Lottogewinn - Value at Risk und Altersvorsorge als Entscheidungsparameter

Börsen-Zeitung Zeitung für die Finanzmärkte Ausgabe 89 vom 09.05.2008, Seite 2 Mit dem Lottogewinn fängt die Arbeit erst richtig an Das Füllhorn von Fortuna will mit Augenmaß angelegt sein – Value at Risk und Altersvorsorge als Entscheidungsparameter Von Horst Schneider *) Der Berater überlegt, wie ein opti- vorgesehen, von denen 146 000 Euro ........................................................ males Konzept ausgestaltet sein für die Finanzierung der Basisrente Börsen-Zeitung, 9.5.2008 muss, damit es dem Ehepaar langfri- zwischen dem sechsten und fünf- Besitz macht Sorge. Das wussten stig den gleichen Einkommensstrom zehnten Jahr dienen. Rund 60 000 schon die alten Philosophen. Aber generiert, den es heute bereits ge- Euro sind für die mittelfristige liqui- wer würde sich nicht gerne sorgen, nießt. In der Beratung ermittelt er de Anlage gedacht. wenn ein Anruf der staatlichen Toto- gemeinsam mit dem Ehepaar, wel- Aufgrund des langfristigen Anla- Lotto-Zentrale den gewohnten Alltag ches Risiko es hierfür zu tragen bereit gehorizonts von mehr als 15 Jahren nachhaltig verändert? 122 neue ist. Denn die Risikobegrenzung ist entscheidet sich das Ehepaar beim Lotto-Millionäre gab es allein 2007. seine zentrale Steuergröße für das dritten Modul für einen Superfonds Aber was tun, wenn der Geldsegen Finanzkonzept. Als Maß hierfür zieht mit einem VaR von – 6%; damit ist über einen hereinbricht? er das Verlustrisiko oder Value at eine Erwartungsrendite von 7,1% Ein Ehepaar, das sich über den Risk (VaR) heran. VaR beschreibt, verbunden. Insgesamt legen die Lot- Lottogewinn von 1 Mill. Euro mäch- dass mit einer 95-prozentigen Wahr- togewinner in diesem Baustein 127 tig freut, macht sich entsprechende scheinlichkeit eine bestimmte, stati- 000 Euro an, die später unter ande- Gedanken. Als Bankangestellter mit stisch berechnete Verlustgrenze rem für das Studium der Kinder zur einem Einkommen von 100 000 Euro nicht überschritten wird. Die mit Verfügung stehen. im Jahr weiß der Gewinner, dass die dem Kunden festgelegte Verlustgren- Summe klug angelegt sein will. Das ze korrespondiert mit einer maxima- Diversifikation Paar verfügt über eine kurzfristige len Erwartungsrendite. Liquiditätsrücklage von 6 000 Euro Nach einer Aufstockung der Liqui- Zur Diversifikation des Anlage- und hat 50 000 Euro in Aktienfonds ditätsreserve auf 30 000 Euro, dem portfolios empfiehlt der Berater, die angespart. Für die Altersvorsorge Hauskauf und dem Geld für die kurz- verbleibenden 100 000 Euro langfri- existieren neben der gesetzlichen fristigen Wünsche ist rund die Hälfte stig in geschlossene Beteiligungen Rente eine Riester-Rente mit Maxi- des Lottogewinns verplant. Zur Absi- bestehend aus Private Equity, malbeitrag und eine Lebensversiche- cherung der Altersvorsorge und zur Schiffsbeteiligungen und internatio- rung alten Rechts mit einer Ablauf- Finanzierung des vorzeitigen Ruhe- nalen Immobilien zu investieren. Die leistung von 100 000 Euro. Ziel ist es, stands schließt das Ehepaar eine erwartete Rendite liegt zwischen 7 bereits mit 60 Jahren in den Ruhe- Basisrente mit einem monatlichen und 10% pro Jahr; davon kommen stand zu gehen. Die Eheleute