Factoring ist heute ein unverzichtbares Finanzierungsinstrument für den Mittelstand

Factoring ist heute ein unverzichtbares Finanzierungsinstrument für den Mittelstand Von Monika Loock-Weber 1 Im vergangenen Jahr haben die Mitgliedsinstitute des deutschen Factoringverbandes Forderungen im Gegenwert von rd. 45 Mrd. Euro (gg. Vorjahr + 29 %) angekauft und sind damit zu einem wichtigen Finanzierungspartner für viele Unternehmen geworden. Auch im laufenden Jahr hält die Nachfrage nach alternativen Finanzierungsmöglichkeiten wie Factoring unverändert an. Neben der Liquiditätsbeschaffung wird gerade von größeren mittelständischen Unternehmen als häufigster Grund für den Forderungsverkauf die dadurch ermöglichte Bilanzentlastung bzw. -verkürzung und damit einhergehend die Verbesserung wesentlicher Bilanzkennzahlen wie z.B. die Verbesserung der Eigenkapitalquote genannt. Viele mittelständische Unternehmen können und wollen ihren Liquiditätsbedarf nicht mehr ausschließlich über ihre Banken abdecken. Zum einen hat sich in einigen Branchen wie z.B. der der Automobilzulieferer oder der Lieferanten des Einzelhandels die Forderung der Lieferanten nach längeren Zahlungszielen (60-90 Tage sind die Regel, 120-150 Tage sind keine Ausnahme mehr) verstärkt und damit den Finanzierungsbedarf insbesondere bei wachstumsorientierten Unternehmen ansteigen lassen, zum anderen wollen die Unternehmen sich auf der Finanzierungsseite breiter aufstellen, um Abhängigkeiten zu vermeiden oder zumindest zu reduzieren. Konzentrationen und Kooperationen haben auf der Abnehmerseite, z.B. auch bei den oben erwähnten Branchen zu einer Zusammenballung von Nachfragemacht geführt, die die bestehenden Kräfteverhältnisse in einem Käufermarkt weiter zugunsten der Nachfrageseite verschoben haben. Die Marktstellung der Zulieferer in den genannten Industriezweigen steht in keinem Verhältnis zur Nachfragemacht ihrer Abnehmer. Einige wenige Handelsketten oder Automobilzulieferer stehen einer Vielzahl kleiner und mittlerer Lieferunternehmen gegenüber. Die Situation ist dadurch gekennzeichnet, dass der mittelständische Produzent oder Lieferant auf einen oder gar mehrere der Großabnehmer nicht verzichten kann, ohne schwere Einbußen in Umsatz und Ertrag hinnehmen zu müssen oder gar in eine schwere Krise zu geraten. Aus der Sicht der Abnehmer ist jedoch fast jeder Lieferant ersetzbar. Durch den Verkauf der Forderungen an einen Factor können die Anforderungen des Marktes erfüllt werden. Mit verantwortlich für das starke Interesse an Factoring ist sicherlich auch die in den letzten Jahren veränderte sprich restriktivere Kreditpolitik der Banken. So war es in den vergangenen Jahrzehnten relativ einfach, bei den Hausbanken die benötigten Mittel in Form von Kontokorrentkrediten oder sonstigen klassischen Finanzierungsprodukten zu erhalten und auch die Verbesserung von Bilanzkennzahlen spielte in den meisten Unternehmen noch keine große Rolle. Für die Mehrzahl der Unternehmen gab es daher in Zeiten des Wachstums kaum Gründe, sich um alternative Finanzierungsformen zu kümmern oder gar aus der engen Geschäftsbeziehung zur Hausbank auszuscheren. 1 Monika Loock-Weber ist Geschäftsführerin der PB Factoring GmbH, einer Tochter der Deutschen Postbank AG Das Beziehungsgeflecht Bank /Kunde hat sich in den vergangenen Jahren jedoch zum Teil radikal verändert. Die Zurückhaltung der Banken bei der Kreditvergabe u.a. als Folge von Basel II , die höheren Anforderungen an das Rating auch bei kleineren und mittelständischen Unternehmen und die schwieriger gewordenen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen haben den Unternehmen erschwert, ihre Unternehmensfinanzierung auf herkömmliche Art und Weise darzustellen. Insbesondere Basel II, wonach die Eigenkapitalverhältnisse von Kreditinstituten den individuellen Risiken einzelner Kreditengagements angepasst werden - d.h. das Eigenkapital muss danach nicht mehr mit einem durchgängigen Prozentsatz des Gesamtengagements der Bank ausgestaltet sein, sondern mit Zu- und Abschlägen für Kreditrisiken einzelner Engagements ein eigenständiges Risikoprofil des betreffenden Kreditinstituts ausweisen - erschwert die Kreditfinanzierung mittelständischer Unternehmen. Schon mit Blick auf das schwache Eigenkapital, das in Deutschland fast charakteristisch für mittelständische Unternehmen ist, ist das Kreditrisiko generell höher einzuschätzen. Der Forderungsverkauf ersetzt nicht nur bei vielen Unternehmen einen Teil der Kreditmittel, sondern führt auch zu einer Verbesserung der Eigenmittelquote. Bei den Überlegungen zum Factoring spielt auch die Übernahme des Delkredererisikos und des Debitorenmanagements durch den Factor oftmals eine wichtige Rolle. Teilweise werden Debitorenrisiken nicht richtig oder nur unvollständig eingeschätzt. Gerade Konzentrationen im Debitorenbereich können das Risiko für den Lieferanten nicht unerheblich erhöhen. Factoringinstitute bieten einen 100 %igen Delkredeschutz und somit Sicherheit vor Forderungsausfällen. Factoring ist zudem eine Finanzdienstleistung mit vielgestaltigen, sehr unterschiedlichen Anwendungsmöglichkeiten. Factoring findet sowohl bei Unternehmen aus Industrie, Großhandel und aus dem Dienstleistungssektor in zahlreichen Wirtschaftszweigen Anwendung. Besonders geeignet ist Factoring für Untenehmen, die gewerbliche Abnehmer beliefern, aber auch für den Ankauf von Konsumentenforderungen gibt es maßgeschneiderte Lösungen. Die Produktpalette der angebotenen Factoringvarianten reicht vom so genannten Full-Service Factoring (hierbei handelt e sich um ein offenes Verfahren, bei dem der Factor neben der Finanzierung und Delkredereübernahme auch das gesamte Debitorenmanagement übernimmt) bis hin zu den stillen Varianten Inhouse-Factoring und Finanz-Factoring (bei diesen Varianten verbleibt die gesamte Abwicklung beim Forderungsverkäufer), so dass auf die Bedürfnisse und Anforderungen der Forderungsverkäufer indviduell eingegangen werden kann. Da sich die wesentlichen Rahmenbedingungen nicht verbessern werden, dürfte die Nachfrage nach Factoring- Finanzierungsmöglichkeiten weiter zunehmen.