Center Hedgefonds

Viele Anzeichen deuten darauf hin, dass uns negative Nachrichten auch in diesem Jahr begleiten werden. Die Staatschuldenkrise in Europa und die Gefahr damit verbundener sozialer Spannungen, die enorme Staatsverschuldung der USA sowie die Gefahr einer harten Landung der chinesischen Wirtschaft sind nur einige Großbaustellen.

Aus meiner Sicht bieten in einem Umfeld wie dem derzeitigen solche Investments den Anlegern Vorteile, die sowohl bei steigenden als auch mit fallenden Kursen Gewinne erzielen können. Dazu zählen Managed Futures und ausbalancierte, also marktneutrale, Long-/Short-Strategien.

Das vergangene Jahr hat insbesondere Managed Futures in einen börsenuntypischen Kontext gestellt. Die Märkte wurden aktiv von der Politik beeinflusst. Die Folge dieser Interventionen waren häufige abrupte Richtungswechsel an den Märkten mitten im charttechnischen Niemandsland, was für Managed Futures problematisch war.
Wesentlich besser schnitten ausbalancierte Long/Short – Strategien ab. Diese erzielen ihre Renditen, indem sie attraktive Einzelaktien kaufen und z.B. den Vergleichsbranchenindex shorten. Diese Vorgehensweise macht sie relativ unempfindlich gegenüber heftigen Marktschwankungen. Das greift deshalb besonders gut, weil sie marktneutral positioniert sind, also beide Seiten gleich hoch gewichten. Damit sind Anleger beim Kauf dieser Strategien weder vom Markttrend noch vom Timing abhängig.
Das gilt bei den aggressiveren „long biased“ oder erst recht bei den „long only“- Fonds nur sehr eingeschränkt. Vor allem letztgenannte Form ist jedoch merkwürdigerweise die am weitesten verbreitete: es handelt sich dabei um den typischen Aktienfonds. Eigentlich ist das zu mindestens 50% eine riskante Wette auf den Markttrend. Da würde ich mich 2012 nicht dran trauen. Neben den marktneutralen Long/Short-Strategien sprach ich oben die Managed Futures an.

Für diese bin ich zuversichtlich, weil ich glaube, dass es 2012 weniger verbale politische Interventionen an den Märkten geben wird. Deshalb sollten die Trendfolger in der Lage sein, zu ihrer gewohnten Form zurückzufinden.

Direkt zum Statement von apano-Vertriebsdirektor Martin Garske im apano-Blog

Herr Oliver Blättgen hat uns als Unternehmen zu diversen Themen, u.a. zum Thema Todesfallversicherung für den Vorstand beraten. Die differenzierte Darstellung des Sachverhalts und möglicher Anbieter hat die Entscheidung sehr vereinfacht und auch im Benchmarking mit alternativen Beratern überzeugt.

Natürlich ist die kritische Situation auf den Finanzmärkten längst auch beim einfachen Kunden angekommen. In aller erster Linie in Gestalt großer Verunsicherung. Dazu haben leider auch ganz massiv die Medien beigetragen, die beispielsweise in den letzten ein bis zwei Jahren die private Rentenversicherung als das für fast jeden immer noch beste Vorsorgeprodukt völlig zu Unrecht kaputt geschrieben haben.
Die großen Gewinner sind die Banken und Sparkassen, also diejenigen, die zum Teil große Mitverantwortung für Missstände haben. Denn schließlich waren es in erster Linie Sparkassen, die in großem Stil ahnungslosen Privatkunden Lehman-Zertifikate verkauft haben. Jetzt profitieren sie, denn die Zuflüsse in extrem niedrig verzinste Sichteinlagen sind weiterhin gewaltig, und dieses Geld wird dann hochverzinst als Dispositions-, Überziehungs- oder Konsumentenkredit wieder zur Verfügung gestellt.
Wir merken in unseren tagtäglich Tausenden von Beratungsgesprächen, dass die Kunden nichts mehr als Sicherheit suchen. Gemeinsam mit unserem Partner DWS haben wir uns darauf längst mit entsprechenden Garantiefonds eingestellt. Und es bleibt dabei: Mit immer noch 4 Prozent Überschussbeteiligung und einem Höchstmaß an Sicherheit ist und bleibt die private Rentenversicherung für 90 Prozent der Bürger das beste Produkt für die Altersversorgung.