Neue Wege in der Finanzierung des Mittelstands

Neue Wege in der Finanzierung des Mittelstands – In welchen Situationen ist Factoring sinnvoll? Der Finanzmarktwandel schreitet zügig voran, ganz besonders in Deutschland. Die Hausbankfinanzierung stellte eine stabile Versorgung mit günstigem kurzfristigem Fremdkapital sicher. Die Folge war eine im internationalen Vergleich schwache Eigenkapitalausstattung insbesondere mittelständischer Unternehmen. Nicht zuletzt aufgrund Basel II und einer zunehmend restriktiveren Kreditpolitik der Banken ist die ehemals feste und oftmals einzige Finanzsäule, der Bankkredit, für viele Mittelständler ins Wanken geraten. Laut einer Unternehmensbefragung der KfW-Bank aus dem 1. Quartal diesen Jahres, ist die Kreditaufnahme in den letzten 12 Monaten wiederum für 42% der Unternehmen spürbar schwieriger geworden. Anlass genug, sich mit neuen Finanzierungsformen zu beschäftigen, um die Unternehmensfinanzierung auf eine breitere und unabhängigere Basis zu stellen. Factoring, also der fortlaufende Ankauf und Erwerb (mit sofortiger Finanzierung) kurzfristiger Forderungen aus Warenlieferungen und Leistungen gegen Mehrfachabnehmer, kann hierbei die geeignete Alternative oder Ergänzung sein. Es kommt auf die Situation und Möglichkeiten des Unternehmens an. Neun Situationsbeispiele sollen zeigen, wann der Einsatz von Factoring Sinn macht und in hohem Maße zu einer Verbesserung der Liquidität und Rentabilität eines mittelständischen Unternehmens beitragen kann. Situation 1: Ein deutliches Umsatzwachstum steht bevor Der Vertriebsleiter meldet dem Geschäftsführer beispielsweise nach einer überdurchschnittlich erfolgreichen Werbekampagne stark erhöhte Auftragseingänge. Der damit verbundene Liquiditätsbedarf schränkt den finanziellen Spielraum erheblich ein und eine kurzfristige Überziehung des Kontokorrents belastet die Rentabilität des Unternehmens. Geplante Investitionen müssen vielleicht verschoben werden, einkalkulierte Skontierungen sind nicht mehr realisierbar. Da Factoring ein umsatzkongruentes Finanzierungsmittel ist, wächst das Finanzierungsvolumen automatisch mit dem gestiegenen Umsatz mit. So entstehen erst gar keine Liquiditätslücken bzw. können diese durch das Hinzunehmen von Factoring geschlossen werden. Situation 2: Der große Auslandsauftrag ist eingegangen In diesem Fall gehen den meisten Mittelständlern, gerade bei neuen Geschäftsbeziehungen, viele Fragen durch den Kopf. Wie solvent ist der Geschäftspartner? Wie hoch ist das Risiko, dass Forderungen sehr spät oder überhaupt nicht beglichen werden? Und wie soll der Mittelständler im Falle eines Falles die Forderungen im Ausland beitreiben? Auf alle diese Fragen gibt es eine einfache Antwort. Der Mittelständler nimmt am besten den Service, die Finanzierung und die Delkredereabsicherung eines Exportfactors in Anspruch und macht das Geschäft. So können die Außenstände des Exporteurs nicht nur schnell in Liquidität umgewandelt werden, sondern er ist auch zu 100% gegen das Forderungsausfallrisiko abgesichert. Zudem stellt das jeweilige Partner-Factoringinstitut im Ausland die Forderungsbeitreibung und Rechtsverfolgung sicher, so dass der Mittelständler bereits 90 Tage (120 Tage im Inlandsfactoring) nach Fälligkeit Anspruch auf Auszahlung hat. Situation 3: Lieferanten gewähren keine Skonti Der Geschäftsführer eines mittelständischen Unternehmens hat festgestellt, dass er die Leistungen seiner Lieferanten nicht sofort bezahlen kann und somit nicht skontierfähig ist. Er kalkuliert die Summe seiner verlorenen Skontoerträge, die sich bspw. bei einem Wareneinsatz von 4 Millionen Euro auf 120.000 Euro Skontoerträge (3%) belaufen würden. Da er nicht sofort zahlt, erhält er von seinen Lieferanten auch keine verbesserten Einkaufspreise oder eine Bevorzugung bei Lieferengpässen. Durch den laufenden Ankauf von Forderungen gegenüber den Abnehmern und die sofortige Auszahlung erhält der Mittelständler die Möglichkeit, auch seine Lieferanten direkt zu bezahlen. Er wird in die Lage versetzt, nicht nur Skonti auszuhandeln sondern auch einen A- Kundenstatus mit allen Vorteilen bei seinen Lieferanten zu erreichen. Situation 4: Jedes Jahr Forderungsausfälle Viele Mittelständler machen Jahr für Jahr das schmerzhafte Erlebnis, aufs Neue Forderungsausfälle verkraften zu müssen. Der mühsam erwirtschaftete Gewinn wird damit nicht nur erheblich verringert, in manchen Fällen können sich Forderungsausfälle sogar zu einer existentiellen Bedrohung entwickeln. Wer dieses Erlebnis leid ist, dem kann Factoring mit Übernahme des 100-prozentigen Ausfallrisikos unter Einbeziehung einer Kreditversicherung einen wirksamen Schutz vor drohenden Insolvenzen und den damit verbundenen Forderungsausfällen bieten. Situation 5: Die Hausbank verweigert eine Krediterhöhung Der Unternehmer erwartet einen Branchenaufschwung oder möchte seine Marktanteile ausweiten. Den damit verbundenen zusätzlichen Kapitalbedarf