TREUREAL Case Study Asset Management: Performance mit schwierigen Immobilien-Portfolios

Performance mit schwierigen Immobilien-Portfolios TREUREAL. case study Asset Management: ▪ Performance mit schwierigen Immobilien-Portfolios ▪ Strategien und Instrumente Ausschreibung von Rahmenverträgen optimiert. Sonstige Ausgaben wurden durch Die Wertschöpfung kommt derzeit nicht aus dem Handel, sondern aus den Immobi- Stichproben geprüft. lien selbst. Wirksame Strategien im Asset Management verlangen daher klare Ziel- orientierung, Nähe zum Objekt und das passende Instrumentarium. Wir stellen drei Der mit 3,83 % der Mietfläche bereits geringe Leerstand konnte - bei sehr geringen authentische Fälle und damit auch typische Szenarien für dieses Aufgabenfeld vor: Capex - auf 3,07 % reduziert werden. Dabei lagen die durchschnittlichen Investiti- Steigerung des Markwerts bei einer Total Return-Zielsetzung, Trouble Shooting in ei- Rückfluss über dem onen in leer gewordene Mieteinheiten unter 400 EUR/Einheit. Parallel wurden die nem „undermanaged Portfolio“ und als dritter Fall die Sicherung der Cash Conversion Zielpunkt gesichert Mieteinnahmen um rd. 1,54 % gesteigert, d.h. die Durchschnittsmiete stieg. Trotz im Auftrag eines Insolvenzverwalters. einer niedrigen Durchschnittsmiete von unter 5 EUR/m² konnte eine ausgezeichnete Cash Conversion erzielt werden, die mit rd. 82 % deutlich über dem Zielpunkt von 75 % aus den Nettokaltmieten lag. Fall A Steigerung des Marktwertes - Ziel: Total Return Das Portfolio mit über 1.000 Mieteinheiten soll 10 Jahre gehalten werden. Ziel ist es, den Marktwert zu steigern, um den Wertzuwachs beim Exit zu realisieren. Notwendig sind ein konsequenter Abbau des Leerstan des, eine Steigerung des Mietniveaus sowie ein Abbau eines Instandhaltungsrückstaus. Fall B Trouble Shooting - Ziel: Cash Flow-Sicherung und Herstellung der Ver- wendbarkeit Ein Bestand als Teil eines größeren Portfolios war „undermanaged“, die Haus- verwaltung hatte vertragsbrüchig die Arbeit eingestellt. Effekt: fehlende Unterla- gen, keine wirksame Betriebskostenabrechnung, fehlende Mieterzahlungen. Der Bestand soll innerhalb von 24 Monaten wieder verwertbar sein. Autoren Fall C Bestand in der Insolvenz - Ziel: Cash Conversion Ein Bestand von rund 1.650 Mieteinheiten wird in der Insolvenz geführt. Zentrale Entwicklungsaufgabe ist die Sicherung der Liquidität. Ein festgelegter Teil der Uta Graupner, Nettokaltmieten soll für Rückflüsse bereitgestellt werden. Geschäftsführerin TREUREAL Asset Management GmbH, Diplom - Immobilienökonom Kontakt: uta.graupner@treureal.de Fall A Steigerung des Marktwertes - Total Return Florian van Riesenbeck MRICS, Geschäftsführer TREUREAL Asset Management GmbH, Das Portfolio eines internationalen Investors von über 1.000 Mieteinheiten in einer Diplom - Immobilienökonom deutschen Großstadt gehört überwiegend zur Kategorie Core Plus. Die Lage der Ob- Handlungsstrategie: Kontakt: florian.van-riesenbeck@treureal.de Verbesserung Leer- jekte ist mittel bis einfach. Nach einem Investitionszeitraum von 10 Jahren ist ein stand, Mietniveau und Verkauf geplant. Die Anlagestrategie ist daher Total Return, d. h. die laufenden An- Instandhaltung nuitäten im Rahmen einer klassischen Fremdkapitalfinanzierung zu etwa 70% sind Impressum: TREUREAL GmbH • Am Victoria Turm 2 • 68163 Mannheim zu bedienen, darüber hinaus wird nicht an die Zeichner des Fonds ausgeschüttet. Der Wertzuwachs der Assets wird durch Verkauf am Ende der Haltephase realisiert. Mai 2010 Mai 2010 TREUREAL. case study Performance mit schwierigen Immobilien-Portfolios Capex oder Investitionen im Bestand sind möglich, wenn der Return on Invest (RoI) mindestens 15 % für die jeweilige Maßnahme hält. Die Handlungsstrategie zielt auf Durch aktives Forderungsmanagement wurde über das Jahr ein positiver Cash Flow Verbesserungen beim Leerstand, Mietniveau und den Abbau eines Instandhaltungs- aus den Rückständen erreicht. rückstau. Mit einem lagegerechten Leerstand von unter 10 % und einem sicheren Cash Flow wird innerhalb von 24 Monaten die Verkaufsfähigkeit des Bestandes hergestellt. Hierzu wurde die Steuerung des Property Managements restrukturiert.