Kapitalmärkte - Aktuelle Trends bei Edelmetallen

Kapitalmärkte. Aktuelle Trends bei Edelmetallen. Glänzende Perspektiven für Gold & Co. Landesbank Baden-Württemberg Ansprechpartner. +49 711 127- Privatkunden BW-Bank Private Banking und Privatkunden: - 4 77 53 BW-Bank Wealth Management: - 7 30 88 Institutionelle Kunden Sales Banken: - 7 87 00 Sales Institutionals: - 7 52 40 Sparkassen und Institutionelle Forex/Money Market Sales: - 7 552 Forex Options/Commodities: - 7 554 Unternehmenskunden Sales Multinationals: - 7 87 09 Sales Regionalkunden: - 7 56 77 BW-Bank Edelmetall- und Münzkabinett Wolfgang Grupp: - 3 31 31 Dr. Friedrich Burrer: - 3 11 80 Jürgen Hinderer: - 3 12 95 Thomas Wolter: - 4 24 74 Sonstige Ansprechpartner Strukturierte Retail Produkte: - 2 55 01 Rohstoff-Team LBBW Asset Management: - 3 15 82 Inhalt. 1 Vorwort und Prognoseüberblick. 5 2 Aktuelle Edelmetalltrends. 6 2.1 Goldförderung hat Zenit überschritten. 6 2.2 Zentralbanken sind weltgrößter Goldhort. 11 2.3 Bevölkerungs- und Wohlstandswachstum in Schwellenländern treibt Goldnachfrage. 20 2.4 Aktuelle Marktlage bei Gold. 24 2.5 Sonne, Solarenergie und Silber. 27 2.6 Aktuelle Marktlage bei Silber. 29 2.7 Elektrizitätsknappheit in Südafrika beeinträchtigt Platinangebot. 31 2.8 Aktuelle Marktlage bei Platin. 34 2.9 Preiskapriolen am Palladiummarkt. 36 2.10 Aktuelle Marktlage bei Palladium. 40 3 Gold als Bestandteil der Vermögensstruk- tur. 42 3.1 Inflationäre Tendenzen erhöhen Attraktivität von Gold. 42 3.2 Der Zusammenhang zwischen Gold und Akti- en. 46 4 Edelmetall-Anlagemöglichkeiten. 49 4.1 Rohstoff-Zertifikate. 49 4.2 Goldminenfonds. 55 4.3 Der Goldfonds Aureus: Ein Pionier am Gold- markt. 57 4.4 ELDORADO - liegt im Herzen Stuttgarts. 60 Informationsseiten des Edelmetall- und Münzka- binetts der BW-Bank im Internet 64 Kapitalmärkte Edelmetalle 3 4 Kapitalmärkte Edelmetalle 1 Vorwort und Prognoseüberblick. Liebe Leserin, lieber Leser, die Edelmetalle und vor allem Gold waren in den letz- wärts. Ist damit das „goldene Zeitalter“ erst einmal vor- ten Monaten schon für so manche Schlagzeile gut. Mit bei? dem Ausbruch der Hypotheken- und Finanzkrise in den USA setzte eine dynamische Aufwärtsbewegung ein, Dieser Frage soll auf den nächsten Seiten nachgegan- die den Goldpreis innerhalb weniger Wochen um rund gen und aktuelle Trends aus dem Edelmetallsektor vor- 350 US-Dollar verteuerte. gestellt werden. Der Schwerpunkt liegt dabei eindeutig auf Gold als beliebtestem Edelmetall. Aber auch die La- Anleger, die nicht erst seit gestern dem gelben Metall ge bei Silber, Platin und Palladium wird beleuchtet. So- zugeneigt sind, verfolgen die Entwicklung allerdings viel sei an dieser Stelle schon verraten: Vieles spricht mit Unbehagen. Erfahrene Börsianer wissen, Invest- dafür, dass sich Gold & Co. auch in der Zukunft glän- ments deren Wert schnell steigt, können auch schnell zend entwickeln dürften. Deshalb werden im zweiten wieder fallen. Zudem hat das gelbe Metall ein großes Teil dieser Studie Möglichkeiten aufgezeigt, wie eine Medieninteresse auf sich gezogen, das oft als Indikator Vermögensanlage mit Edelmetallen entsprechend der für Preisblasen gewertet wird. Wenn Gold in aller Mun- persönlichen Chancen- und Risikoneigung umgesetzt de ist und sogar die Boulevardpresse von einem neu- werden kann. en Trend spricht, dann könnte die Hausse ihren Höhe- punkt erreicht haben. Eine informative und unterhaltsame Lektüre wünscht Nach dem kurzzeitigen Überschreiten der 1.000-Dollar- Thorsten Proettel Marke im März ging der Preis wie zur Bestätigung der Skeptiker auch um mehr als 150 US-Dollar zurück. Seit- Analyst für Edelmetalle im dem pendelt der Wert einer Feinunze scheinbar unent- Commodity Research-Team der schlossen in einem weiten Band um 900 US-Dollar seit- Landesbank Baden-Württemberg LBBW Prognoseüberblick. Rohstoff Einheit Bezug Aktuell LBBW Research Prognose 30.09.2008 30.06.2009 Edelmetalle Gold USD / Unze Spot 863 1.000 1.100 Silber USD / Unze Spot 15,85 19,00 20,00 Platin USD / Unze Spot 1.572 1.700 1.800 Palladium USD / Unze Spot 346 350 350 Quelle: LBBW Commodity Research Kapitalmärkte Edelmetalle 5 2 Aktuelle Edelmetalltrends. 2.1 Goldförderung hat Zenit überschritten. Edelmetallgewinnung rückläufig Goldpreis in US-Dollar je Feinunze seit 2002 Die Goldförderung dürfte in diesem Jahr rund 2.400 1100 1100 Tonnen betragen und damit knapp zwei Drittel des 1000 1000 Marktangebotes ausmachen. Die primäre Edelmetallge- 900 900 winnung ist deshalb vor dem Altgoldrecycling und den 800 800 Notenbankverkäufen der mit Abstand wichtigste Ange- 700 700 botsfaktor. In den vergangenen Jahren ging die Men- 600 600 ge des dem Erdreich abgerungenen Goldes allerdings 500 500 400 spürbar zurück. Seit 2002 stieg die Förderung nur in 400 300 zwei Jahren, während sie in vier Jahren abnahm. Insbe- 300 200 sondere 2004 und 2006 verliefen für die Minenbetrei- 200 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 ber enttäuschend. Die Ausbeute lag 128 Tonnen bezie- Gold USD/Unze hungsweise 73 Tonnen unter den Werten des Vorjah- Quelle: Thomson Datastream res. Ergiebigste Lagerstätten wurden zuerst ausgebeu- Veränderung der globalen Goldförderung in Tonnen tet gegenüber Vorjahr Die Gründe für den Rückgang sind eindeutig natür- 100 100 lich und technisch bedingt. In den meisten Regionen mit goldhaltigem Gestein wird seit mehr als 100 Jahren 50 50 geschürft, so dass ein Großteil der wirtschaftlich er- schließbaren Lagerstätten bereits ausgebeutet wurde. 0 0 Kommt es in einem Gebiet zu einem Goldfund, dann -50 -50 werden selbstverständlich zuerst diejenigen Vorkom- men bearbeitet, in denen das wertvolle Metall am leich- -100 -100 testen zu extrahieren ist.