Russland: Ein starker Markt für die Zukunft

Persönlich / Vertraulich Russland: Ein starker Markt für die Zukunft Investieren mit Produkten der Dresdner Bank Russland: Investieren in einen starken Markt ► Spannende Investment-Story Öl, Gas, Kohle, Gold, Platin oder Nickel – Russlands Rohstoffreichtum ist immens. ► Supermacht von gestern und von morgen Quelle: CIA World Factbook, Stand: 28. Februar 2008 (https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/index.html) 1 Energie für die Welt – und Russlands Aufschwung ► Russlands Rohstoffe In Russlands Erde befinden sich über ein Drittel der weltweiten Gasreserven. Entsprechend ist das Land der weltweit größte Produzent von Erdgas. Zudem verfügt Russland über etwa 6 Prozent der globalen Ölvorkommen und belegt Platz 2 der größten Rohöl-Exporteure. ► Öl, Gas, Kohle Experten haben bislang rund 75 Mrd. Barrel an russischen Erdölreserven nachgewiesen. Rohstoffe wie Öl, Gas und andere Erzeugnisse der Petrochemie machen rund 65 Prozent der Warenausfuhr aus. Auch bei den Kohlereserven erreicht Russland weltweit den 2. Platz. Quelle: Oil Market Reports der International Energy Agency 2 Energie für die Welt – und Russlands Aufschwung ► Edle Metalle und edle Steine Neben Saudi-Arabien ist Russland heute der größte Energieexporteur der Welt. Auch die Vorkommen von Edel-, Bunt- und Industriemetallen wie Gold, Platin, Palladium und Titan, Nickel, Aluminium und Uran sowie Edelsteinen wie Diamanten ist enorm. Mit einem Anteil von fast 14 Prozent am Außenhandel sind insbesondere die Metalle wirtschaftlich bedeutend. Quelle: Bundesagentur für Außenwirtschaft 3 Energie für die Welt – und Russlands Aufschwung ► Russlands Wirtschaft: Klarer Aufschwung Die Konjunktur des Landes entwickelt sich mit Wachstumsraten von durchschnittlich 7 Prozent außerordentlich dynamisch. 2007 war schon das neunte Wachstumsjahr in Folge, unter anderem von hohen Preisen für Rohöl getrieben. Das reale Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) erreichte im letzten Jahr nach Angaben der russischen Statistikbehörde Rosstat sogar 8,1 Prozent. Quelle: Emerging Markets, Dresdner Bank AG London Branch 4 Russland – Starker Markt für die Zukunft ► Comeback einer Supermacht Das flächenmäßig größte Land der Erde ist heute eine einflussreiche Wirtschaftsgröße und etablierte Industrienation. Das Land gehört neben Brasilien, Indien und China nicht umsonst zu den BRIC-Staaten – den Nationen mit dem größten Wachstum. ► Investieren dürfte sich auszahlen Russische Unternehmen mischen mittlerweile auch kräftig im internationalen Markt für Übernahmen und Akquisitionen, vor allem in den Sektoren Öl, Gas, Metalle und Telekommunikation mit. Außerdem will Russland der Welthandelsorganisation WTO beitreten. Quelle: Bundesagentur für Außenwirtschaft 5 Der RTS-Index – Russlands Bluechips ► Russlands Leitindex – RTS (Russian Trading System Index) Im RTS Index sind 50 russische Unternehmen gelistet, von denen über die Hälfte im Geschäft mit Gas, Öl und anderen Rohstoffen tätig sind. Der Index stellt über 85 Prozent der gesamten russischen Marktkapitalisierung dar. ► Die Überprüfung des von Standard & Poor’s berechneten Index, sowie gegebenenfalls eine Anpassung, erfolgt einmal im Quartal. Die Gewichtung richtet sich nach der Marktkapitalisierung. Um eine Klumpenbildung zu vermeiden, ist die Gewichtung der einzelnen Indexmitglieder auf maximal 15 Prozent begrenzt. Quelle: Website der Russischen Börse www.rts.ru/en/index/rtsi/ (Stand 4.3. 