Neue Bonus Zertifikate auf Agrar- und Getreideindizes

18 Markt Renditechancen im Landwirtschaftssektor Bonus aus dem Kornfeld Neue Bonus-Zertifikate auf Agrar- und Getreideindizes Die Preise wichtiger Getreidearten zeigten in den vergangenen Wochen eine volatile Investmentmöglichkeiten für Anleger Entwicklung. Dem massiven Kursanstieg im Juni folgte eine scharfe Kurskorrektur in der Es gibt daher reichlich Argumente, die für ersten Julihälfte. Für Anleger, die mit weiteren Kurssteigerungen rechnen, aber auch eine Fortsetzung der Agrar-Hausse spre- moderate Rückgänge nicht ausschließen wollen, könnten sich Bonus-Zertifikate als chen. Allerdings wird die Luft nach einem interessante Investmentmöglichkeit erweisen. deutlichen Kursanstieg oftmals schnell dünn. Wer von weiter steigenden Preisen Zuletzt waren es Meldungen über schwere schritt ausgeglichen werden. Das trifft auf ausgeht, aber auch moderate Kursrück- Regenfälle im mittleren Westen der USA, die Futtermittelnachfrage nicht zu. Ein gänge nicht ausschließen will, könnte da- die die Notierungen steigen ließen. Die erhöhter Wohlstand in einigen Schwellen- her in Bonus-Zertifikaten geeignete Anla- Unwetter haben einen großen Teil der An- ländern sorgt tendenziell für eine wach- geinstrumente finden. bauflächen überflutet und die Mais- und sende Nachfrage nach Fleischprodukten. Sojabohnenernte erheblich beeinflusst. In Da Nutztiere bis zur Schlachtreife ein Viel- Goldman Sachs emittierte jüngst solche Zeiten knapper Lagerbestände reagieren faches ihres Körpergewichts vertilgen, Produkte auf verschiedene Basiswerte aus die Marktteilnehmer besonders sensibel macht sich dieser Effekt überproportional dem Landwirtschaftssektor. Für ein reines auf solche Nachrichten. Hinzu kommt, bemerkbar. Getreideinvestment könnte sich der S&P dass in Argentinien eine mögliche Export- GSCI Grains Excess Return (ER) Index steuer auf Sojabohnen die Lagerbestände Ein dritter Nachfragezweig kam in den eignen, der aus Mais, Sojabohnen sowie belasten könnte. vergangenen Jahren neu hinzu: Da im den beiden Sorten Chicago- und Kansas- Zuge der erhöhten Energiepreise die Suche Weizen besteht. Ein Beispiel hierfür ist das Saisonale Effekte und langfristige Faktoren nach alternativen Energiequellen Kon- Bonus-Zertifikat mit der WKN GS07GR. Neben diesen meist temporären Einfluss- junktur hat, trat mit der Biokraftstoff- Es bietet einen Risikopuffer von aktuell faktoren gibt es handfeste langfristige branche ein neuer Nachfrager auf den 23,41% (Stand: 16. Juli 2008). Sollte der Gründe, die für steigende Preise im Land- Plan. Der gestiegene Bedarf an Landwirt- S&P GSCI Grains ER Index von momen- wirtschaftssektor sprechen. So sorgt allein schaftsprodukten hat diesen Sektor auch tan 66,59 US-Dollar nie unter die Marke die zunehmende Weltbevölkerung für in den Fokus der Investoren gerückt. Be- von 51 US-Dollar fallen, erhält der Inha- einen weiteren Nahrungsmittelbedarf. endet sind die Zeiten, in denen die Roh- ber des Produkts bei Fälligkeit im Juni Dieser Nachfragezweig konnte in der Ver- stoff-Hausse an Mais, Weizen & Co. vor- 2011 mindestens eine Zahlung von 93 gangenheit