Factoring ‑ Liquidität gekonnt stabilisieren

Factoring – Liquidität gekonnt stabilisieren Anja Voß (BFS finance GmbH) Immer häufiger wird Liquidität zum entscheidenden Erfolgsfaktor des deutschen Mittelstandes. Denn Liquidität verschafft dem Unternehmen Sicherheit. Die Umsetzung der Kreditvergaberichtlinie Basel II hat den Markt für Kredite neu strukturiert, die Anforderungen an die Kreditnehmer sind gestiegen. Die Kreditvergabe auf Bankenseite wurde neu strukturiert und damit die Beschaffung von Liquidität für den Mittelstand erschwert. Eigentlich paradox, wenn man bedenkt, dass der Mittelstand selbst zu den größten Kreditgebern in Deutschland zählt. Warum? Forderungsaußenstände sind nichts anderes als Kredite an die Abnehmer. Hieraus entstehende Liquiditätslücken müssen geschlossen werden. Forderungen nach alternativen Finanzierungslösungen werden laut – eine zusätzliche Marktchance für das Factoring. Factoring hat sich in den vergangenen Jahren immer mehr als Baustein in der Unternehmensfinanzierung etabliert. Dies belegt auch die Entwicklung des deutschen Factoringmarktes. 2004 konnte ein Wachstum von 29% verzeichnet werden. Zudem sehen Kreditinstitute das Factoring immer mehr als Ergänzung des eigenen Finanzierungsengagements. Aufgrund der positiven Entwicklung der Kostenstrukturen ist Factoring im Preisvergleich zu anderen Finanzierungslösungen eine attraktive Alternative. Dies verbessert sicherlich die Position des Factoring als strategischer Baustein im Gesamtfinanzierungskonzept. Immer mehr Privatanleger, Venture Capital- oder Private Equity-Gesellschaften entscheiden sich für eine Factoringfinanzierung. Vorhandene Sicherheiten (Unternehmensforderungen) werden mit optimalem Nutzen für die Finanzierung eingesetzt. Oftmals kann Factoring aufgrund der guten Konditionen den Kapitaldienst reduzieren. Bei hoher Akquisitionsfinanzierung stellt Factoring ein für die Geldgeber entlastendes Instrument zur Finanzierung des Umlaufvermögens und zur Verbesserung der wichtigen Finanzkennzahlen dar. Je nach gewähltem Modell kann weiteres Optimierungspotential gehoben werden. Insbesondere in Restrukturierungsphasen kann der Aufbau von schlanken und effizienten Prozessen im Unternehmen unterstützt werden. Teilbereiche wie z.B. das Debitorenmanagement können neu strukturiert und zu niedrigeren Kosten ausgelagert werden. Wie funktioniert Factoring? 1. Bestellung MAX GmbH Moritz GmbH ( Kunde Debitor 2. Lieferung von Waren u. Dienstleistungen (Debitor) ) Forderung 3a. Forderungsabtretung 3b.Forderung 4. Zahlung (sofort) 5. Zahlung (gem. Ziel) Service Delkredere Finanzierung Formen des Factoring Je nach Umfang der Dienstleistung und Außenwirkung unterscheidet man grundsätzlich zwei Formen des Factoring. Das Inhouse Factoring bietet neben der Finanzierung der Forderungen eine Absicherung gegen den Forderungsausfall. Debitorenmanagement und Mahnwesen verbleiben treuhänderisch in der Hand des Kunden. Oftmals erfolgt das Inhouse Factoring in stiller Form, d.h. die Forderungsabtretung wird den Debitoren gegenüber nicht offengelegt. Das Full Service Factoring bietet zusätzlich zu den Komponenten der Inhouse Variante eine Entlastung im Debitorenmanagement. Der Factor übernimmt für den Kunden das komplette Forderungsmanagement, d.h. von der Bonitätsprüfung über die Überwachung, Buchung und Zuordnung der Zahlungseingänge, Kontenklärung, individuelles Mahnwesen bis hin zum Inkasso. Vorteile von Factoring Sofortige Liquidität Aus Sicht der Kunden ist Factoring in erster Linie ein Instrument zur Verbesserung der Unternehmensliquidität. Durch den fortlaufenden Verkauf der Forderungen an den Factor und die sofortige Bevorschussung von bis zu 90% des Bruttoforderungswertes gewinnt das Unternehmen zusätzliche Liquidität. Mit der gewonnenen Flexibilität können Kostenvorteile durch Ausnutzung von Skonti generiert, vorhandene Marktchancen besser genutzt oder eine mögliche Expansion finanziert werden. Sicherheit vor Forderungsausfällen Die Forderungsabsicherung ist zur Realisierung nachhaltig guter Unternehmensergebnisse ein ebenso wichtiger Baustein. Die Kompensation eigens zu tragender Forderungsausfälle ist für viele Unternehmen im harten Wettbewerb ein zusätzlicher, oft erfolgloser Kraftakt. Die Zusammenarbeit mit einem Factor fördert an dieser Stelle das Wachstum mit bonitätsstarken Kunden und warnt vor latenten Debitorenrisiken. Die Unternehmensentwicklung wird auf Debitorenseite besser planbar. Höhere Eigenkapitalquote durch den Bilanzeffekt Der Forderungsverkauf im Factoring bewirkt eine Verkürzung der Bilanz. Mit der durch den Forderungsverkauf gewonnenen Liquidität kann das Unternehmen Lieferanten- verbindlichkeiten unter Skontoabzug bezahlen oder Bankkredite zurückführen. Die Umwandlung der Forderungen in Liquidität und die Rückführung bestehender Verbindlichkeiten reduziert die Bilanzsumme. Die Eigenkapitalquote erhöht sich. Eine Verbesserung des Ratings ist oftmals ein zusätzlicher Effekt – auch zur Freude der weiteren Kreditgeber. Wann ist Factoring geeignet? Factoring ist eine Finanzierungslösung für Hersteller, Händler und Dienstleister im B2B- Segment. Das Branchenportfolio ist vielseitig, ausgeschlossen sind aufgrund hoher Haftungs- oder Einrederisiken lediglich das Baugewerbe, der Spezialmaschinen- und Anlagenbau sowie der Bereich Individualsoftware. Voraussetzung für eine Darstellbarkeit im Factoring ist eine vom Unternehmen vollständig und nachhaltig erbrachte, dokumentierte Leistung. In das Factoring einbezogen werden in der Regel alle Debitoren. Bei großem Forderungsvolumen gibt es die Möglichkeit des Ausschnittsfactoring, d.h. es kann die Auswahl eines bestimmten, eindeutig festgelegten Kundensegments (z.B. TOP 50) erfolgen. Der Mindestumsatz eines Factoringkunden differenziert von Anbieter zu Anbieter. Die BFS finance GmbH startet bei einem Bruttojahresumsatz von ca. € 1,0 Mio.. Beispielrechnung für ein Inhouse Factoring Annahme: Unternehmen mit einem Jahresumsatz von € 20.000.000,--, Forderungsbestand € 2.200.000,-- Factoringgebühr: 0,48% € 96.000,00 Zins: 4,60% € 62.560,00 Factoringkosten: € 158.560,00 Einsparungen durch Factoring Rückführung Banklinien (Zinssatz 8%) € 176.000,00 Gebühr Warenkreditversicherung bzw. Planung Forderungsausfall ( 0,2% vom Umsatz) € 40.000,00 Gebühr Auskunftei im Rahmen der Bonitätsprüfung € 8.000,00 Summe: € 224.000,00 Einsparpotential: € 65.440,00