Klimarelevante Faktoren nachhaltigen Investierens - PORTFOLIO PLATTFORM sustainability Dezember 2009

D e z e m b e r 2 0 0 9 p o r t f o l i o p l at t f o r m s u s t a i n a b i l i t y faktoren investierens nachhaltigen Klimarelevante Moderation: Prof. Carlo C. Jaeger, Potsdam-Institut für Klimafolgenforschung Teilnehmer der Diskussion: Bernhard Engl, Swisscanto Fondsleitung Dr. Sebastian Fritz-Morgenthal, Frankfurt School of Finance & Management Thomas Kohrs, Steyler-Bank Dieter Merz, Hauck & Aufhäuser Privatbankiers, Dr. Höller Vermögensverwaltung Florian Sommer, Fortis Investments Jörg Stettner, Cortal Consors Volker Weber, Forum Nachhaltige Geldanlagen e.V. ich möchte die Diskussionsrunde mit einer frage nach ihrer Kritik beginnen, um anschließend auf die positiven aspekte sprechen zu kommen. Was hat Sie in letzter zeit im zusammenhang mit investment und Nachhaltigkeit am meisten gestört, auch geärgert? merz: Geärgert hat mich, dass 2008 Milliardenbeträge in konjunkturelle Maßnahmen und die Stützung der Finanzindustrie geflossen sind. Dieses Geld hätte gereicht, um die Klimaprobleme in den Griff zu bekommen und die notwendigen Maßnahmen zu finanzieren. engl: Mich ärgert, dass die Lobbys, vor allem die der Energiewirtschaft, solch eine große Macht und auch die Mittel haben, um ihre eigenen Interessen durchzusetzen. Die Branche der erneuerbaren Energien zum Beispiel ist da immer im Hintertreffen. fritz-morgenthal: Aber warum haben wir dann so viele Solarzellen auf den Dächern? Faktisch subventionieren wir diese Programme und verwenden dafür auch volkswirtschaftliche Güter. engl: Ja. Aber im Vergleich zur Atomkraft werden erneuerbare Energien nur indirekt über das Erneuerbare- Energien-Gesetz subventioniert. Ein aktuelles, von Greenpeace vorgelegtes Gutachten spricht von fast 165 Milliarden Euro Subventionen für die Atomindustrie von 1950 bis 2008. Weber: Im Konjunkturprogramm der Bundesregierung waren nur 14 Milliarden Euro für grüne Technologien vor- gesehen. Da tun andere Länder wesentlich mehr. China hat zum Beispiel etwa 220, 230 Milliarden Dollar hierfür bereitgestellt. Das ist eine Schieflage. Nun zu dem, was mich geärgert hat. Die Finanzkrise hat enorme Probleme geschaffen. Aber weder in der Wirtschaft noch in der Politik ist man anscheinend bereit, gewohnte Denkmuster zu ändern und notwendige neue Wege zu beschreiten. Es besteht kein Wille, Dinge anzugehen, die wehtun. Das Fenster für Veränderung ist bereits wieder zu. Investmentbanken und Unternehmen zeigen neues, altes Selbstverständnis. Man kann ja diskutieren, ob man Opel braucht oder nicht ... fritz-morgenthal: Es ist klar, dass wir Überkapazitäten in der Automobilindustrie haben. Stimmt. in der autoindustrie gibt es Überkapazitäten von rund 25 prozent. fritz-morgenthal: Wenn ein Hersteller Kapazität aus dem Markt nehmen will, ist das doch eigentlich gut. Das gilt im Übrigen auch für die Finanzwirtschaft. Leider ist das Gegenteil passiert. Weber: Ich denke, es war zu keiner Zeit Strategie von General Motors, Kapazitäten aus dem Markt zu nehmen. Ich sehe aber auch ein Problem in unserer föderalistischen Struktur. Sie erlaubt es uns an diesem Punkt nicht, ökologische und ökonomische Lösungen zu erreichen, sondern hier werden politische Lösungen geschaffen. Es geht um die Standorte in den Bundesländern. Meiner Meinung nach könnte man zum Beispiel das Werk in Kai- serslautern sinnvoll weiterentwickeln, um es als Motorenschmiede für alternative Antriebskonzepte wie Elektro und Hybrid interessant zu machen. Die Politik hätte hier durchaus die Möglichkeit gehabt, die Entwicklung des Werks richtungsweisend im Sinne einer Zukunftstechnologie zu steuern. 