kann er nicht selbst finanzieren und möchte daher die Kreditlinie bei seiner Hausbank erweitern. Seine nur in beschränktem Maße zur Verfügung stehenden Sicherheiten und die restriktive Risikopolitik im Hinblick zu Basel II veranlasst die Hausbank allerdings, der Kreditanfrage eine Absage zu erteilen, obwohl das Unternehmen wirtschaftlich gesund ist. Wenn der Unternehmer auf die geplante Expansion nicht verzichten möchte, ist Factoring in Ergänzung zum Bankkredit eine gute Lösung. Situation 6: Die Hausbank gibt den Kredit zu teuren Konditionen Nehmen wir an, der gleiche Unternehmer bekommt von seiner Hausbank doch den dringend benötigten neuen Kredit, aber zu äußerst teuren Konditionen, da seine Eigenkapitalquote niedrig ist und damit sein Rating nach den verschärften Kriterien der Hausbank ungünstig ausfällt. Durch den Einsatz von Factoring kann der Unternehmer seine Bonität verbessern. Da die Forderungen auf den Factor übergehen, reduziert sich die Bilanzsumme und die Eigenkapitalquote steigt. Damit verbessert sich auch sein Rating und der Kredit kann sich somit verbilligen. Die positive Folge sind Einsparungen bei den Zinskosten durch eine Reduzierung des Zinssatzes. Situation 7: Ein Unternehmenskauf soll strukturiert finanziert werden Der vor der Pension stehende Geschäftsführer und Eigentümer eines mittelständischen Unternehmens sucht einen Investor als Gesellschafter und Nachfolger zu gewinnen. Das von der Hausbank zur Verfügung gestellte Darlehen allein reicht jedoch zu einer stabilen Akquisitionsfinanzierung nicht aus. Erst durch die Übernahme eines großen Teils der Kundenforderungen durch einen Factor können hier ausreichend liquide Mittel freigesetzt werden, um den Deal perfekt zu machen. Factoring ist flexibel einsetzbar, auch als Baustein einer strukturierten M&A-Finanzierung. Situation 8: Der Fokus soll wieder mehr auf entspannten Kundenbeziehungen liegen Neben Finanzierung und Ausfallschutz bietet Factoring auch die Komponente Service, die dem Mittelständler das gesamte Forderungsmanagement abnimmt. Hier lassen sich durch Outsourcing dieser Bereiche nicht nur Kosten sparen, sondern auch durch die langjährige Erfahrung des Factors im Umgang mit säumigen Kunden, die Zahlungsmoral der Abnehmer disziplinieren. Der Fokus kann wieder auf die Betreuung des Kunden gelegt werden, frei von dem faden Beigeschmack noch ausstehender Forderungen. Diese komplette Form des Factorings wird auch als Full-Service oder Standard Factoring bezeichnet. Situation 9: Den Überblick über Umsatz- und Finanzentwicklung gewinnen Mit dem Auditing eines aktuellen oder potentiellen Factoringkunden ist auch eine quasi kostenlose Beratungsleistung zu finanziellen Potentialen und Risiken des Unternehmens und seiner Kunden verbunden. Zudem besitzt nicht jeder Mittelständler aus Rentabilitätsaspekten eine EDV, die groß genug ist, um über Umsatz-, Exportstatistiken etc. zu verfügen. Factoring kann also auch eine kostenlose Hilfestellung und Beratungsleistung zu der finanziellen Situation des Mittelständlers bedeuten. Wie funktioniert Factoring? 1. Sie schließen einen Rahmenvertrag mit dem Factor. 2. Der Factor prüft vor Vertragsschluss und dann fortlaufend die Bonität Ihrer Kunden. 3. Im offenen Factoring informieren Sie Ihre Kunden, dass diese künftig Ihre Rechnungen an den Factor bezahlen müssen. Im stillen Factoring, das üblicherweise höheren Zugangshürden unterliegt, zahlt der Kunde seine Rechnungen „offiziell“ weiterhin an Sie. 4. Sie senden Kopien aller Rechnungen an den Factor. 5. Der Factor kauft diese Forderungen, solange sie im Rahmen der vereinbarten Vertragssumme liegen. 6. Der Factor überweist Ihnen sofort den Rechnungsbetrag mit einem vereinbarten Abschlag für Sicherheiten (in der Regel 10% des Rechnungsbetrags). 7. Spätestens nach 90 bis 120 Tagen verfügen Sie über den gesamten Rechnungsbetrag. 8. Wenn Ihr Kunde nicht zahlt, aber keine Einwände gegen die Rechnung hat, haftet der Factor. Welche Kostenkomponenten beinhaltet Factoring? Die Kosten des Factorings richten sich nach dem zu finanzierenden Umsatz, der Anzahl der zu verarbeitenden Rechnungen und Debitoren sowie im Exportfactoring nach den Ländern, in die exportiert wird. Auf dieser Basis wird die Factoringgebühr kalkuliert. Hinzu kommen noch Prüfgebühren und die Kosten einer Warenkreditversicherung, wenn diese der Factor bereitstellt. Eine weitere Kostenkomponente stellen die Zinsen dar, die sich im banküblichen Rahmen bewegen, und auf den vom Factor vorfinanzierten Forderungsbestand erhoben werden. Fazit: Factoring ist als äußerst flexibles Finanzinstrument und sinnvolle Alternative bzw. Ergänzung zu Bankkrediten mittlerweile im Finanzmarkt etabliert und wird immer mehr nachgefragt. Die Finanzinstitute selbst sind oftmals an einer ergänzenden Finanzierung durch Factoring interessiert. Die Kosten des Factorings werden gewöhnlich durch die damit verbundenen Einsparungen mehr als ausgeglichen.