Exchange Traded Funds

4. Frankfurter Investment-Tag I Frankfurt a.M., 09.05.2007 Value Investing mit Dividenden ETFs. Value Investing mit Dividenden ETFs. Andreas Fehrenbach I 09.05.2007 l Seite 2 Übersicht. 1. INDEXCHANGE - Europas führender ETF Anbieter. 2. Value vs. Growth - nur eine Stilfrage? 3. Übersicht Dividenden Strategien. 4. INDEXCHANGE Select Dividend ETFs. 5. Anhang. Übersicht. Andreas Fehrenbach I 09.05.2007 l Seite 3 INDEXCHANGE Investment AG. Gründung der KAG im Oktober 2000 als Tochtergesellschaft der HypoVereinsbank AG Seit 02/2007 ein Unternehmen der Barclays Gruppe Spezialisierung auf Produktion und Verwaltung börsengehandelter Indexfonds, den Exchange Traded Funds (ETFs) Marktführerschaft in Europa: EUR 17,7 Mrd. AuM in 79 INDEXCHANGE ETFs Insgesamt EUR 36,2 Mrd. AuM in iShares und INDEXCHANGE ETFs INDEXCHANGE - Europas führender ETF Anbieter. Andreas Fehrenbach I 09.05.2007 l Seite 4 "Swim with the big fish" – Marktüberblick ETFs in Europa. Handelsvolumen in 2007. Assets under Management. Sonstige 17% Sonstige 27% Deutsche Bank 4% iShares und INDEXCHANGE iShares und 47% INDEXCHANGE 53% Lyxor 26% Lyxor 25% Stand 31.01.2007 Handelsvolumen 2006: EUR 9,4 Mrd. Stand 30.03.2006 Gesamtvolumen: EUR 76 Mrd. Quelle: Bloomberg INDEXCHANGE - Europas führender ETF Anbieter. Andreas Fehrenbach I 09.05.2007 l Seite 5 Exchange Traded Funds weisen überzeugende Wachstumsraten auf. 40.000 INDEXCHANGE INDEXCHANGE: EUR 17.683 Mio. 35.000 BGI: EUR 18.536 Mio. BGI + IIM EUR 36.219 Mio. Lyxor: EUR 19.073 Mio. 30.000 25.000 BGI + IIM in million EUR 20.000 15.000 Lyxor 10.000 5.000 0 BGI Apr 00 Sep 00 Feb 01 Jul 01 Dec 01 May 02 Oct 02 Mar 03 Aug 03 Jan 04 Jun 04 Nov 04 Apr 05 Sep 05 Feb 06 Jul 06 Dec 06 Mar 07 Quelle: Bloomberg, Stand 30.03.2007 INDEXCHANGE - Europas führender ETF Anbieter. Andreas Fehrenbach I 09.05.2007 l Seite 6 INDEXCHANGE im Vergleich mit der deutschen Fondsbranche. Position als sechstgrößte Verwaltetes deutsche Publikumsfonds- Rang Gesellschaft Vermögen in Millionen EUR gesellschaft nach verwaltetem 1 DWS-GRUPPE 121.969 Vermögen deutlich gefestigt: 2 DEKA-GRUPPE 90.367 3 Union Investment Gruppe 84.597 4 ALLIANZ GLOBAL INVESTORS Deutschland Gruppe 77.150 5 COMINVEST-GRUPPE 23.280 6 INDEXCHANGE Investment AG 16.528 7 ACTIVEST-GRUPPE (ab 17.10.2006 PIONEER) 9.286 8 OPPENHEIM-GRUPPE 8.718 9 FRANKFURT-TRUST-GRUPPE 6.028 In Bezug auf Nettomittelaufkommen im Nettomittelzufluss Rang Gesellschaft in TEUR in 2006 verwalteten Vermögen in 2006 1 DWS-GRUPPE 5.673.087 nimmt INDEXCHANGE den 2 INDEXCHANGE Investment AG 4.583.429 zweiten Rang ein: 3 Union Investment Gruppe 2.474.112 4 ACTIVEST-GRUPPE (ab 17.10.2006 PIONEER) 2.286.814 Stand: 31.12.2006; Quelle: BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V. INDEXCHANGE - Europas führender ETF Anbieter. Andreas Fehrenbach I 09.05.2007 l Seite 7 Übersicht. 1. INDEXCHANGE - Europas führender ETF Anbieter. 2. Value vs. Growth - nur eine Stilfrage? 3. Übersicht Dividenden Strategien. 4. INDEXCHANGE Select Dividend ETFs. 5. Anhang. Übersicht. Andreas Fehrenbach I 09.05.2007 l Seite 8 Value oder Growth: Nur eine Stilfrage? Was genau verbirgt sich hinter „Value“ und „Growth“? Welche Rendite- und Risikoerwartungen ergeben sich historisch? Welche Schlüsse lassen sich daraus für eine langfristige Portfoliogestaltung ziehen? Value vs. Growth - nur eine Stilfrage? Andreas Fehrenbach I 09.05.2007 l Seite 9 Exkurs: Markteffizienz. Schwache Effizienz geht davon aus, dass alle historischen Informationen (Kursentwicklung, Liquidität) bereits eingepreist sind technische Analyse funktioniert nicht Mittelstrenge Effizienz nimmt an, dass nicht nur historische Daten, sondern auch alle öffentlich zugänglichen Informationen (volkswirtschaftliche Daten, Unternehmensmeldungen etc.) im aktuellen Kurswert enthalten sind Fundamentalanalyse funktioniert nicht Strenge Effizienz, geht davon aus, dass auch die so genannten Insiderinformationen im Kurs enthalten sind Value vs.