Finanzlogistik ‑ Geld, just-in-time.

Mario Lüdtke FINANZLOGISTIK – GELD, JUST-IN-TIME Man mag es drehen wie man will, in welchem Licht auch immer betrachten, aber es scheint keine wirtschaftliche Lage zu geben, die eine optimale und zeitgerechte Versorgung eines Unternehmens mit Liquidität garantiert. Ist die Lage des Unternehmens angespannt, verläuft die Entwicklung gebremst und ist der Absatz schleppend, führen die aus Wettbewerbsgründen grosszügig eingeräumten Zahlungsziele direkt zu einer Verknappung der zur Verfügung stehenden liquiden Mittel. Ist dagegen das Unternehmen auf Wachstumskurs, expandieren seine Umsätze und steigt die Nachfrage nach den angebotenen Produkten und Dienstleistungen, reicht die Liquidität nicht aus, um dieses Wachstum zu finanzieren. Geht man dann noch hin und lässt die Betrachtung des wirtschaftlichen Umfelds ausser Betracht, wird die optimale Versorgung mit finanziellen Mitteln durch Zahlungsverzug seitens der Debitoren erschwert, oder durch Zahlungsausfall behindert. Die Lösung des Problems liegt also in der Verkürzung des zeitlichen Unterschieds zwischen dem Entstehen der Umsatzerlöse und der daraus resultierenden Forderungen und ihrer Begleichung! Die Folgen einer verzögerten Freisetzung von Liquidität, nachträglicher Umsatzschmälerungen durch Ausfall, oder nötige Wertberichtigungen müssen für das Unternehmen auf ein Mindestmass begrenzt werden. Ein fortlaufender Verkauf der sich ständig verändernden Forderungsbestände durch Nutzung der finanzlogistischen Dienstleistungen eines Factors könnte für viele Unternehmen der Weg aus dem Dilemma sein. Die Frage ist demnach: Was bedeutet Factoring unter dem Gesichtspunkt einer just-in-time- Versorgung mit Geld, warum birgt es eben andere Lösungen für immer wiederkehrende Probleme und was unterscheidet es von ähnlichen banküblichen Angeboten. In aller nächsten Konkurrenz zum Factoring befindet sich ohne Zweifel der Zessionskredit. Problematisch ist dabei jedoch, dass im Regelfalle eine Beleihung zu höchstens 60% des durchschnittlichen Forderungsbestandes erfolgen kann und die Kreditentscheidung der betreffenden Bank nur periodisch angepasst wird. Das hat zur Folge, dass eine bedarfsorientierte Geldversorgung nicht möglich ist, weil der Kredit zeitweise nicht ausreicht, oder gelegentlich unbeansprucht bleibt. Die Anpassung an eine andere als ursprünglich prognostizierte Geschäftslage setzt einen Entscheidungsprozess in Gang, während dessen verschiedene Hürden, wie Zuständigkeits-und Kompetenzregelungen überwunden werden müssen. Die niedrige Beleihungsquote wird zusätzlich beeinflusst durch die eingeschränkten Rechte der Banken an den abgetretenen Forderungen, wenn Lieferungen unter verlängertem Eigentumsvorbehalt erfolgt sind, oder die entstandenen Nachteile durch das neue Verwertungsrecht des Insolvenzverwalters. Eine andere Variante der Mobilisierung von Aussenständen, die außerdem zu einer höheren Finanzierungsquote führt, wäre die Belieferung gegen diskontierbare Wechsel. Den durchaus niedrigen Kosten steht aber ein erhöhtes Risiko gegenüber, da keinerlei Schutz vor der Zahlungsunfähigkeit des jeweiligen Schuldners besteht. Die dem Factoring rein technisch nächste Lösung in Form des Forfaitierungsgeschäfts bietet auch keine echte Alternative. Sie stellt in der Regel auf den Verkauf von Einzelforderungen unter Bankgarantie ab und kann somit keine dauerhafte, am tatsächlichen Bedarf orientierte, Lösung sein. Die Vorteile des Forderungsverkaufes im Sinne des Factorings liegen damit klar auf der Hand. Erstens erfolgt die Finanzierung des Forderungsbestandes zu annähernd 100%. Dabei resultieren bis zu 90% aus den täglichen Bevorschussungen und