Staatsbankrott voraus! Probekapitel: "Grundannahmen"

VORWORT »Staatsbankrott« – vor Jahren noch war das ein Kampfbegriff poli- tischer Extremisten. Inzwischen haben wir uns alle daran fast ge- wöhnt. Eine scheinbar dunkle Zukunft steht vor uns. Zahlreiche Bücher, Magazin-Artikel, Fernsehsendungen oder Radiobeiträge künden vom nahenden Ende. Wir verfolgen einen anderen Ansatz, klar, realistisch und wohlkalku- liert: Der Staatsbankrott wird kommen, das halten wir für sicher. Die Karten werden neu gemischt. Geld, politische Institutionen und Re- gierungen werden wechseln. Das Vermögen aber bleibt. Es wird wie immer und überall eine Zeit »danach« geben, in der Ihr Leben – weiterhin in dieser Gesellschaft – sogar besser aussehen kann als je zuvor. Als Finanzanalysten beschäftigen wir uns seit vielen Jahren mit den finanzpolitischen und wirtschaftlichen Geschehnissen rund um den Globus. Wir finden, es ist an der Zeit, einen Staatsbankrott einmal anders darzustellen als nur mit düsteren Szenarien, wie sie derzeit durch alle Medien geistern. Wir vertreten mit diesem Buch ganz besondere Ziele und Ansich- ten, an die Sie sich hoffentlich in einigen Jahren noch zurückerin- nern werden. Wir sind der Meinung, dass dieser Staatsbankrott auf EU-Ebene, wahrscheinlich auch in den USA und Japan, und eben- so bei uns in Deutschland keine Katastrophe sein wird – sondern ein Neuanfang mit Gewinnern und – leider ist das im Wettbewerb so – mit Verlierern. 9 VORWORT Die Welt ist schon kompliziert genug. Wir stellen daher in diesem Buch klare Einsichten, Ideen und Empfehlungen vor und beschrei- ben Ihnen den Staatsbankrott anhand eines einfachen, verständlichen Modells. Folgen Sie diesem Buch. Machen Sie mit uns eine Bestandsauf- nahme. Ordnen Sie die sich überschlagenden Ereignisse richtig ein. Beschäftigen Sie sich mit unserer Prognose, wie ein Staatsbankrott abläuft. Und machen Sie etwas aus unseren klaren, konkreten Emp- fehlungen zur persönlichen Vorsorge. Dann sind Sie bestens gerüstet für alle Entscheidungen, die Sie jetzt treffen müssen. Rolf Morrien und Janne Jörg Kipp, im Juni 2010 10 1. DIE GRUNDANNAHMEN Es gibt einige Grundannahmen, von denen wir in diesem Buch aus- gehen. Grundannahmen, die Sie kennen sollten, um das Weitere zu verstehen. Deshalb zunächst – kurz und knapp – ein Überblick da- rüber. Grundannahme I: Die Verschuldung steigt rasant Alan Greenspan, späterer Notenbankchef, äußerte sich im Jahr 1966 mit folgenden Worten zur Weltwirtschaftskrise und der anschließen- den Hyperinflation: »Die überschüssigen Kredite, die die Fed in die Wirtschaft pumpte, fanden ihren Weg an den Aktienmarkt und lösten ei- nen fantastischen Boom aus. Zu spät versuchen die Noten- banker, die überschüssige Liquidität abzuziehen, und waren schließlich erfolgreich in ihren Bemühungen, den Boom zu be- enden. Aber es war zu spät.« Natürlich können auch Politiker immer wieder sagen, sie würden die Schulden zurückzahlen. Selbst der griechische Ministerpräsident Papandreou hat kürzlich wieder Stein und Bein geschworen, Grie- chenland werde seine Schulden auf Euro und Cent begleichen. Aber sehen Sie selbst, wie die Situation aussieht. Dafür brauchen wir gar nicht Griechenland oder sonst einen Staat anzuführen, der ak- tuell als Pleitekandidat in den Medien gehandelt wird. Nehmen wir 11 DIE GRUNDANNAHMEN stattdessen die USA: Die Vereinigten Staaten haben ungefähr 2 Billi- onen US-Dollar Auslandsschulden, also Schulden bei anderen Staa- ten. Rechnen Sie kurz 5 % Zinsen darauf, dann zahlen die USA al- leine 100 Milliarden Dollar Zinsen an die Gläubigerstaaten (wenn sie denn zahlen). Pro Haushalt sind das etwa 1.000 Dollar jährlich nur an Zinsen nur an diese Staaten Wie und mit welchen Steuern sollte dieses Defizit sich reduzieren? Auch in Deutschland ist die Staatsverschuldung immer nur gestie- gen, wie die folgende Grafik zeigt: Staatsverschuldung Deutschlands 1600 1400 Milliarden Euro 1200 1000 800 600 400 200 0 Jahr: '60 '65 '70 '75 '80 '85 '90 '95 '00 '05 '10 Quelle: Statistisches Bundesamt Deutschland (bis 2007), Bund der Steu- erzahler (ab 2008) Und nicht nur in Deutschland ist die Lage kritisch. Weitere Fakten, die zeigen, dass es keinen Weg mehr zurück gibt:  Alle Staaten der Euro-Zone zusammen haben 2009 ein Minus von 6,3 % erwirtschaftet.  Alle Staaten zusammen haben eine Gesamtverschuldung in Höhe des jährlichen Bruttoinlandsproduktes von 73,6 %. Gegenüber 2008 ist dies ein Anstieg von 12 Prozentpunk- ten ausgehend von 61,6 %. Umgerechnet heißt dies auch: 12 GRUNDANNAHME II: DIE WAHREN SCHULDEN SIND VIEL HÖHER ALS AUSGEWIESEN Die Schulden sind innerhalb eines einzigen Jahres bereits ohne die jüngst beschlossenen großen Rettungspakete um 19,48 % gestiegen.  