k € Fonds- Haushalt Haushalt 48% Deutschland Deutschland 6611 Fonds 26% Spanien 6535 41% Japan 3085 QuelleN: BVI, ICI, FAZ, Assogestioni Abbildung 1: Strukturelle Verteilung von Finanzprodukten und Fondsvermögen ausgewählter Länder (Daten aus 2005) Die Zukunft sieht aber nicht nur rosig aus Diesen positiven Signalen steht allerdings eine wachsende Anzahl von Herausforderungen gegenüber: So haben sich Zertifikate mittlerweile als echte Alternative zu Fonds – insbesondere für sicherheitsbewusste Anleger – etabliert. Das Anlagevolumen in Zertifikaten hat im Juli 2006 erstmals die 100 Mrd. € Schwelle überschritten und wird auch 2007 weiter anwachsen. Neben dem Sicherheitsgedanken trifft vor allem auch die Möglichkeit, über Zertifikate relativ un- kompliziert an Wachstumsfeldern (Emerging Markets, Roh- stoffe etc.) zu partizipieren, das Bedürfnis der Anleger. Durch neue Konstrukte (wie beispielsweise der Fonds-Zertifikate- plattform DWS Go) lassen sich die Vorteile von Fonds und Zertifikaten zunehmend kombinieren. Das erhöht den Wett- bewerbsdruck auf klassische Fonds. Dieser wird auch auf- grund der wachsenden Popularität von Indexfonds/Exchange 4 Traded Funds (ETFs), die mit niedrigen Kosten glänzen kön- nen, weiter zunehmen.