Die Zinserhöhung EZB - „Ein Zeichen von Stärke und Glaubwürdigkeit“

— Die Zinserhöhung der europäischen Zentralbank war überfällig. Forum Online sprach mit AGI-Strategen Dennis Nacken über Rekordgewinne, kraftstrotzende Schwellenländer und andere Werttreiber.

Herr Nacken, die EZB zieht die Leitzinsen an – ist das Gröbste nun überstanden?
Dennis Nacken: Die Leitzinsentscheidung der EZB ist eine Reaktion auf das robuste Wirtschaftswachstum in den Kernländern Europas und auf die gestiegene Inflation. Letztendlich ist es ein Zeichen von Stärke und Glaubwürdigkeit. Weitere Zinsschritte 2011 und 2012 werden sehr wahrscheinlich noch folgen. Die 30-jährige Rentenhausse dürfte zu ihrem Ende kommen.

EZB-Kritiker fürchten, dass steigende Zinsen den Konjunkturmotor abwürgen. Sie hingegen rechnen für das Jahr 2011 wieder mit Rekordgewinnen europäischer Unternehmen. Was stimmt Sie angesichts der europäischen Patienten Griechenland, Portugal, Irland und jüngst auch Italien so zuversichtlich?
Nacken: Sicherlich wird uns die Schuldenkrise in Europa auch noch die nächsten Jahre begleiten und das Wachstum in den hochverschuldeten Staaten vermutlich bremsen. Dennoch sind für die globale Wachstumskraft andere Staaten entscheidend. Es sind vor allem die Wachstumsländer, die unverändert vor Kraft strotzen. Nur ein Beispiel: Chinas Wirtschaft wird vermutlich kaufkraftadjustiert um rund eine Billionen Dollar auf über elf Billionen Dollar im Jahr 2011 steigen. Nur der Wachstumsbeitrag Chinas entspricht der kompletten Wertschöpfung (BIP) von Griechenland, Portugal, Irland und der Schweiz zusammen. Von dieser Wachstumsdynamik profitieren Staaten wie Deutschland insgesamt oder international aufgestellte europäische Konzerne im Besonderen. [...]

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