apano GmbH und Markus Sievers: Zwei Kompetenzführer im Hedgefondsmarkt

apano GmbH und Markus Sievers: Zwei Kompetenzführer im Hedgefondsmarkt Name: Markus Sievers Funktion/Bereich: Geschäftsführung Organisation: apano GmbH Liebe Leserinnen und Leser, als einer der führenden Hedgefonds Anbieter für Privatkunden in Deutschland bietet die apano GmbH ihren Kunden seit vielen Jahren innovative und rendite- starke Anlagestrategien. Der Erfolg des relativ jungen Unternehmens basiert nicht zuletzt auf der erfolgreichen strategischen Partnerschaft mit dem etablier- ten Investment Manager Man Investments Limited. Mit verständlich konzeptionierten Produkten und kontinuierlich guten Bilanzen trägt apano zur Entwicklung des deutschen Hedgefonds-Marktes bei und fördert die Etablierung von Hedgefonds als Assetklasse. Markus Sievers, Hedgefonds Experte der ersten Stunde, Buchautor und belieb- ter Interviewgast und Referent berichtet in diesem E-Interview über seinen ei- genen Kompetenz-Pfad, die Branche und über Hedgefonds als interessantes Anlageprodukt. Viel Spaß beim Lesen wünscht Ihnen Ihr NetSkill-Team! www.competence-site.de Seite 1 Sehr geehrter Herr Sievers, Fragenblock 1: Kompetenzpfad apano Sie und die apano GmbH sind als Kompetenzführer in der Branche bereits sehr bekannt. Vielleicht können Sie dennoch zur Einordnung vorweg einen kurzen Einblick in die Entwicklungen von apano geben: Was waren bisher in der Entwicklungsgeschichte apanos wichtige Stationen und Markterfolge? Was war für Sie persönlich ausschlaggebend für Ihre Ent- scheidung, die apano GmbH mitzugründen? Was ist heute Ihr Verantwortungs- bereich? Antwort: apano und seine Gesellschafter hatten Anfang der 90er Jahre die Vision, Privatkunden mit Hedgefonds eine andere Art der Geldanlage und damit eine andere Art zu denken anzubieten. Dabei haben wir ein gutes Gespür für die richtigen Partner bewiesen, so durch das unser Ziel Realität geworden ist. Durch die strategische Allianz mit Man Investments gehören wir heute zu den führenden, bankunab- hängigen Anbietern von Hedgefonds-Lösungen auf dem deutschen Markt und verfügen über eine breite Kundenbasis mit Privat- und Firmenkunden. Von apa- no sind in Deutschland bislang insgesamt über 25 Anlagekonzepte platziert worden. Im Rahmen der Geschäftsführung verantworte ich die Bereiche Public Relations, Marketing und Vertrieb. In diesem Zusammenhang bin ich verstärkt auf Messen, bei Podiumsdiskussionen oder in den Medien präsent. Zu den besonderen Erfolgen in unserer Firmengeschichte zählt neben dem Ab- schluss eines strategischen Rahmenvertrags mit der Man Group, die zu den größten Hedgefonds-Anbietern weltweit zählt, die Gründung der apano akade- mie im Jahr 2007. Ein weiterer Meilenstein war 2007 die Lancierung unseres ersten börsennotierten Produktes. Das beste Vertriebsergebnis unserer Fir- mengeschichte haben wir mit unserem letzten Produkt, den Global Futures Fund Garantiezertifikaten erzielt – in dem derzeitigen krisenbehafteten Finanz www.competence-site.de Seite 2 umfeld ein Riesenerfolg. Als geschäftsführende Gesellschafter von apano bli- cken Detlev Reichert, Kathrin Nordhues und ich äußerst positiv in die Zukunft. Fragenblock 2: Der Hedgefonds-Markt in Deutschland Jenseits aktueller Markt-Schwingungen liegt es Ihnen nachhaltig am Herzen, den deutschen Anlegern Hedgefonds als attraktive Investmentprodukte näher- zubringen und den deutschen Hedgefonds-Markt weiter zu etablieren. Können Sie kurz die bisherige Entwicklung des Marktes, des Angebots und der Nachfrage für Hedgefonds bis heute skizzieren? Welche Zukunft sehen Sie langfristig für den Hedgefonds-Markt in Deutschland? Was kann getan werden, um den Markt weiter erfolgreich zu etablieren? Antwort: Hedgefonds sind keine so junge „Anlageklasse“, wie oftmals vermutet wird. Sein Debüt hatte der erste Hedgefonds bereits im Jahre 1949. Damals gründete der amerikanische Journalist Alfred Winslow Jones den ersten seiner Art. Sein Ziel war es, mit seinen Anlagen unabhängig von den Marktbewegungen der Aktien zu werden und das Marktrisiko zu minimieren. Dieses Ziel verfolgen Hedgefonds noch heute. An- fang der 90er Jahre feierte diese Anlageklasse ihren endgültigen Durchbruch. In Deutschland brachte das Jahr 2004 mit dem In-Kraft-Treten des Investment- modernisierungsgesetzes einen weiteren Schub: Davor waren Hedgefonds hierzulande nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen. Deutsche Anleger hat- ten bis dato nur die Möglichkeit, indirekt – meist über Indexzertifikate – in Hed- gefonds zu investieren. Diese Zertifikate bilden über den zu Grunde liegenden Index meist breit diversifizierte Hedgefondsportfolios ab, der im Ausland ge- gründet wurde. Insgesamt ist die Gesamtzahl der Hedgefonds seit 1990 rapide gewachsen. Waren