meist durch technischen Fort- beilief, wie Abbildung 1 dokumentiert. Euro. So errechnet sich eine Bonusrendite KnowHow 08/2008 Markt 19 Christian Schmitz Strukturierte Zertifikate Goldman Sachs International Frankfurt von 41,21% bzw. 12,55% p.a. Sollte der Agrarindizes als Alternativen ben den Preisänderungen zusätzlich die so- Index über das Bonusniveau von 93 US- Anstelle eines reinen Getreideinvestments genannten Rollrenditen. Da Investments Dollar hinausklettern, nimmt der Investor könnten Anleger in den S&P GSCI Agri- in Rohstoffe indirekt über Terminkon- auch an dieser Wertentwicklung teil. culture Excess Return Index investieren. trakte erfolgen und diese eine begrenzte Dieses Landwirtschaftsbarometer enthält Laufzeit haben, müssen sie von Zeit zu Für den Fall, dass der Basiswert unter sein neben den vier Getreidesorten zusätzlich Zeit getauscht (gerollt) werden. Hierbei Absicherungsniveau fällt, gehen die Bonus- Kaffee, Kakao, Baumwolle und Zucker, können Verluste entstehen, wenn der neue chance und der Teilschutz verloren. Der wobei die Getreidesaaten allerdings den Kontrakt teurer ist als der verkaufte. Da- Anleger ist dann eins zu eins im Basiswert Index dominieren. gegen werden Erträge generiert, wenn der investiert und muss Verluste tragen, wenn neue Future billiger ist. Der E28-Strategy- sich der Basiswert bis zum Laufzeitende Eine weitere Alternative bietet der S&P Index versucht diese Rollprozesse anhand nicht mehr deutlich erholt. Wechselkurs- GSCI Agriculture Excess Return E28 Stra- von saisonalen Besonderheiten zu opti- schwankungen zwischen Euro und Dollar tegy Index. Dieser Index optimiert die mieren. Mehr Informationen dazu bietet werden ausgeschaltet, da die Produkte in Rollrenditen der Indexmitglieder. Hinter- unsere Informationsbroschüre, die Sie un- Euro währungsgesichert sind. grund: Als Basiswert eines Bonus-Zertifi- ter www.goldman-sachs.de herunterladen kats im Rohstoffsektor dienen häufig oder unter 0800 67 463 67 (DE) oder Excess-Return-Indizes. Diese messen ne- 0800 23 10 01 (AT) bestellen können. ≥ Währungsgesicherte Bonus-Zertifikate auf Agrarindizes WKN Basiswert Fälligkeit Bonusniveau Bonus-Rendite p.a. Abs.-Niveau Briefkurs GS09AG S&P GSCI Agriculture ER (Agrarrohstoffe) ® 18. Juni 2010 107,00 USD 9,81% 76,00 USD 89,35 EUR GS08AG S&P® GSCI Agriculture ER (Agrarrohstoffe) 17. Juni 2011 116,00 USD 10,10% 68,00 USD 87,55 EUR GS0Y0Z S&P® GSCI Agriculture ER (Agrarrohstoffe) 22. Juni 2012 121,00 USD 8,97% 60,00 USD 86,27 EUR GS1K28 S&P® GSCI Agriculture Excess Return E28 Strategy Index 18. Juni 2010 127,00 USD 7,98% 95,00 USD 109,55 EUR GS1J28 S&P® GSCI Agriculture Excess Return E28 Strategy Index 17. Juni 2011 137,00 USD 8,54% 82,00 USD 107,83 EUR GS0Y0Y S&P® GSCI Agriculture Excess Return E28 Strategy Index 22. Juni 2012 148,00 USD 8,94% 79,00 USD 105,61 EUR GS08GR S&P® GSCI Grains ER Index (Getreide) 18. Juni 2010 83,00 USD 10,00% 57,00 USD 69,08 EUR GS07GR S&P® GSCI Grains ER Index (Getreide) 17. Juni 2011 93,00 USD 11,51% 51,00 USD 67,63 EUR GS0Y14 S&P® GSCI Grains ER Index (Getreide) 22. Juni 2012 97,00 USD 10,11% 45,00 USD 66,38 EUR Stand: 14.07.