Liebe Leserinnen und Leser, Die Auswirkungen des Klimawandels werden immer sichtbarer. Flutkatastrophen, Wirbelstürme oder Perioden extremer Trockenheit sind Wetterphänomene, die uns täglich vor Augen geführt werden. Seit Jahren beschäftigt sich die Wissenschaft mit der Frage nach dem Einfluss von Schadstoffemissionen auf das Klima. Mittlerweile gibt es in diesen Kreisen eine breite Akzeptanz der These, dass der Ausstoss von Treibhausgasen die globale Erwärmung begünstigt. Einige Umweltereignisse wie das rasche Schmelzen der Gletscher, die Erwärmung der Meeresoberfläche oder die hohen und ungewohnten Temperaturschwankungen sind als Indikatoren der globalen Erwärmung anzusehen.

In den vergangenen Jahren wurden zahlreiche Klimaschutzmassnahmen wie etwa jene des Kyoto-Protokolls ins Leben gerufen. Obschon zwischenzeitlich 168 Länder dem Protokoll zugestimmt, bzw. das Abkommen ratifiziert haben, steigen die Treibhausgasemissionen in vielen Ländern weiter an. Es ist heute schon absehbar, dass die Ziele des Kyoto-Protokolls verfehlt werden.

Der Chief Investment Officer der SAM Group, Christian Werner, beleuchtet ab Seite 3 die möglichen Einflüsse des Klimawandels auf die Wettbewerbsposition von Unternehmen. Mit dem SAM Research-Team hat er 32 Gesellschaften aus dem besonders exponierten Energiebereich genauer analysiert. Die Erkenntnis: Unternehmen, die den Klimawandel in ihrer Strategie in proaktiver Form integrieren, haben sich in den letzten 5 Jahren besser als der Branchendurchschnitt entwickelt. Die Reduktion von CO2-Emissionen zahlt sich sowohl für die Unternehmen als auch für deren Investoren aus.

Bertrand Piccard – im Interview ab Seite 6 – plant im Jahr 2011 die Welt allein mit Sonnenkraft zu umrunden. Die mit Solarzellen bestückten Flugzeugflügel sollen eine Spannweite von 80 Metern aufweisen, das Gesamtgewicht des Fluggerätes dabei unter zwei Tonnen bleiben. Der Schweizer Luftfahrtpionier strebt zwar Rekorde an, gleichzeitig aber nutzt Bertrand Piccard seine Pionierleistungen, um die Gesellschaft auf gravierende Probleme wie beispielsweise den Klimawandel aufmerksam zu machen.

Dass erneuerbare Energiequellen wie Solarzellen nicht nur die Erdumrundung in einem Segelflugzeug ermöglichen, sondern auch Chancen für Anleger bieten, zeigt ab Seite 12 Dieter Küffer. Er ist Portfolio Manager des SAM Smart Energy Fund, dessen Anlagestrategie auf globalen Trends wie steigendem Bevölkerungswachstum, erhöhter Nachfrage nach Energie und wachsender Wettbewerbsfähigkeit erneuerbarer Energien aufbaut. Allein seit Anfang 2006 weist der Fonds eine Performance von rund 9 Prozent auf.

Philipp Hasler, Investment Director für alternative Energien im Bereich SAM Private Equity, hat verschiedene Energieträger aus Biomasse verglichen. Im Interview ab Seite 9 kommt er unter anderem zu folgender Erkenntnis: Erst der effiziente Umgang mit Ressourcen und Kapital schafft nachhaltig Mehrwert.

Ich wünsche Ihnen eine spannende Lektüre.
Reto Ringger, CEO, SAM Group

SAM Insight 1/06: Klimawandel - Chancen & Risiken

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