Technische Analyse Special: Renten, Rohstoffe, Aktien, EUR/USD 2009

Ausblick 2009 Großes Technische-Analyse-Spezial Jörg Scherer, Technischer Analyst bei HSBC Trinkaus Auf den folgenden Seiten finden Sie den Jahres- ausblick unseres Technische-Analyse-Spezialisten Jörg Scherer, Gewinner des VTAD-Awards 2007 und Autor des täglichen E-Mail-Newsletters „Daily Trading“ . Renten .................. Seite 12 EUR/USD .............. Seite 16 Rohstoffe .............. Seite 18 Aktien .................... Seite 22 Renten Die nächste Blase? M „ ärkte können viel länger irrational sein, als man selber liquide ist. In einer etwas neueren Fassung lautet die- “ Target, das im Bereich der Marke von 127 anzusiedeln ist. Diese Marke harmoniert sehr gut mit dem Anschlusspotenzial, das Chart 2). Als zusätzliche Bestätigung lohnt der Blick auf den P&F-Chart: Dank des Jah- resendspurts über die Marke von 125 ent- ses Zitat von John Maynard Keynes: „Eta- sich aus der Anfang Dezember ausgebil- stand hier im Dezember ein wichtiges In- blierte Trends tragen häufig sehr viel wei- deten Korrekturflagge ableiten lässt. vestmentkaufsignal. Jenseits des rechne- ter, als sich das die meisten Marktteilneh- rischen Kursziels von rund 127 fallen zwei mer vorstellen können!“ Unter diesem verschiedene Fibonacci-Projektionen bei Motto sehen wir die Rentenmärkte im Die Ausgangslage für 130,31/70 als mögliche weitere Anlauf- Jahr 2009. Insbesondere das im Novem- den Euro-BUND-Future für zone ins Auge. Inzwischen signalisieren ber 2008 komplettierte Doppeltop im das kommende Jahr ist als die quantitativen Indikatoren allerdings Chart der 10-jährigen Rendite lässt per- eine „überhitzte“ Marktverfassung. So no- spektivisch auf neue Renditetiefs schlie- günstig zu bezeichnen. tieren diverse Oszillatoren (z. B. Stochas- ßen (siehe Chart 1). Das kalkulatorische tik, RSI) auf Wochenbasis in ihren jeweili- Kursziel – abgeleitet aus der beschriebe- Trotz sechs weißer Monatskerzen in Folge gen oberen Extremzonen, während sich nen oberen Umkehr – lässt sich auf 2,7 % ist die Ausgangslage für den Euro-BUND- im Tagesbereich negative Divergenzen beziffern. Mit dem Renditetief vom De- Future für das neue Jahr demnach als gün- identifizieren lassen. Um aus der „heißge- zember 2008 bei 2,91 % dürfte also noch stig zu bezeichnen. Ein nachhaltiger laufenen“ Markttechnik aber eine Korrek- keinesfalls das Ende der Fahnenstange Sprung über den alten Rekordstand bei tur erwachsen zu lassen, bedarf es einer erreicht sein. Der spiegelbildliche Doppel- 124,91 dient dabei als Katalysator für charttechnischen Bestätigung in Form boden im Wochenchart des Euro-BUND- einen schnellen Bewegungsimpuls in Rich- eines Rebreaks der ehemaligen Wider- Future führt hier zu einem rechnerischen tung des o. g. Kursziels von 127 (siehe standszone aus dem zyklischen Hoch vom Die unvollständigen Verkaufsprospekte und die dazugehörigen Nachträge bzw. die Basisprospekte sowie die dazugehörigen Endgültigen Bedingun- gen für alle in dieser Publikation besprochenen Wertpapiere erhalten Sie über die Internetseite www.hsbc-zertifikate.de oder direkt bei HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf. 12 Aktuelles Märkte Analyse Strategie Produkte Glossar Service Renten Chart 1: 10-jährige Rendite Deutschland, wöchentlich 10Y BUND BRD [DE10YT=RR YIELD Wöchentlich] 2009/01/04 -O:2.9390 H:2.9500 L:2.9090 C:2.9300 % 5.3071 5.2182 5,0000 4.7030 4,5000 4,0000 3.6690 3,5000 3.4200 3,0000 2.9953 MACD [12, 26, 9] -0.3236 Trigger -0.2322{DE10YT=RR} MACD Eine mögliche Keilformation 0,0000 lässt im Falle eines -0,2500 Ausbruchs nach oben Aroon[14, 25, 75] Aroon Up 7.1429 Aroon Down 100.0000{DE10YT=RR} ARO auf eine nachhaltige Zins- 50,0000 wende schließen. Jul 2003 Jul 2004 Jul 2005 Jul 2006 Jul 2007 Jul 2008 Jul Quelle: www.tradesignal.com, Stand: 29.12.2008 September 2005 und dem alten Rekord- stand bei 124,60/91. Kann diese Zone nicht Chart 2: Euro-BUND-Future, monatlich verteidigt werden, dienen die Kombination BUND FUT 6% MAR9 [FGBLc1 LAST Monatlich] 2008/12/31 - O:121.69 H:125.30 L:121.33C:125.10 EUR Moving Average Simple [Close, 40, Nein] 116.22 {FGBLc1} aus dem Hoch vom 20. November und dem Tief vom 12. Dezember bei 121,45/33 124.60 125,00 sowie der Aufwärtstrend seit Juli 2008 122,50 (akt. bei 121,30) als sehr solides Unter- 120,00 118.48 stützungsbündel. Unser „bullishes“ Grund- 116.70 117,50 szenario hat solange Bestand, wie der 116.40 115,00 Euro-BUND-Future die Schlüsselmarke bei 112,50 118,48 nicht unterschreitet. Erst ein Re- 109.66 110,00 break des Hochs vom März 2008, das gleichzeitig die Nackenlinie des o. g.