Allein Deutschland musste für 2009 – damals noch be- scheidene – 43 Milliarden Euro an Zinsen für die Schul- den aufnehmen. Dieser Betrag wird Jahr für Jahr wachsen, ebenso wie die Schulden Jahr für Jahr wachsen. Die Haushaltsbilanz Deutschlands für das Jahr 2009 Einnahmen 474 Mrd. Euro Ausgaben 451 Mrd. Euro Plus 23 Mrd. Euro Zinsen 66 Mrd. Euro Defizit 2009 43 Mrd. Euro Die deutschen Schulden liegen insgesamt offiziell bei gut 1,7 Billi- onen Euro. Damit ist bei dem aktuellen Defizit klar: Auf Jahrzehnte wird es keine Rückzahlung geben, und damit auch keine Entlastung wenigstens bei den Zinsen. Allein die Griechenland-Hilfe und die zu- gesagten Bürgschaften schnüren den Bewegungsspielraum weiter ein. Grundannahme II: Die wahren Schulden sind viel höher als ausgewiesen Die oben angeführten Zahlen spiegeln noch nicht einmal annähernd die wahren Schulden wider. Schulden sind Zahlungsverpflichtungen. Wenn Sie zu den oben genannten Verpflichtungen noch die jetzt schon absehbaren Zahlungsverpflichtungen zählen, landen Sie bei einem Schuldenberg von gut 5 Billionen Euro. Dazu gehören bei- spielsweise die Pensionen, die der Staat seinen Beamten in Zukunft zahlen muss. Für diese Pensionen gibt es keine Vorsorge, sie werden stets aus dem laufenden Staatshaushalt beglichen. Folglich fließen künftige Pensionen jetzt auch noch nicht in die Gesamtrechnung 13 DIE GRUNDANNAHMEN ein. Das heißt zwangsläufig: Die wahren Staatsschulden sind viel hö- her als die ausgewiesenen. So hoch, dass ein Zurück in die Schulden- freiheit erst recht nicht mehr möglich ist. Grundannahme III: Es kann kein Zurück geben – dafür sorgt die Demokratie Wir könnten es auch Eigennutz nennen. Wer für fünf (oder bei zwei Legislaturperioden) zehn Jahre ins Amt gewählt ist oder werden will, wird es sich mit seinen Wählern nicht verscherzen wollen. Einsparungen bedeuteten aber Einschnitte bei freiwilligen Leistun- gen, also bei Leistungen, für die keine Pflicht besteht. Dies sind So- zial- und Bildungsleistungen – nichts anderes. Zinszahlungen sowie die meisten Investitionen in Militär und Infrastruktur sind auf Jahre festgeschrieben. Ein Zurück gibt es auch hier nicht mehr. Grundannahme IV: Niemand kann die Situation überblicken und steuern Es gibt niemanden, keinen einzigen Volkswirt weltweit, der das ge- samte Schuldengeflecht und sämtliche Auswirkungen einzelner Maßnahmen noch berechnen oder gar steuern kann. Zu viele Inte- ressen, zu viele Daten, zu viele nicht untersuchte Zusammenhänge verhindern eine Zentralsteuerung. Mit anderen Worten: Wir alle sind nicht nur Zuschauer, sondern auch Akteure dieses Stückes. Es gibt nicht die eine Verschwörung, den Masterplan, nach dem die Welt neu aufteilt wird. Das ist eine gu- te Nachricht: Es wird Sie zur Zeit niemand daran hindern, das Ge- schick in dieser nicht 100-prozentig kalkulierbaren Situation selbst in die Hand zu nehmen. Wir fühlen uns aufgefordert, Sie auf diesem Weg zu begleiten. 14 GRUNDANNAHME VI: VORSORGE IST EINFACHER, ALS VIELE DENKEN Grundannahme V: Viele Staaten sind zugleich bedroht Staatsbankrotte hat es schon viele gegeben. Aber dass mehrere bedeu- tende Wirtschaftsnationen, darunter Japan, die USA und Deutsch- land, gleichzeitig Gefahr laufen, zahlungsunfähig zu werden, gab es noch nie. Ein genaues Vorbild für die kommende Serie von Staats- bankrotten haben wir folglich nicht. Wir können nur beschreiben, wie ein Staatsbankrott in der Regel abläuft, Szenarien für dieses Er- eignis entwickeln, und die einzelnen Szenarien mit Wahrscheinlich- keiten gewichten. Die große Depression (Weltwirtschaftskrise) der 30er-Jahre des vergangenen Jahrhunderts, die vorhergehende Hyperinflation in Deutschland Anfang der 20er-Jahre, die Währungsreform in Deutsch- land im Jahr 1948. Es sieht so aus, als sei alles schon einmal dagewe- sen. Das mag in Ansätzen stimmen, und doch ist heute alles anders: Heute wissen wir, was damals passiert ist. Wir wissen, was Politik, Zentralbanken und Investoren falsch oder richtig gemacht haben. Diese Erfahrungen selbst beeinflussen den Umgang mit dieser, der größten weltweiten Finanzmarktkrise aller Zeiten. Das muss nicht gut oder schlecht sein. Es heißt aber: Es gibt keinen Automatismus, kein Muster, nach dem sich alles wiederholen wird. Wir alle sind aber nicht nur Zuschauer einer neuen Aufführung des immergleichen Stückes, sondern auch Akteure, die darin mitspielen. Sie können Ihr Geschick in die eigene Hand nehmen.