Angermann Deal Report M&A-Markt 2008

Weltweiter M&A-Boom hat Deutschland erfasst Deal Report 2008 Ein gutes Jahr für Angermann in einem zunehmend spannenden Umfeld n Der weltweite M&A Markt in Zeiten der Finanzmarktkrise n China und Brasilien verzeichnen Zuwächse n Robuster M&A Markt in Deutschland n Deutsche Unternehmen bleiben weltweit begehrt n Einschränkungen für Private Equity – Mittelständische Strategen sind am Zug n Transaktionen 2008 n In eigener Sache – Angermann bietet fusionierte Dienstleistung aus M&A und Real Estate n Ausblick 2009 – Kein Stillstand am M&A-Markt Inhalt Seite Der weltweite Der weltweite M&A Markt in Zeiten der Finanzmarktkrise 1 M&A Markt in Zeiten der China und Brasilien verzeichnen Finanzmarktkrise Zuwächse 2 Robuster M&A Markt in Deutschland 3 Die Auswirkungen der Kredit- und Finanzmarktkrise waren 2008 das prägende Element auf dem weltweiten M&A Markt. Nachdem der seit Deutsche Unternehmen 2003 stetig anhaltende Aufwärtstrend bereits im zweiten Halbjahr bleiben weltweit begehrt 4 2007 durchbrochen wurde, hat sich die Lage in den vergangenen Monaten noch stärker verschärft, als in vielen Prognosen befürchtet. Einschränkungen für Private Equity – Mittelständische Speziell die so genannten Mega-Deals blieben weiter von den er- Strategen sind am Zug 5 schwerten Marktbedingungen betroffen. So verringerte sich in den USA die Anzahl der großen Transaktionen mit einem Wert zwischen Aktivste Branchen 6 einer und zehn Mrd. US-$ um 39%. Für Europa zeichnete sich ein ähnliches Bild ab. Insbesondere die Absage der geplanten Übernahme von Rio Tinto durch den weltgrößten Bergbaukonzern BHP Biliton, Transaktionen 2008 dessen Volumen ca. 147,8 Mrd. US-$ betragen hätte, sorgte für Aufsehen. Weltweit wurden 2008 insgesamt 1.362 geplante Trans- ACITVE SOLUTION Software AG 7 aktionen nicht realisiert. Dies ist ein neuer, negativer Rekord in der M&A Geschichte. Das Volumen aller abgesagten Deals betrug 923 Mrd. HeliosAquaPlus Technology AG 8 US-$. Im Gegensatz dazu belief sich das Gesamtvolumen der realisierten Transaktionen auf 3.330 Mrd. US-$. Im Vergleich zum aretz clean 9 Rekordjahr 2007 entspricht dies einem Rückgang von 28%. Dating Cafe 10 TKW Technische Kunststoffteile und Werkzeugbau M&A-Markt 2008 GmbH & Co. KG (TKW) 11 Anzahl der Deals in Deal-Volumen weltweit IT-Konzern Bull 12 Deutschland in Mrd. Euro 5000 Maturus Finance GmbH 13 1800 4500 PAUL HARTMANN Gruppe 14 1600 4000 Euro Bioenergie II GmbH 15 1400 3500 Pfennigpfeiffer Dako 1200 3000 Warenhandelsgesellschaft mbH 16 1000 2500 Martens Elektronik GmbH 17 800 2000 In eigener Sache – Angermann bietet fusionierte Dienstleistung 600 1500 aus M&A und Real Estate 18 400 1000 Ausblick 2009 – Kein Stillstand am M&A Markt 19 200 500 Angermann steht für 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Nachhaltigkeit und Stabilität 20 Quellen: Deallogic, M&A Review 1 Transaktionen im Finanzsektor werden durch die Krise angekurbelt / China und Brasilien verzeichnen Zuwächse n Weltweites M&A- Volumen verzeichnet Aktivste Branche war im vergangenen Jahr der Finanzsektor. Entgegen Rückgang von 28% dem Trend gab es in dieser Branche zehn Mega-Deals mit einem Volumen von jeweils über 10 Mrd. US-$. Insgesamt erreichten Trans- aktionen aus der Finanzbranche weltweit einen Wert von 623,4 Mrd. n Finanzsektor war mit US-$. Das entspricht 19% des gesamten M&A-Volumens 2008. Bei den 19% aktivste Branche Akteuren hat die Private Equity Branche viel von ihrer einstigen 2008 Dominanz verloren. Stattdessen zeichneten sich Strategen, Staats- fonds und in zunehmenden Maße Regierungs-Institutionen für den n Mega-Deals blieben Großteil der Aktivitäten verantwortlich. Bei der kontinentalen Betrach- weitestgehend aus tung der M&A Märkte zeigt sich, dass nahezu jede Region von dem Abschwung betroffen war. So musste der europäischen M&A-Markt n Private Equity büßt einen Rückgang des Transaktionsvolumens um 30% und die USA ein Dominanz zu Gunsten Minus von 31% verkraften. Ohne staatliche Beteiligungen, die ein von Strategen, Staats- Volumen von 160 Mrd. US-$ ausmachten, hätte das Defizit in Europa fonds und Regierungs- sogar 38% ausgemacht. Im Gegensatz dazu fiel der Rückgang in Institutionen ein Asien mit einem Minus von 10% relativ moderat aus. In China stieg das Transaktionsvolumen im Vergleich zu 2007 sogar um 38%. Einzig Brasilien erreichte mit einem Plus von 84% eine noch größere Steige- rungsrate. 2 Robuster M&A Markt in Deutschland n Deutscher M&A Markt Eine Erhöhung des Transaktionsvolumens 2008 im Vergleich zum verzeichnet weltweit Vorjahr gab es in Deutschland zwar nicht zu vermelden, doch ein den geringsten Rück- Einbruch wie in anderen Ländern fand ebenso wenig statt. Gegenüber gang dem Vorjahr sank das Gesamtvolumen hierzulande von 147 Mrd. Euro auf 138 Mrd. Euro. Das entspricht einem Minus von 6% und ist n Chemie- und Pharma- weltweit der geringste Rückgang. Die Anzahl der Transaktionen mit industrie an drei Top- deutscher Beteiligung nahm laut der M&A DATABASE der Universität Ten-Deals beteiligt St. Gallen von 1.266 auf 1.191 ab. Die geringe Differenz lässt vermu- ten, dass das durchschnittliche Volumen der Transaktionen 2008 n Interesse an „Made annähernd gleich geblieben ist. Vergleicht man jedoch das Gesamtvo- in Germany“ bleibt lumen der zehn größten Deals, so ist festzustellen, dass dieses mit weltweit groß 56,1 Mrd. Euro klar unter den 75,9 Mrd. von 2007 liegt.