Fondsberater - David gegen Goliath?

NEWS Abseits der Kernmärkte Allianz-dit sucht Werte außerhalb der „Big Five“ bseits der europäischen Kern- MARKUS HILL MH Services, A märkte investiert Allianz Global In- vestors mit ihrem Allianz-dit New Stars unabhängiger Fondsexperte Europe Fund (ISIN: DE0009797290). „Klassische Europa-Aktienfonds kon- zentrieren sich häufig auf Großbritan- David gegen Goliath? nien, Frankreich, Schweiz, Deutschland THORSTEN WINKELMANN, Manager des und Italien. Dabei bieten viele kleinere Allianz-dit New Stars Europe Fund „Kleine“ Fondsberater sind besser als die west- und osteuropäische Länder inte- etablierten Häuser, Unabhängigkeit ressante Wachstumsaussichten und wei- te Bandbreiten über alle Länder und schlägt Konzerngebundenheit: Auch sen zum T eine deutlich höhere wirt- eil Sektoren hinweg. Die Aktienselektion wenn die Fachpresse gern zur Schwarz- schaftliche Dynamik als die ,Big Five‘ erfolgt nach fest definierten Wachs- Weiß-Malerei neigt – der anhaltende Er- auf“, heißt es seitens der Gesellschaft. tums-, Qualitäts- und Bewertungskrite- folg der sogenannten Fondsboutiquen ist Mit seinem Fonds investiert Manager rien. Der Manager kann sowohl in Va- einfach nicht zu übersehen. Thorsten Winkelmann deshalb zu rund lue- als auch in Growth-Titel anlegen. 60 Prozent in Westeuropa außerhalb Vorgaben hinsichtlich der Marktkapita- Viele unabhängige Häuser „managen“ Fonds, die mit ihrer Performance viele gro- der fünf Kernländer sowie zu rund 40 lisierung gibt es ebenfalls nicht. Das ße Adressen in Argumentationsnöte brin- Prozent in Osteuropa. Winkelmann in- Agio beträgt fünf, die jährliche Manage- gen. Diese sogenannten Private-Label- vestiert ohne Festlegung auf bestimm- mentgebühr 1,75 Prozent. Fonds werden vielfach von kleinen Vermögensverwaltern oder von auf be- stimmte Asset-Klassen spezialisierten Häusern aufgelegt. Die Fondsberater die- ser Fonds – rechtlich gesehen stellt die je- Es geht nichts weilige Kapitalanlagegesellschaft in der Regel den Portfoliomanager – unterliegen einem besonders harten Wettbewerb. über die Familie Familienbetriebe werden einfach anders geführt Durch den persönlichen Kontakt zum Kun- den sind diese Fondsberater, oft zugleich er FT Unternehmerwerte-Fonds Eigentümer der Fondsboutique, sehr trans- parent in ihrem „Können“. Benchmarkfreies D (ISIN: DE000A0KFFW9) von Frankfurt-Trust investiert ausschließlich Denken, Flexibilität und Personalkontinuität sind weitere, positive Attribute. Eine aktu- in Unternehmen, bei denen die Eigen- elle Auswertung der Ratingagentur Feri tümer die Geschäfte persönlich leiten. zeigt, dass die Unabhängigen gegenüber Um in das Portfolio des Fonds aufge- den etablierten „Flaggschiffen“ die Nase nommen zu werden, muss die Unter- vorn haben – Bei oft ähnlicher Volatilität, nehmerfamilie mindestens 25 Prozent FRIEDRICH DIEL, Manager des FT d. h. ähnlichem Risiko! des Stammkapitals besitzen und außer- Unternehmerwerte-Fonds dem entweder im Vorstand oder im Sehr erfreulich für den Privatanleger und Aufsichtrat die Geschicke der Firma chen Ziele der Führungskräfte mit den eine Herausforderung für die Anlagebera- mitbestimmen. „Als Eigentümer oder langfristigen Unternehmenszielen ter der Banken: Der Kunde verlangt heu- als Anteilseigner eines signifikanten Ak- überein.“ Als Beispiel führt er die Ent- te mehr als ausschließlich Fonds aus eige- tienpakets besteht naturgemäß ein be- wicklung des Unternehmerwerte-Indi- ner „Produktion“. sonderes Interesse am langfristigen Un- zes GEX an: Seit Auflage des Index im Fotos: alle beigestellt ternehmenserfolg“, sagt Fondsmanager Januar 2005 legte dieser bis zum Jahres- Im klassischen Private Banking werden Fondsboutiquen häufig gern als „Bonbon“ Friedrich Diel über die Beweggründe ende 2006 um 65 Prozent zu. Zum angeboten – das nenne ich Kundenorien- der außergewöhnlichen Fondsstrategie. Start des Fonds setzt Diel auf etwa 100 tierung par excellence! „Anders als bei managergeführten Ge- verschiedene Unternehmen. Agio fünf, sellschaften stimmen hier die persönli- jährliche Gebühr 1,25 Prozent. 10 FONDS exklusiv