die restlichen 10% aus der Auszahlung des Restkaufpreises bei fortlaufendem Ankauf neu entstandener Forderungen. Zweitens verändert sich die Liquidität just-in-time zum fakturierten Umsatz, ohne bürokratische Hürden oder administrativen Aufwand. Von besonderer Bedeutung für die hohe Finanzierungsquote im Factoringverfahren ist die enge Beziehung zwischen Factor, Kunde und Debitor, die eine andere Folge des just-in-time-Gedankens ist. Die offensichtliche „Grosszügigkeit“ in der Finanzierung ergibt sich dabei aus den Kenntnissen des Factors über die Bonität der Debitoren als Schlussfolgerung aus der Vergabe von Kreditlimiten und über deren Zahlungsverhalten durch die Führung der Debitorenbuchhaltung. Kennzeichnend für die Ebene Factor-Kunde ist in erster Linie die zeitgleiche Kenntnis des aktuellen Forderungsbestands. Darüber hinaus ist es dem Factor möglich eine realitätsnahe Beurteilung der Werthaltigkeit dieser Aussenstände, als Nebenprodukt eben erwähnten Debitorenmanagements, vorzunehmen. Last not least verfügt der Factor über ein hochentwickeltes Kommunikations-und Informatiossystem (Banken, Auskunfteien, internationale Netzwerke) und weitreichende Branchenkenntnisse. Wir wissen alle um den Faktor Zeit. Er ist das bestimmende Element gerade des geschäftlichen Lebens. Es ist uns nicht möglich, die Geschwindigkeit der Prozesse zu beeinflussen, auf die wir täglich reagieren müssen. Und diese Geschwindigkeiten sind paradox. Um von Paris nach New York zu fliegen braucht man mit der Concorde weniger als 4 Stunden, für eine E-Mail von Köln nach Sydney gar nur Sekunden, um aber einhundert Mark von München nach Kufstein zu transferieren fast eine Woche oder gelegentlich länger. So spielt Factoring gerade in exportorientierten Bereichen eine zunehmend bedeutende Rolle. Die Globalisierung der Märkte erfordert ein hohes Mass an Flexibilität, die durch den Mangel an Informationen just-in-time behindert wird und unsere Handlungsfähigkeit beschränkt. So beanspruchen ausländische Schuldner für gewöhnlich längere Zahlungsziele und die Geldübermittlung dauert deutlich länger als im Inland. Ausserdem sind die juristischen Rahmenbedingungen im internationalen Verkehr noch sehr unterschiedlich und die Bonität ausländischer Abnehmer für den Anbieter schwer überprüfbar. Factoring führt hier ganz unzweifelhaft zu optimaleren Handlungen in der zu Verfügung stehenden Zeit und selbstverständlich zu einem besseren Verhältnis zwischen Umschlagshäufigkeit der Forderungen und Liquidität. Für Handelsunternehmen, die ihre Waren im – oft asiatischen – Ausland einkaufen, um sie auf dem deutschen oder europäischen Markt zu vertreiben, entsteht ein ganz anderes, ebenso schwieriges Problem. Die grosse Zeitspanne zwischen der Bezahlung der Ware (Stellung von Akkreditiven) an den jeweiligen Produzenten und dem Zahlungseingang der belieferten Debitoren im Inland führt zu einem permanenten Mangel an Liquidität, die zu einem Zeitpunkt benötigt wird, der dem frei werden derselben sehr fern ist. Auch hier bieten die Factoringinstitute zeit- und bedarfsgerechte Lösungen an. Kurzum. Da sich Unternehmen häufig in liquiditätsschädlichem Umfeld befinden, wird das Element Umsatzfinanzierung, neben Risikoübernahme und Debitorenmanagement zu dem wohl wichtigsten Kriterium bei der Entscheidung für die Zusammenarbeit mit einem Anbieter von Factoring. Finanzlogistik ist dabei mehr, als die Gewährung eines Kontokorrentkredits. Es ist vielmehr die absolut an den Bedürfnissen des betreffenden Unternehmens orientierte Bereitstellung von Geld, die sich der wechselnden Dynamik der Unternehmensentwicklung in jeder Lage anpasst. Geld, just-in-time: Wer braucht das nicht...?!