Hedgefonds – Gestern / Heute / Morgen

Hedgefonds – Gestern / Heute / Morgen Christian Schmidt, Wertpapierspezialist apano Das Netzwerk 1 »Hinweis Die apano GmbH ist ein Finanzdienstleistungsinstitut, welches ausschließlich die Anlagevermittlung für Privatkunden betreibt. Sie gibt gegenüber Privatkunden keine Empfehlung ab, die sich auf eine Prüfung ihrer persönlichen Umstände stützt oder sich als für sie geeignet darstellt. Sofern die apano GmbH Informationen für Kunden zur Verfügung stellt, die über die nach den gesetzlichen Vorschriften des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG) erforderlichen Informationen für Anlagevermittler hinausgehen, z.B. Marktkommentare oder Grafiken, so stellt dies keine Anlageberatung dar. Alle Angaben dienen nur der Unterstützung Ihrer selbstständigen Anlageentscheidung. Interessierte Anleger sollten sich hinsichtlich der Risiken der Garantiezertifikate von ihrem Finanz-, Rechts-und/oder Steuerberater beraten lassen, um auf dieser Grundlage die Eignung der Zertifikate für ihre individuelle Situation zu prüfen. Allein maßgeblich sind der rechtlich verbindliche Basisprospekt und die endgültigen Bedingungen. Diese können Sie bei der apano GmbH, Lindemannstraße 79, 44137 Dortmund, und bei der Emittentin Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG, Abteilung MCD1CS, Arabellastraße 12, 81925 München, anfordern. Diese Werbemitteilung richtet sich nicht an natürliche oder juristische Personen, deren Wohn-bzw. Geschäftssitz einer ausländischen Rechtsordnung unterliegt (mit Ausnahme von Österreich und Luxemburg), die für die Verbreitung derartiger Informationen Beschränkungen vorsieht. Insbesondere enthält diese Information weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren an Staatsbürger der USA oder Großbritanniens oder im sonstigen Europäischen Wirtschaftsraum. Bei der vorliegenden Werbemitteilung handelt es sich nicht um eine Finanzanalyse im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes. Sie genügt daher nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und es besteht kein gesetzliches Verbot, vor Veröffentlichung der Werbemitteilung in den darin genannten Wertpapierprodukten zu handeln. Das Netzwerk 2 Redaktionsschluss dieser Präsentation: April 2009. 2 Christian Schmidt 1988 Depotinhaber 2000 Finanzplaner (FDI bzw. Geschäfts- führungsassistent StB-Kanzlei) 2000 apano Interessentendatenbank 2003 apano Kundenbetreuung 2003 apano Kunde 2005 Hedgefonds-Berater (ebs/BAI) 2007 apano Wertpapierspezialist Das Netzwerk 3 3 Worüber reden wir heute? Geldanlage im Allgemeinen Entstehung und Entwicklung von Hedgefonds Regulierung Ausblick Das Netzwerk 4 4 Geldanlage im Allgemeinen Oftmals eine „einsame Entscheidung“ trotz unendlich vieler Experten Kommunikationspunkte für Geldanlage: - Messen und Börsentage - Internet - Manchmal sogar in der Bank Das Netzwerk 5 5 Persönliche Ziele - Maximale Rendite: „So richtig Asche machen!“ - Minimales Risiko: „Der todsichere Tipp!“ Das Netzwerk 6 6 Die Wahrheit - Es gibt keine Mehr-Rendite ohne Mehr-Risiko - Minimiere das Risiko bei gegebener Rendite oder - Maximiere die Rendite bei gegebenem Risiko Das Netzwerk 7 7 Die Entstehung von Hedgefonds Der Markt – Treffen von Angebot und Nachfrage Das Netzwerk 8 8 Der Ursprung 1848 Chicago Board of Trade (CBOT) Sinkende als Getreidebörse Preise 1851 erstes Termingeschäft - Lieferung von 3.000 Scheffel Getreide 1972 Einführung der ersten Finanzterminkontrakte an der Chicago Mercantile Exchange (CME) Steigende Zentralisierte Börsen Preise vermindern Preisschwankungen Scheffel: Alte deutsche Volumeneinheit für schüttbare feste Körper. In Preußen = 54,961 l. Das Netzwerk 9 9 Hedgefonds - Ursprung und Entwicklung 1949 gründete Alfred Winslow Jones den ersten Hedgefonds. Entstehung der Strategierichtung Equity long/short Hedgefonds verfolgen das Ziel, sich unabhängig von den traditionellen Märkten zu bewegen und einen – in jeder Marktlage – positiven Ertrag zu erzielen (Absolut Return). Hedgefonds denken typischerweise in beide Marktrichtungen und handeln auf allen Märkten. Diese ist zugleich Grund für die Vielfalt, die Hedgefonds auszeichnet und ist der Nährboden für viele Mythen und Das Netzwerk 10 Vorurteile. 10 Das Jahr 2004: Hedgefonds als Alleskönner Das Netzwerk 11 11 Das Jahr 2005: Außer Spesen nichts gewesen? Das Netzwerk 12 12 Das Jahr 2006: Die Heuschrecken sind los Das Netzwerk 13 13 Aktuelle Entwicklung Das Netzwerk 14 14 Essenz dieser Abbildung: Die Anzahl der Hedgefonds nimmt ab. Grund 1: 2 / 20 – Regel: 2 % vom verwalteten Vermögen als Basisvergütung, 20 % Erfolgsbeteiligung des Managements => Kleine Hedgefonds haben es schwer. Grund 2: Institutionelle Investoren haben eine vertraglich fixierte maximale Hedgefondsquote. Grund 3: Fremdkapital schwieriger zu beschaffen. Das Netzwerk 15 1Stand: 18.03.2009. 15 Zwischenfazit: Den todsicheren Tipp, mit dem Sie so richtig Asche machen können, gibt es auch nach 60 Jahren Hedgefonds immer noch nicht. Erfahrung ist durch nichts zu ersetzen. Auf das Volumen kommt es an. Hedgefondsstrategien mit hohem Fremdkapitalbedarf werden es schwerer haben. Diversifikation ist wichtig, um Verluste zu verhindern. Regulierung => Man Investments untersteht mehr als 15 internationalen Aufsichtsbehörden Vorteilhaft sind breit diversifizierte Anlagestrategien, die Verluste begrenzen und Gewinne laufen lassen. Das Netzwerk 16 16 Was sind Managed Futures? Managed Futures sind Anlagestrategien, die börsennotierte Futures- oder Forward-Kontrakte nutzen. Das Handelsuniversum umfasst oft mehr als 140 verschiedene Märkte aus den unterschiedlichsten Märkten. Von A wie Aktien bis Z wie Zucker ist alles vertreten stark diversifiziert. Systematischer Handel: Entscheidungen treffen bevorzugt vollautomatische Computerhandelssysteme. Anhand von objektiven Regeln werden Preistrends analysiert und Kauf- sowie Verkaufssignale generiert. Üblicherweise an Marktrichtungen ausgerichtet Trendfolger. Das Netzwerk 17 17 Ausblick: - „Solange die Zukunft unsicher ist, wird es Trends geben, die Managed Futures ausnutzen können“, sagt Felix Gasser, Leiter des Managed Futures Teams bei der Man-Investments-Tochter RMF in einem Interview. - Deutschland profitiert seit dem 16.