Invision: Wachstumskapital, Nachfolgeregelungen

Invision - Wachstumskaptial - Nachfolgeregelungen Gerhard Weisschädel Partner, Invision Private Equity AG Ziele Verstehen, wann PE bei der Nachfolgeplanung eingesetzt werden kann Die Grundzüge des PE Geschäftes verstehen Vor- und Nachteile des PE Geschäftes verstehen Die Werttreiber des PE Geschäftes verstehen Seite 2 Kurzprofil Invision Private Equity AG Stellt Kapital für Wachstum zur Verfügung Unternehmen mit EUR 20 – 120 Mio. Umsatz 20 – 30 % Umsatzwachstum Seite 3 Nachfolger gesucht Seite 4 Nachfolger gesucht Bedeutung von Familienunternehmungen in der Schweiz 99.8 % aller Unternehmen in der Schweiz sind KMU – davon sind 88 % KMU mit dominantem Familienaktionär – davon sind 12 % Manager-geführte KMU mit nicht dominantem Einzel- oder Familienaktionär Mit Familienunternehmen wird in den vergangenen Jahren immer das Thema Nachfolgeregelung in Verbindung gebracht. Seite 5 Nachfolger gesucht Personenkreise der Unternehmensnachfolge 1. Familienmitglieder – Der wichtigste Grund, dass Unternehmen nicht familienintern weitergeführt werden, liegt primär am fehlenden Interesse der Kinder... – an zweiter Stelle stehen die fehlenden finanziellen Mittel 2. Unternehmensinterne (MBO) 3. Unternehmensexterne (MBI) 4. Verkauf an Dritte 5. IPO Seite 6 Nachfolger gesucht Übertragungsformen von Unternehmen Verkauf 43.10% Erbfolge 34.80% Beteiligung durch 22.80% Anteilserwerb Schenkung 22.10% unentgeltlich im Rahmen einer 9.40% Aktiv-Passiv-Übernahme Pacht 8.60% andere 3.40% weiss noch nicht 10.10% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 80.00% 90.00% 100.00% Quelle: Studie „Nachfolger gesucht“, PWC Oktober 2006 Seite 7 Nachfolger gesucht Wo sehen Sie die Hauptprobleme bei Nachfolgeregelungen? Seite 8 Nachfolger gesucht Deckung des Finanzierungsbedarfs Eigenmittel des/der 70.60% Übernehmer Bankkredite 50.40% Verkäuferdarlehen des 23.50% Übergebers sonstige Darlehen, z.B. von 16.80% Familie, Alt-Gesellschafter Private Equity Mittel 5.90% Einlagen von weiteren 2.50% Gesellschaftern anderes 5.90% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 80.00% 90.00% 100.00% Quelle: Studie „Nachfolger gesucht“, PWC Oktober 2006 Seite 9 Private Equity Formen von Private Equity Private Equity Venture Capital Buy out Mezzanine Seed LBOs Early Stage MBOs, MBIs Growth Nachfolgeregelungen Seite 10 Private Equity als Nachfolgeplanung Private Equity und Nachfolgeplanung Private Equity kann in mehrfacher Hinsicht einen positiven Beitrag zur Lösung von Nachfolgeproblemen leisten: – Keine Familienmitglieder • Vollumfängliche oder teilweise Veräusserung an eine Private Equity Firma – MBO / MBI • Private Equity Firmen und MBO bzw. MBI Manager investieren gemeinsam Im Jahre 2005 sind in Europa in mehr als 500 Familien- unternehmen Private Equity-Firmen als neue Kapitalgeber eingestiegen. 20 % Steigerung gegenüber 2004. (vgl. European Management Buy-out Review Jan-Dec 2005; Centre for Management Buy-out Research (CMBOR), Nottingham 2006) Seite 11 Private Equity als Nachfolgeplanung Fallstudie Link • Generelle Überlegungen – Market, History of Link, Employee base, Customer base, Recurring revenues, stickyness of customers, Free Cash Flows etc.