2008) 6 Der RTS-Index – Russlands Bluechips ► Neben den Energie- und Rohstoffkonzernen gelten auch Unternehmen als aussichtsreich, die zu den Profiteuren staatlicher und privater Investitionen gehören dürften. ► Als Wachstumsbranchen gelten die Automobilbranche, Bauunternehmen, Telekommunikation, IT, Konsumgüter und Handel sowie Maschinenbauer und die pharmazeutische Industrie. Quelle: Website der Russischen Börse www.rts.ru/en/index/rtsi/ (Stand 4.3. 2008) http://www.rts.ru/s620 7 Aktienverteilung und Gewichtung im RTS-Index Name der Aktie Gewichtung im RTS Name der Aktie Gewichtung im RTS Sistema JSFC, Common 0,40% JSC " OPIN", Common 0,54% JSC "Aeroflot", Common 0,52% OJSC "Polyus Gold", Common 1,95% AvtoVAZ, Common 0,26% Raspadskaya OJSC, Common 0,61% Bashneft, Common 0,25% RBC Information Systems, Common 0,27% JSC "Severstal", Common 2,07% OJSC "OC "Rosneft", Common 6,87% RAO UESR, Common 3,76% OJSC "Rostelecom", Common 0,90% RAO UESR, Pref 0,67% OJSC "Rostelecom", Pref 0,30% OJSC Sibirtelekom, Common 0,20% Sberbank, Common 13,96% JSC CenterTelecom, Common 0,20% Sberbank, Pref 1,04% Gazprom, Common 15,00% JSC "The Seventh Continent", Common 0,23% OJSC "MMC "NORILSK NICKEL", Common 5,78% JSC Gazprom Neft, Common 0,75% JSC "RusHydro", Common 1,37% Silvinit, Common 0,69% JSC "Irkutskenergo", Common 0,26% Surgutneftegas, Common 4,33% OJSC Lebedyansky, Common 0,18% Surgutneftegas, Pref 1,47% OJSC "LUKOIL", Common 15,00% North-West Telecom, Common 0,22% OJSC "MMK", Common 1,06% Severstal-auto, Common 0,37% OJSC "Magnit", Common 0,38% Tatneft, Common 2,14% AO MOSENERGO, Common 0,24% TMK, Common 0,83% Mechel ОАО , Common 1,41% Transneft, Pref 1,17% MTS OJSC, Common 0,67% Ufaneftekhim, Common 0,20% NLMK, Common 2,27% JSC Uralkali, Common 1,83% OJSC "VolgaTelecom", Common 0,16% O.J.S.C. "Uralsvyazinform", Common 0,29% JSC "OGK-3", Common 0,31% "VSMPO-AVISMA Corporation", Common 0,40% WBD Foods, Common 0,19% Quelle: Website der Russischen Börse www.rts.ru/s620 (gültig von 17. März – 13. Juni) 8 Der RTS-Index – Russlands Bluechips ► Äußerst attraktive Bewertung lockt Die Bewertung des RTS Index ist im Vergleich mit dem amerikanischen S&P-Index deutlich günstiger. So liegt das geschätzte Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2007 im RTS bei etwa 10, während der S&P auf ein KGV von 13,8 kommt. Auch im Vergleich zu entsprechenden Unternehmen aus anderen Emerging Markets werden die russischen Öl- und Gaskonzerne mit deutlichem Abschlag gehandelt. So liegen die durchschnittlichen KGV-Schätzungen für 2008 für russische Konzerne aus dem Öl- und Gassektor bei nur 10,7. Energiekonzerne aus anderen Wachstumsregionen der Welt sind dagegen mit einem KGV von durchschnittlich 17,4 bewertet. Quelle: Renaissance Capital Outlook 2008: CIS Equity – New Investment Horizons, Renaissance Securities, Zypern 9 Unsere Produkte – so nutzen Sie Russlands Potenzial ► Große Produktpalette auf den RTS Index Wenn Sie mit Russland auf einen der interessantesten Wachstums märkte der Welt setzen wollen, können Sie aus einem großen Angebot an verschiedenen Möglichkeiten wählen. ► Sie haben die Wahl! Auf welche Produkte Sie zurückgreifen, hängt von Ihrem persönlichen Chance-/Risiko-Profil, Ihren Erwartungen bezüglich der Marktentwicklung, Ihren Renditezielen und Ihrem Anlagehorizont ab. Sowohl für konservative als auch für risikobereite Investoren finden sich entsprechende Produkte im Angebot der Dresdner Bank.