Risikomanagement im Sekundentakt: Wahrscheinlichkeit von Verlusten

Aufgabe, die mit den gegebenen mitteln für viele Ban- Harald Talarczyk ist freier Fachjournalist ken noch unlösbar ist. für It- und BI-themen in Bonn Das Beispiel verdeutlicht die datentechnische Heraus- e-mail: ht@authentikom.de forderung bei Var-Analysen von Wertpapier-portfolios und zeigt mögliche Lösungen auf. Den konkreten Fall liefert die Qyte GmbH (www.qyte.com), die im rah- men eines „proof of Concept“ nach Vorgaben eines Finanzinstituts prüfte, mit welchen mitteln bestimmte Wahrscheinlichkeit von Verlusten Var-Analysen zu bewältigen waren und welche perfor- F achbeitrag manz dabei erreicht werden konnte. Die Datenmenge Risikomanagement entsprach dem im Investment-Banking üblichen um- fang: Für 100.000 Wertpapier-portfolios mit kursketten im Sekundentakt eines einzigen Handelstages, die 5.000 kurse je portfo- lio umfassten, sollten Var-Bewertungen mit der Sicher- heitswahrscheinlichkeit von 95 prozent stattfinden. Die Ein verbessertes und beschleunigtes Risikomanagement Aufgabe bestand darin, für jedes einzelne der 100.000 im Investment-Banking verschafft Finanzinstituten be- Wertpapier-portfolios - und für deren kombinationen - deutende Liquiditätsvorteile. Diese ergeben sich aus den Var zu berechnen. punktgenauer Bereitstellung von Sicherheitsreserven. Das problem: Bis heute gibt es keine Datenbank, die eine Voraussetzung sind neue und schnellere Plattformen und tabellenbreite von 5.000 Spalten performant unterstützt. Werkzeuge für Risiko-Analysen, die der folgende Beitrag Alleine die datentechnische Abbildung einer Werteket- anhand von Beispielen vorstellt. te in dieser Breite stellt enorme Anforderungen an die zugrunde liegende Datenbank-technologie dar - zumal, wenn über diese jeweiligen Spalten auch noch Sortierun- Spätestens seit Ausbruch der Finanz- und Wirtschafts- gen stattfinden sollen. krise ist klar, dass zwar hierzulande schon lange über eine Lösung dieses datentechnischen problems versprach risikomanagement berichtet wird, die tägliche praxis Sybase rAp: Die Lösung wird als Analyseplattform an- aber eher einem Flugzeug entspricht, dessen piloten ak- geboten, die der Finanzbranche hilft, sehr große Daten- tuelle Daten zur Geschwindigkeit, Flughöhe und zum mengen möglichst in echtzeit zu verarbeiten. Für die Zustand des Fahrwerks fehlen - obwohl sie sich mitten Auswertungen wurde das Data mining Werkzeug „rayQ im Landeanflug befinden. Zugegeben, der Vergleich power“ von Qyte ausgewählt, das die schnelle Datenver- hinkt, denn den piloten ist sehr wohl bewusst, dass sie arbeitung in Sybase rAp nutzt, indem alle Abfrage- bzw. sich ohne diese Informationen in einer sehr gefährlichen ergebnistabellen als Views in der Sybase-Lösung abge- Situation befinden. Im Finanzsektor dagegen ist es bis bildet werden, vgl. dazu [tal09]. heute üblich, bei der risikobeurteilung komplexer port- Der trick: Nun ließen sich die über 5.000 Werte lau- folios selbst im hochdynamischen Wertpapiergeschäft fenden kursketten innerhalb eines spaltenoptimierten mit teilweise mehrere Wochen alten Daten zu arbeiten. Formates bearbeiten. Die kursketten wurden nicht mit solchen Blindflügen könnte bald Schluss sein: Je- mehr spaltenweise, sondern in 5.000 durchnummerier- denfalls setzen Finanzinstitute heute viele Hebel in Be- ten Zeilen abgebildet und waren jeweils den ebenfalls wegung, um ihr risikomanagement auf neue Grundla- zeilenweise aufgeführten 100.000 Wertpapier-portfo- gen zu stellen [Del09]. lios zugeordnet. Der Vorteil: Die tabelle bestand nur Welche Chancen sich dadurch ergeben, illustriert das noch aus drei Spalten, eine davon für die portfolio- folgende Beispiel zur Überwachung von marktpreisrisi- Nummern, die zweite mit kennzahlen, die sich auf ken mittels Value at risk-Analyse. Diese methode wur- die ehemaligen Spalten beziehen und die dritte für die de „Anfang der neunziger Jahre von amerikanischen kurswerte. Investmentbanken zur kontrolle von Finanzmarktrisi- Weiterer Vorteil: Auch wenn die tabelle nun 50 millio- ken entwickelt. Durch den Value at risk wird das ri- nen Zeilen enthielt, stellte dies für die spaltenorientierte siko eines portfolios durch eine einzige anschauliche Datenbank-technologie kein problem dar: Die einzelnen kennzahl beschrieben“, so Dr. Hans rau-Bredow (uni- Var für jedes der 100.000 portfolios wurden mittels ei- versität Würzburg), [rau01]. Der Value at risk (Var) nes Indexes berechnet, der es erlaubte, innerhalb der ta- ist demnach der als Geldbetrag quantifizierte Verlust, bellenspalten - und zwar partitioniert über jedes portfolio der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit innerhalb - die Berechnung des Var durchzuführen. einer definierten Zeit nicht überschritten wird (in der „Die komplette Analyse fand auf einem handelsüb- praxis gängige Sicherheitswahrscheinlichkeit: 95 pro- lichen pC statt und dauerte nur rund sechs minuten - zent). Bei heutigem Aufkommen an marktdaten ist die angesichts der komplexen rechenoperationen und des zeitnahe Var-Bewertung aller portfolios eine Herkules- enormen Datenvolumens eine beachtliche performanz“, BI-Spektrum 01-2010 32 um solche merkmale heraus- zufiltern, muss die Betrachtung eines begrenzten Zeitraumes (zum Beispiel Handelstag) ergänzt werden durch die Be- rücksichtigung historischer Daten zur entwicklung von Wertpapieren und portfolios über längere Zeiträume. Zu- F achbeitrag sätzlich ist es angebracht, wirt- schaftliche eckdaten zuzufüh- ren: Durch deren einbezug lässt sich ebenfalls der einfluss bestimmter rahmenbedingun- Abb. 1: Sybase RAP verarbeitet Datenfeeds und stellt den Gesamtbestand konsolidierter Daten für gen auf die entwicklung von Risiko-Analysen bereit Wertpapier-portfolios zeitnah analysieren. so Jürgen Hirsch, Geschäftsführer der Qyte GmbH. Für Bei diesem Schritt explodiert allerdings das Datenmo- diese Geschwindigkeit sorgte der „rApStore“ als zent- dell. plötzlich geht es nicht mehr um millionen von Zei- rales element innerhalb der gewählten Architektur (vgl. len in einer tabelle, sondern um mehrere 100 millionen Bild 1): Die Datenbank-technologie ermöglicht eine Zeilen, weil jeder berücksichtigte tag die Datenmenge drastische reduktion der Input/Output-Operationen und enorm erhöht. komprimiert die übernommenen Daten um 50 bis 70 exakt auf solche Aufgaben ist die Architektur von Sybase prozent. Laut Angaben des Herstellers liegt die dadurch rAp ausgerichtet (vgl.