es einem führenden unabhängigen Branchendienst zufolge 1990 noch knapp 1.000 Hedgefonds weltweit, liegt die Zahl heute bei über 10.000. Die An- zahl an Hedgefonds nach deutschem Recht ist im internationalen Vergleich www.competence-site.de Seite 3 deutlich niedriger. Ende 2004 gab es laut Bundesverband Alternative Invest- ments (BAI) erst neun Dach- und vier Single-Hedgefonds. Mitte 2008 lag die Zahl zusammen genommen bei 39. Mit der Anzahl von Hedgefonds ist in den vergangenen Jahren auch deren weltweites Volumen gewachsen. Im Jahre 1990 lag das dieser Anlageklasse verwaltete Kapital bei 39 Milliarden US- Dollar, heute beträgt das weltweite Volumen dem unabhängigen Branchen- dienst Hedge Fund Research (HFR) zufolge über 1.900 Milliarden US-Dollar. Das von deutschen Hedgefonds verwaltete Kapital macht mit rund 1,5 Milliar- den Euro per Mai 2008 der Absolut Research GmbH zufolge insgesamt nur ei- nen Bruchteil am weltweiten Gesamtvolumen aus. Der Großteil der Gesamtin- vestition in Hedgefonds hierzulande fließt meist über Zertifikate in ausländische Produkte. So entfallen 30 Milliarden Euro dem Branchendienst zufolge auf Zerti- fikate. Die Zahl an Zertifikaten auf dem deutschen Hedgefondsmarkt ist von ca. 180 in 2006 auf ca. 300 in 2008 gestiegen. Der Grund, dass hierzulande mehr Kapital in ausländische Hedgefonds fließt als in deutsche, besteht in den hohen gesetzlichen Hürden und den Transparenzanforderungen in Deutschland. Diese lassen Anleger auf ausländische Produkte zurückgreifen. Hedgefonds sind in den vergangenen Jahrzehnten weltweit und in den letzten Jahren insbesondere in Deutschland ins Blickfeld der Anleger gerückt. Die Ab- solut Research GmbH geht sogar davon aus, dass Deutschland in den nächs- ten Jahren einer der wichtigsten Wachstumsmärkte für Hedgefonds- Investments in Europa sein wird. Dieser Meinung schließe ich mich an, denn Hedgefonds sind ein gutes Diversifizierungsinstrument und damit ein wichtiger Bestandteil für das Depot. Daher halte ich auch eine gute Öffentlichkeitsarbeit für eine wichtige Voraussetzung dafür, die Branche weiter zu etablieren und endgültig mit den Mythen und Vorurteilen, die der Branche anhaften, aufzuräu- men und so Anlegern die Berührungsängste zu nehmen. www.competence-site.de Seite 4 Fragenblock 3: Strategien, Segmente, Techniken Hedgefonds-Manager können auf eine Vielzahl von Strategien, Segmenten und Techniken zurückgreifen, um ihre Investment-Ziele zu realisieren. Was sind Ihrer Einschätzung nach die wichtigsten Strategien und Techniken im Hedgefonds-Markt? Antwort: In der Hedgefondsbranche wird insgesamt zwischen drei Techniken unterschieden. Mit Hilfe dieser Techniken, die traditionellen Investmentfonds nicht zur Verfügung stehen, sind Hedgefonds-Manager und Trendfolgesysteme in der Lage, sowohl auf steigende Märkte als auch auf fallende Kurse zu setzen und auf diese Wei- se selbst in einer schwierigen Marktlage eine gute Rendite zu erwirtschaften. Eine sehr wichtige Technik im Tagesgeschäft eines Hedgefonds-Managers ist die Arbitrage. Hier geht es um die Ausnutzung von Preisunterschieden bei gleichartigen Gütern oder Wertpapieren auf unterschiedlichen Märkten. Die be- sondere Herausforderung für den Hedgefonds-Manager besteht darin, dass durch das weltumfassende Informationsnetz solche Kursunterschiede seltener geworden und somit schwieriger aufzuspüren sind. Höhere Volatilitäten machen dieses Umfeld attraktiver. Komplexe Arbitrage-Strategien werden an den Bör- sen schon seit rund einem halben Jahrhundert umgesetzt. Arbitragegewinne lassen sich vor allem bei Futures oder bei Anleihen erzielen. Eine weitere in der Hedgefondsbranche beliebte Technik ist das Leverage – oftmals auch Hebel- wirkung genannt. Diese Technik beschreibt die Aufnahme von Fremdkapital, um die Eigenkapitalrendite zu steigern. Dies ist häufig dann der Fall, wenn der Fondsmanager einen neuen Trend entdeckt hat und dieser sich zu etablieren beginnt. Besonders bei Arbitrage-Geschäften wird diese Technik oft genutzt: Relativ sichere, aber geringfügige Preisunterschiede werden durch den Levera- ge-Effekt zu einer attraktiven Rendite für den Anleger. Leverage kommt oft auch durch den Einsatz von Derivaten wie Futures zustande. Bei der dritten Technik www.competence-site.de Seite 5 handelt es sich um den so genannten Leerverkauf. Er bezeichnet die Veräuße- rung eines geliehenen Wertpapiers. Zu den wichtigsten Strategien, zwischen denen in der Hedgefondswelt im All- gemeinen unterschieden wird, zählen die marktneutralen Strategien, oder Rela- tive Value genannt. Diese Strategien, bei denen die vorherrschende Marktten- denz im Hintergrund steht, haben das Ziel, Marktrisiken durch den Kauf und Verkauf von verwandten oder gleichen Wertpapieren zu neutralisieren.