2 Dezember 2009 portfolio plattform: sustainability engl: Das sehe ich genauso. Opel ist einer der Autobauer, der im Bereich Elektrofahrzeuge schon ein Zukunftsauto entwickelt hat. Wenn man bedenkt, dass 80 Prozent der Fahrten in Mitteleuropa unter 40 Kilometer sind, reicht ein solches Auto für nahezu alle Autofahrer aus. Man hätte auch die Abwrackprämie anders gestalten können und die Gelder für Opel besser investieren können, um den Innovationsvorsprung ausbauen zu können. Sommer: Ich bezweifle, dass Opel einen Innovationsvorsprung hat. Mich enttäuscht auch generell, dass die deutsche Autoindustrie den Klimawandel im Vergleich zu Japan eher verschlafen hat. Gleiches gilt für den Bat- teriebereich. Das ist die Schlüsselindustrie, um die Elektrisierung der Fahrzeugbranche voranzubringen. Die sitzt in Japan, Südkorea und in China. Ich stelle der deutschen Automobilindustrie in puncto Klimawandel ein eher schlechtes Zeugnis aus. Kohrs: Ich erinnere mich, dass die deutsche Autoindustrie den VW Lupo und den Audi A2 entwickelt hat. Die beiden Autos haben weniger verbraucht als andere zum damaligen Zeitpunkt. Aber Kunden haben diese Modelle nicht gewollt, und sie wurden daraufhin vom Markt genommen. Weber: Stop, ein solches Argument kann ich nicht akzeptieren. Das ist die gleiche Diskussion, wie wenn uns Berater sagen, die Kunden fragen nicht nach nachhaltigen Geldanlagen. Wenn ich ein klares Ziel vorgebe und das entsprechend in den Markt trage, bewegt sich etwas. Die beiden Autos hatten für mich nur Alibifunktion. engl: Nach meinem Eindruck gibt es keine strategische Aktion der Automobilbranche, die Fahrzeugproduktion in die nachhaltige Richtung zu lenken. Stettner: Ich denke, wir brauchen ein globales Umdenken. Und wir müssen überlegen, wie wir die Rahmen- bedingungen herstellen können, zum Beispiel für den Aufbau eines Systems mit Batterieaufladung. Wenn dort nur einige kleine Anbieter vorangehen, wird das nicht funktionieren. Sommer: Das versuchen ja nicht nur kleine Anbieter. Und es ist klar, dass langfristig der Verbrennungsmotor in den Hintergrund treten wird. Hybrid- und Elektromotoren gehören die Zukunft. Das sagt auch die Autoindustrie. Das wird am schnellsten wahrscheinlich in Asien passieren. Die chinesische Regierung hat die ambitioniertesten Ziele und stellt die höchsten Subventionen bereit, um den Markt für Elektroautos auszubauen. 4 Dezember 2009 portfolio plattform: sustainability merz: Aber auch der aufgeklärte Endverbraucher hat eine Verantwortung. Nehmen Sie nur die Diskussion um SUVs. Auch da muss man den Hebel ansetzen, man kann nicht alles von oben steuern. Jeder Einzelne sollte überlegen, was er selbst zu einer nachhaltigen Entwicklung und zum Klimaschutz beitragen kann. Und welche rolle spielt die finanzbranche in dem ganzen prozess? Sommer: Eine sehr wichtige. Warren Buffett hat ja nicht umsonst viel Geld in den chinesischen Batteriehersteller BYD investiert, sondern weil er sich von dem Thema Hybrid-Elektrisierung gute Rendite verspricht. Die Aktien von Batterieherstellern sind in diesem Jahr im Vergleich zu Solar, Wind und anderen Umwelttechnologien bisher am besten gelaufen. Das ist ein großes Zukunftsthema. Stettner: Ich denke, Banken spielen momentan eine eher hinderliche Rolle. Die Finanzbranche und die Invest- mentbanker nutzen die Situation, um ihre Bilanzen zu bessern und Gewinne nach oben zu treiben. Die Zentral- banken stellen massiv billiges Geld zur Verfügung. Die Banken geben es aber nicht in den Kreditkreislauf weiter, sondern nutzen das Geld, um damit über Spekulationen schnelle und hohe Gewinne zu machen. Es kommt damit nicht in der Wirtschaft an. „Die Frühphasenfinanzierung guter Ideen und Innovationen muss hierzulande endlich gefördert werden.“ Volker Weber Weber: Stimmt. Geld lenkt letzten Endes und muss eingesetzt werden. Wir hatten in 2008 eine Konferenz mit dem Umweltbundesministerium über eine ökologisch ausgerichtete Industriepolitik. Eine Idee war, einen Klimainnovationsfonds aufzusetzen, weil die Frühphasenfinanzierung guter Ideen und Innovationen hierzulande nicht gefördert wird.