leben Beitrag von 2 250 Euro ab. Die Bei- jährlich rund 4 000 Euro zur Aus- mit ihren zwei Kindern in einer Miet- träge in die Basisrente belasten das schüttung, die wiederum zur Siche- wohnung. Den Lottogewinn wollen Nettoeinkommen nicht, da sie aus rung der Liquiditätsreserve in das sie überwiegend konservativ angele- dem Vermögen finanziert werden. erste Modul fließen. gen, wobei die Sicherung des Ein- Die weiteren Anlagen teilt der Bera- kommensniveaus im Alter Priorität ter in vier Module mit unterschiedli- Steuerrückzahlung hat. Außerdem möchten sie in ein ei- chen Zielen und Fristigkeiten auf genes Haus umziehen. (siehe Grafik). Der Charme dieser Vermögensauf- Insgesamt fließen 223 000 Euro in teilung liegt einerseits in der Aus- Kurz- vs. langfristige Wünsche ein erstes, kurzfristiges Modul, das wahl der einzelnen Bausteine über auf einem Geldmarktprodukt basiert. die Parameter Fristigkeit, Risiko und Der Vermögensberater des Ehe- Davon entfallen 70 000 Euro auf die erwartete Rendite. Andererseits hat paars entwickelt ein ganzheitliches geplanten kurzfristigen Konsumaus- der Berater besonderen Wert auf die Finanzkonzept, bei dem er zunächst gaben und 30 000 Euro auf die vor- positiven Wechselwirkungen zwi- die kurzfristigen Wünsche von den gesehene Liquiditätsreserve. Mit den schen den einzelnen Modulen gelegt. mittel- und längerfristigen separiert. verbleibenden 123 000 Euro finan- So erhält das Ehepaar durch die Inve- Natürlich ist Konsum heute mehr zieren die Eheleute die Beiträge für stition in die Basisrente eine durch- wert als der Konsum in der Zukunft. die Basisrente in den ersten fünf Jah- schnittliche monatliche Steuerrück- Dieser alten ökonomischen Binsen- ren. zahlung von rund 700 Euro, die das weisheit Rechnung tragend, zweigt Beim zweiten Baustein handelt es Nettoeinkommen des Kunden er- das Paar von dem Lottogewinn 70 sich um einen konservativen Super- höht. Durch die Steuerrückzahlung 000 Euro für die schönen Dinge des fonds mit Multi-Asset-Ansatz, der und den Wegfall der Mietzahlungen Lebens ab. Für das Traumhaus stellt einen Value at Risk von – 2% und entsteht eine monatliche Ersparnis es 400 000 Euro bereit. Hiervon ver- eine maximale Erwartungsrendite von rund 2 500 Euro, die mittels spricht es sich erstens die Entlastung von 6,3% aufweist. Der Vorteil des Überlaufgrenze in das erste Modul von den laufenden Mietzahlungen Superfonds liegt darin, dass er einer- fließt. Hinzu kommen die jährlichen und zweitens einen Schutz vor der seits in sämtliche Anlageklassen in- Ausschüttungen aus den geschlosse- wieder erstarkenden Inflation. vestieren kann und andererseits bei nen Beteiligungen, die ebenfalls in der Anlage 2008 Kursgewinne lang- das Geldmarktprodukt eingehen. Da Gleicher Einkommensstrom fristig steuerfrei sind. Für diese Anla- auch im ersten Modul eine Überlauf- ge sind 206 000 Euro des Gewinns grenze vorgesehen ist, fließen die 2008089034 *** ProSa Jobidentification: <take> at Thu May 08 20:51:42 2008 *** Mittel, die 30 000 Euro überschrei- neben den kurz-, mittel- und langfri- es trotzdem zu tun. ten, der ertragreicheren langfristigen stigen Anlagen über Nettoeinkünfte ........................................................ Fondsvermögensverwaltung zu.