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Andreas Blumenstein,
Senior Advisor Financial Products, Vontobel Financial Products GmbH

In oder nach Finanzkrisen suchen Anleger nach Investments, die ohne Verlustrisiko sichere Marktzinsen erwirtschaften. Geldmarkt und Rentenmarkt bieten normalerweise eine solche Anlagemöglichkeit, doch auch hier hat die US-Hypothekenkrise die Rendite mancher Fonds belastet. Geld- und Rentenmarkt weisen zudem weitere Nachteile auf wie die erschwerte Wiederanlage oder der erschwerte Zugang für Privatanleger.

Gerade wenn sich Aktienmärkte wie aktuell in schwierigen Fahrwassern befinden, wird wieder einmal deutlich, dass in jedes gut diversifizierte Portfolio auch Basisinvestments gehören, die ohne Verlustrisiko die sicheren Marktzinsen erwirtschaften. Der Geldmarkt und der Rentenmarkt bieten normalerweise eine solche profitable Schutzzone für das Kapital, doch die US-Hypothekenkrise hat nicht nur risikobehaftete Dividendentitel in ihren Bann gezogen, sondern auch manchem Geldmarktfonds in den letzten Monaten die Rendite verhagelt. Der Geldmarkt selbst zeigte sich in den Krisenzeiten zudem wenig liquide, wobei vor allem Privatanleger ohnehin nur einen erschwerten Zugang haben.

Herkömmliche Geldmarktanlagen als festverzinsliche Investments im kurzfristigen Laufzeitbereich konfrontieren den Investor mit der Wiederanlageproblematik. Die regelmäßigen Zinserträge müssen reinvestiert werden, um vom Zinseszinseffekt zu profitieren. Bei überschaubaren Positionsgrößen reichen die Ausschüttungen aber unter Umständen kaum für eine sinnvolle Wiederanlage.

Vontobel, 1924 gegründet, ist eine international ausgerichtete Schweizer Privatbank und gehört zu den führenden Schweizer Vermögensverwalter. Sie ist spezialisiert auf das Vermögensmanagement anspruchsvoller privater und institutioneller Kunden. Vontobel konzentriert seine Kernkompetenzen aus Private Banking, Investment Banking und Asset Management & Investment Funds zum Nutzen seiner Kunden und Kooperationspartner in allen Facetten des Vermögensmanagements...