Steuerung von Unternehmen in dynamischen Umfeldern

Rollierender Forecast bei der Gruppe Börse Stuttgart Thorsten Bartl Markus Schneider Thorsten Bartl Markus Schneider Erschienen in: Controller Magazin, Verlag für ControllingWissen AG, März/April 2011, S. 72-77 Horváth & Partners www.horvath-partners.com Rollierender Forecast bei der Gruppe Börse Stuttgart Rollierender Forecast bei der Gruppe Börse Stuttgart Steuerung von Unternehmen in dynamischen Umfeldern von Thorsten Bartl und Markus Schneider Die heutige wirtschaftliche Situation, in der genzuwirken. Neben den bereits genannten Insbesondere die geringe Aktualität liefert nicht sich die Unternehmen im Allgemeinen befin­ Einflüssen haben jedoch auch Veränderungen die notwendigen Steuerungsimpulse. Um die­ den, ist von einer hohen Dynamik gekenn- von Kundenbedürfnissen beziehungsweise Pro­ ser Problematik zu entgehen, reagieren Unter­ zeichnet. Dies äußert sich darin, dass sich dukttrends Auswirkungen auf die Unternehmen nehmen üblicherweise mit der Erstellung eines viele Unternehmen ständig auf veränderte wirt­ und somit auf deren Steuerung. unterjährigen Forecasts, um auf die Verände­ schaftliche Rahmenbedingungen einstellen rungen der Umwelt reagieren zu können. Bei müssen. Dazu zählen nicht nur Veränderungen, diesem klassischen Forecast handelt es sich wie sie zum Beispiel durch die Finanzkrise aus­ Schwäche der Planung in um ein Instrument, das die erwarteten Istwerte gelöst wurden, sondern auch Auswirkungen, dynamischen Umfeldern zum Periodenende nach dem jeweils aktuellen die sich aufgrund von stark schwankenden Kenntnisstand prognostiziert. Rohstoffpreisen oder Verlusten von Groß- Aufgrund dieser Dynamik stoßen die klas­ kunden ergeben. sischen operativen Steuerungsinstrumente, wie Dies kann der klassische Forecast im Allgemei­ zum Beispiel die Jahresplanung, die Prozesskos­ nen aber nur in den wenigsten Fällen effektiv Aber auch politische Adjustierungen, wie tenrechnung oder Kennzahlensysteme, häufig erfüllen, da er aufgrund seiner Detaillierung zu zum Beispiel die Eigenkapitalhinterlegung für an ihre Grenzen. Vor allem bei der Planung, einem hohem Ressourcen- und Zeitauf- Banken gemäß Basel III, spielen in diesem Zu­ die nach wie vor zu den wichtigsten Steue- wand bei der Erstellung führt. Des Weiteren sammenhang eine nicht zu vernachlässigende rungsinstrumenten zählt, reißen die allseits bezieht sich der klassische Forecast aus- Rolle, obwohl deren Folgen in der Regel besser bekannten Kritikpunkte nicht ab. Zu diesen schließlich auf das Planjahresende, so dass vorhersehbar sind. Derartige Veränderungen gehören nach wie vor der zu hohe Ressourcen­ sich die Reichweite der Vorausschau im Verlauf wirken sich vielfältig aus und verlangen unter­ aufwand für die Erstellung, teils fehlende Top­ des Jahres verkürzt. Häufig führt dies zum schiedliche Handlungen der Unternehmen, um Down­Zielvorgaben und die geringe Aktualität Year­End­Effekt, der sich dadurch kennzeich­ 72 den veränderten Rahmenbedingungen entge­ der Planung (Kappes & Riemer, 2009). nen lässt, dass die Wirklichkeit erst am Ende CM März / April 2011 Systematik Nutzen Rollierender Forecast + Handels- QLP- Handels- plätze Service Nutzen IT-Unterstützung organi- IT sation Projekte Komplexität Konzern- Infor- dienst- mations- Handels- leistungen produkte unter- stützung Konzern- führung Börsen- systeme Ver- Finanzen waltung – – Dynamik + Komplexität: Anzahl zu berücksichtigender Faktoren (Produkte, Kostenstellen etc.) Dynamik: Häufigkeit von unterjährigen Änderungen Abb. 1: Einteilung der Center in eine Komplexitäts-Dynamik-Matrix des Jahres transparent wird. Beispielsweise platz für Privatanleger. Anleger können in Stutt­ rungsinstrument ist es notwendig, die Teil­ werden dadurch schlechte Erwartungen nicht gart Aktien, Derivate, Anleihen, Fonds und Ge­ pläne und Unternehmensbereiche festzule­ frühzeitig kommuniziert, um unangenehmen nussscheine effizient und preiswert handeln. gen, die über den rollierenden Forecast ge­ Fragen aus dem Weg zu gehen, oder positive Mit rund 39 Prozent des Orderumsatzes ist die steuert werden sollen. Informationen zurückgehalten, da sie häufig als Börse Stuttgart die führende Präsenzbörse in neue Messlatte für die Zielerreichung interpre­ Deutschland, beim Fondshandel ist sie Markt­ · Integration: Ein weiterer wichtiger Bestand­ tiert werden. Aufgrund dieser Aspekte ist der führer unter den Präsenzbörsen. Durch ein hy­ teil bei der Ausgestaltung ist die Positionie­ Forecast zur unterjährigen Steuerung meist un­ brides Marktmodell, das Handelsexperten in rung des rollierenden Forecasts und die Inte­ geeignet (Horváth & Partners, 2004). den elektronischen Handel einbindet, gewähr­ gration in die bestehenden Steuerungsins­ leistet die Börse eine äußerst flexible und kos­ trumente. In diesem Kontext kann der rollierende teneffiziente Orderausführung. Für größtmög­ Forecast weitere Steuerungsimpulse lie- liche Transparenz und ein Höchstmaß an Anle­ · Zeitliche Ausgestaltung: Eine zentrale Fra­ fern. Dieser lässt sich als ein Instrument defi­ gerschutz wird der gesamte Handel durch die gestellung, die bei der Einführung eines rol­ nieren, das sich regelmäßig in systematischer Handelsüberwachungsstelle als unabhängiges lierenden Forecasts beantwortet werden Weise an einen verbesserten Informationsstand Börsenorgan überwacht. Um die Anleger opti­ muss, bezieht sich auf die Festlegung des anpasst. Wesentliche Merkmale des rollie­ mal über die angebotenen Produkte zu infor­ Forecasts­Horizonts und der Forecast­Fre­ renden Forecasts, in Abgrenzung zum klas­ mieren, bietet die Börse Stuttgart zahlreiche quenz in Abstimmung mit den restlichen Teil­ sischen Forecast, sind unter anderem der stets Bildungsmaßnahmen für Privatanleger, Berater plänen des Unternehmens. gleichbleibende Horizont und die in der Regel und Interessierte an. quartalsweise Erstellung (Leyk, 2006). · Forecast-Inhalte: Da eine häufigere Fore­ cast­Erstellung den Aufwand für das Forecas­ Grundsätzlich müssen bei der Einführung eines Elemente zur Ausgestaltung eines ting erhöht, müssen die Inhalte, die ein Fore­ rollierenden Forecasts bestimmte Elemente be­ rollierenden Forecasts cast abdecken soll, definiert werden.